受房地产行业深(shen)度调整等因素影响，部分头部家居企业的业绩承压。
4月25日，总部位(wei)于浙江绍兴的喜临门(men)（SH603008，股价(jia)15.82元，市值59.96亿元）发布2024年度报(bao)告。报(bao)告期内，企业实现(xian)营业收入约87.29亿元，同比(bi)增长(chang)0.59%；归母净利润约3.22亿元，同比(bi)下降24.84%；经营现(xian)金流净额约7.87亿元，同比(bi)下降37.2%；基本每股收益为0.85元，同比(bi)下降23.42%。
由于国(guo)内代(dai)工业务减少，去年喜临门(men)的软床及配套产品营业收入同比(bi)减少8.39%至24.38亿元，沙发业务营业收入同比(bi)减少6.55%至7.19亿元。
《每日经济资讯(wen)》记者注意到，去年喜临门(men)的外销业务显著(zhu)增长(chang)，约占(zhan)总营业收入的25%，同比(bi)增长(chang)27.46%；国(guo)内市场营收同比(bi)下降7.25个百分点。
对于国(guo)产品牌快速崛起、市场竞争加剧(ju)的局(ju)面，喜临门(men)方面表示，将(jiang)持续(xu)技术创新，专注打造睡眠科技品牌形象，强化睡眠科技核心竞争力，推出AI智能床垫机电动架产品等。
费用攀升侵蚀利润
年报(bao)显示，喜临门(men)的营业收入来自床垫、软床及配套产品、沙发和木质家具(ju)，去年分别实现(xian)营收52.7亿元、24.38亿元、7.19亿元和1.67亿元，同比(bi)分别增长(chang)4.85%、下降8.39%、下降6.55%和增长(chang)27.46%。作为主营产品的床垫业务，去年营收规模继续(xu)保持增长(chang)。
来源：“喜临门(men)官方”微信公众号
分地区来看，喜临门(men)去年在国(guo)内市场和国(guo)外市场的营收占(zhan)比(bi)分别约为75%和25%。其中，国(guo)内市场实现(xian)收入64.69亿元，同比(bi)减少6.4%；国(guo)外市场实现(xian)收入21.25亿元，同比(bi)增长(chang)27.46%。
对于出口业务方面的风险，喜临门(men)方面表示，企业近年在美国(guo)市场的收入占(zhan)比(bi)不(bu)足(zu)5%，美国(guo)加征关(guan)税(shui)事项对企业影响有限。企业将(jiang)密切关(guan)注国(guo)际形势，分析各(ge)国(guo)政(zheng)策走向、贸易协定(ding)调整以及国(guo)际关(guan)系(xi)演变等因素。另一(yi)方面，根据(ju)最新国(guo)际形势和政(zheng)策及时调整海外工厂布局(ju)，提升外贸供应(ying)链体系(xi)。
截至报(bao)告期末，喜临门(men)在国(guo)内共有八个生产基地，在泰国(guo)设有海外生产基地。企业拥有线上线下销售网络和渠道(dao)，其中线下专卖店总数为5518家，较2023年底的5653家略有减少。
与行业不(bu)少企业一(yi)样，喜临门(men)也遇到“增收不(bu)增利”的情况，三费（销售费用、管理费用和财务费用）支出攀升侵蚀了企业的利润。2024年，喜临门(men)的销售费用、管理费用和财务费用分别为18.70亿元、4.63亿元和3.09亿元，同比(bi)分别增长(chang)6.35%、9.59%和164.95%。
对此，喜临门(men)方面说明称，主要系(xi)品牌推广费用及网销费用增长(chang)，职(zhi)工薪酬和办公及折(she)旧费增长(chang)，利息支出增长(chang)及汇(hui)兑损益波动所致。另一(yi)方面，由于研发项目立项及资金实行周期的年度差(cha)异性，喜临门(men)的研发费用同比(bi)减少9.83%至1.62亿元。
对于行业的发展格局(ju)，喜临门(men)在年报(bao)中表示，“目前，我国(guo)床垫行业已具(ju)规模，优势品牌的规模效应(ying)和品牌效应(ying)将(jiang)逐渐突出，国(guo)内优势品牌争相追求(qiu)龙(long)头地位(wei)，品牌间的龙(long)头竞争将(jiang)不(bu)断加剧(ju)。在品牌营销策略上，床垫品牌也展现(xian)出多样化的创新手段。线上线下的融合营销、明星代(dai)言、跨(kua)界(jie)合作等方式层出不(bu)穷”。
押(ya)注睡眠科技赛道(dao)
艾媒咨询调研数据(ju)显示，2016年—2020年，我国(guo)睡眠经济规模从2616亿元增至3778亿元，年增速为9.6%，2030年预计突破万亿元规模。然而，床垫行业却呈(cheng)现(xian)出“大行业小企业”的特征，处(chu)于多品牌、多档次混战的局(ju)面。
每经记者注意到，为增强企业核心竞争力，喜临门(men)开(kai)始聚焦睡眠科技赛道(dao)，试图从“传统制造”向“科技赋能”转变，形成产品差(cha)异化。
去年7月，喜临门(men)原(yuan)全资子企业杭(hang)州喜睡家居有限企业将(jiang)其 100%的股权以100万元的价(jia)格转让给企业控股子企业宝褓健康数字科技（海南）有限企业，并更(geng)名为宝褓健康数字科技（杭(hang)州）有限企业，并于去年11月开(kai)启高端AI睡眠品牌“aise 宝褓”线上线下同步销售。
对于下一(yi)步的经营计划，喜临门(men)方面表示，将(jiang)深(shen)耕睡眠赛道(dao)，紧跟大健康趋势，坚持业绩利润两手抓，强化销售能力、品质管控、降本增效、内控管理和创新变革。
华泰证券研报(bao)认为，喜临门(men)去年利润下滑的主要原(yuan)因系(xi)国(guo)内家具(ju)消费市场需求(qiu)有待恢(hui)复(fu)，带动毛利率承压，自主品牌推广及网销等费用增长(chang)导致费用端上涨(zhang)。进入2025年，伴随以旧换(huan)新政(zheng)策推进，喜临门(men)作为床垫行业龙(long)头企业有望受益。
“在政(zheng)策支撑与技术创新双(shuang)轮(lun)驱动下，床垫行业加速向智能化、健康化方向迭代(dai)。消费者对科技化、个性化体验的需求(qiu)深(shen)化，倒逼企业围绕智能床垫、AI 睡眠监(jian)测、神经调控等细分领域(yu)展开(kai)创新竞争，行业技术壁垒持续(xu)提高。”喜临门(men)方面表示，随着(zhe)家居行业的不(bu)断创新和升级，床垫产品也将(jiang)不(bu)断推陈出新，满足(zu)消费者日益多样化的需求(qiu)，健康、环(huan)保和智能化将(jiang)成为未来市场发展的重要趋势。
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