近(jin)日，小菜园交出了一份持续增长的年度答卷：2024年实(shi)现营收52.1亿(yi)元，同比增长14.5%；利润5.81亿(yi)元，同比增长9.1%；截至(zhi)2024年在营门店(dian)数达(da)667家，较上年同期的536家门店(dian)净增加131家。
往回(hui)看，这种持续增长验证了小菜园颇具韧性和活力的经(jing)营基本面。站在提振(zhen)消费(fei)、扩大内需成为首要任务的当下来看，这也折射(she)出其(qi)未来持续增长的确定(ding)性。
在这背后，2024年中国餐饮行业增速骤降，由2023年的20.4%大幅(fu)下滑至(zhi)2024年的5.3%，同时面临竞争激烈、成本上行，使餐饮企业收入与利润双双承压。门店(dian)层面，开店(dian)潮与闭店(dian)潮并存，这种两极现象同样直观地反映出餐饮行业经(jing)营环(huan)境的严峻性。
此时餐饮企业想要实(shi)现持续成长并不(bu)容易，也显得更为珍贵。
再结合小菜园自身情况来看，过(guo)去几年小菜园实(shi)现营收和净利润持续增长，在高基数上依然保持住了持续增长的趋势。
同时，小菜园还呈现出两大结构性亮点，一是堂食业务和外卖业务双增长，其(qi)中外卖业务收入大幅(fu)增加34.4%；二是高线城(cheng)市(一线、新一线及二线城(cheng)市)和低线城(cheng)市门店(dian)数量和收入双增长，反映小菜园均(jun)衡的门店(dian)布局，以及推进全国化(hua)布局的底气。
进一步从业绩源头(tou)来分析，小菜园拥有独特的市场定(ding)位，以及连(lian)锁餐饮龙头(tou)所具备的标准化(hua)、成本管控核心能力，使其(qi)更具韧性和活力。
作(zuo)为大众便民中餐龙头(tou)，小菜园充分迎合大众刚性、日益(yi)增长、追求(qiu)“好吃不(bu)贵”的就餐需求(qiu)。而且，小菜园开创性地打造"新式徽菜"，结合健康(kang)食材(cai)、现炒现做等打造出更高质价比的产品和服务体验，从同质化(hua)竞争中突(tu)围。
在此基础上，小菜园依托科学的管理体系、强大的供应链，打造出高效(xiao)的标准化(hua)运营模式，保障门店(dian)经(jing)营的高质量和高度可扩展性，叠加食材(cai)集中采购优(you)势以及持续提升的品牌影响(xiang)力，不(bu)断(duan)推动成本端结构优(you)化(hua)。
比如，随着小菜园规模扩张和品牌影响(xiang)力提升，能够具备更强有力的议(yi)价能力，以具有竞争力的价格(ge)获得优(you)质的原材(cai)料和服务等。
这些业务线索也体现出，小菜园有较强的能力在规模与效(xiao)率、低价与利润之间找到平衡，从而不(bu)断(duan)巩固(gu)自身的市场地位，实(shi)现稳定(ding)增长。
着眼2025年，随着消费(fei)刺激政策加码及落地提速，消费(fei)者信心有所恢复，中国消费(fei)市场正迎来新一轮复苏周期。随之，资本市场对于消费(fei)板块的预期不(bu)断(duan)升温，包括认为消费(fei)有望成为AI+之外的第二主线。小菜园的优(you)质基本面也有望与其(qi)共振(zhen)，释(shi)放更多(duo)增长动能和价值空间。
比如，在门店(dian)网络(luo)上，2025年小菜园全年计划新开约(yue)160家门店(dian)，将实(shi)现更广阔的布局、更深(shen)入的市场渗透，有望在复苏周期撬动更多(duo)增量。
在资本市场方面，小菜园更在本月正式纳入港股通，有望获得更多(duo)南向资金(jin)以及被动基金(jin)的增量注入，以及基于港股通“认证”推动市场对其(qi)长期价值的挖掘(jue)，从而有望实(shi)现业绩与估值的戴维斯双击。