2024年核心数据超预期(qi)

整体(ti)来看，连连数字2024年财报中的多项核心数据亮眼：

1、收入、盈(ying)利超预期(qi)，经营呈现高质(zhi)量增长

财报显(xian)示，2024年全年，企业收入13.15亿元，同比增长27.9%，超出市场预期(qi)；毛利6.83亿元，毛利率为51.9%，维持(chi)在(zai)较高水(shui)平；经调(diao)整年内(nei)损益从去年亏损4.03亿大幅改善至盈(ying)利7870万元，盈(ying)利能力显(xian)著提升。

从趋势上看，连连数字核心经营情况的指标强劲，企业业绩(ji)呈现出高质(zhi)量增长，身(shen)为行业头(tou)部企业的内(nei)在(zai)韧性(xing)可见一斑。

2、核心业务稳健增长，协(xie)同效(xiao)应持(chi)续释放

具(ju)体(ti)到业务层面，连连数字之所(suo)以能有如此稳健的表现，仍归(gui)功于数字支付服(fu)务、增值服(fu)务两大板块持(chi)续发力。

财报显(xian)示，2024年全年，数字支付业务收入11.51亿元，同比大幅增长31.6%。其中，全球支付业务收入同比增长23.1%至8.08亿元，境内(nei)支付业务收入同比增长57.1%至3.43亿元。

数字支付业务是支付平台的基石，决定了现有的基本盘大小，也深刻影响未来平台生态的发展格(ge)局(ju)，而TPV（数字支付业务总支付额）是评判平台规模和影响力的一个重要指标，从财报中可以看到，2024年TPV达到3.30万亿元，同比增速高达64.7%。

上述(shu)业务将用户“领进门”后，也带动着增值服(fu)务收入快(kuai)速提升，同比增长9.5%至1.46亿元，业务的协(xie)同效(xiao)应愈发显(xian)著。这体(ti)现出，在(zai)平台生态之下，连连数字作为企业海外掘金不(bu)可或缺的支付基建，客户越来越认可其产(chan)品服(fu)务的价值，从而表现出较强的变现能力。

3、客户规模迈上新台阶，持(chi)续巩固市场地位

财报显(xian)示，截(jie)至2024年底，企业累计(ji)服(fu)务客户数量已突破590万家。凭借数字支付业务吸引用户，增值服(fu)务等业务增强活跃度和粘性(xing)，客户仍将留(liu)在(zai)平台内(nei)贡献企业的业绩(ji)增长。就此而言，连连数字在(zai)跨境支付行业的份额将保持(chi)提升，地位也将更为稳固。

通(tong)过一系列业务数据可以判断，连连数字保持(chi)稳健态势，客户生态发展良好，有望(wang)展现更多的变现潜能。从行业角度理(li)解，连连数字能够在(zai)竞争中突围，往往离不(bu)开运(yun)营层面的精耕细作，以及(ji)产(chan)品和技术持(chi)续创新带来的服(fu)务体(ti)验提升。

未来增长的“锚”是什么？

全球外贸发展正处在(zai)一个迈向高质(zhi)量的关(guan)键阶段，全球化(hua)进程加速、数字技术革新和以跨境电商为代表的外贸新业态兴起，这意(yi)味着全球跨境支付市场仍有广(guang)阔空间。

进一步来看，跨境支付需求将会呈现更加多元化(hua)的趋势。在(zai)订单越来越碎片化(hua)下，中小型外贸企业对高效(xiao)收款的诉求显(xian)著提升，同时为了快(kuai)速且稳健地拓展业务，需求从基础收款延伸至各种增值服(fu)务，由此形成”跨境支付+金融科技服(fu)务“这样的整体(ti)需求形态。

因此，连连数字如果能抓住上述(shu)市场机遇，不(bu)断巩固竞争壁(bi)垒(lei)，成长有望(wang)再提速，增长潜力不(bu)容小觑。

对于未来，牌照(zhao)始终是跨境支付最(zui)核心的竞争力，也是最(zui)稀缺的资源。

在(zai)欧洲成熟市场，2024年，连连数字进一步获得卢森(sen)堡(bao)EMI牌照(zhao)，由此能够满足客户更多元化(hua)的服(fu)务需求，加速渗透欧洲市场，这块牌照(zhao)贡献增长等于是“明(ming)牌”的。

除此之外，新兴市场也是连连数字的布局(ju)方向。

当前拉(la)美和中东(dong)成为中国出海企业的“新大陆”，出海企业主要表现出以下特(te)点：一是寻(xun)求产(chan)品出口，发往市场并通(tong)过分销商销售(shou)；二是服(fu)务出海，在(zai)当地设立分支机构(gou)和服(fu)务网络。

而出海企业瞄准的自然是当地巨大的发展潜力。比如墨西哥，作为拉(la)美第(di)二大经济体(ti)，同时是北美自贸区的核心枢(shu)纽，成为了企业同时布局(ju)北美和拉(la)美的“双跳板”。据Statista的数据显(xian)示，到2025年墨西哥电商收入将达到452.7亿美金，年均增长率预计(ji)为9.45%。

对连连数字而言，这就是成长机会，在(zai)新兴市场中抓住企业多元化(hua)需求，便可在(zai)下一阶段获得长效(xiao)发展。据了解，企业已计(ji)划在(zai)拉(la)美和中东(dong)获取支付牌照(zhao)及(ji)相关(guan)资质(zhi)，那么未来连连数字将能提供综合(he)数字支付解决方案，全面服(fu)务企业出海，开辟新的业务增量。

此外，笔者关(guan)注到，连连数字全资子企业DFX Labs Limited获得了香(xiang)港证券(quan)及(ji)期(qi)货事(shi)务监察(cha)委(wei)员会颁发的虚拟资产(chan)交易平台（VATP）牌照(zhao)。

这意(yi)味着，企业为未来拓展数字资产(chan)金融服(fu)务做好了铺垫，将更好参与到金融新兴领域，布局(ju)Web3.0支付生态，最(zui)终挖掘出潜在(zai)的业务机会。从Web2.0到Web3.0时代，未来连连数字或能在(zai)全球支付体(ti)系变革中继续扮演(yan)关(guan)键角色，打开广(guang)阔的想象空间。

综上，未来共(gong)同和全球外贸企业将市场“蛋糕”做大，连连数字将持(chi)续巩固全球化(hua)牌照(zhao)和合(he)规壁(bi)垒(lei)优势，强化(hua)在(zai)全球提供全面支付解决方案服(fu)务的能力。长期(qi)来看，企业构(gou)建起一个更加完整的全球支付与金融网络，随(sui)着全球贸易量持(chi)续增长，企业增长天花板也随(sui)之抬高，继续保持(chi)行业领先地位。

中国科技资产(chan)重估时刻，连连数字价值潜力可期(qi)

业绩(ji)增长持(chi)续验证，以及(ji)可期(qi)待的未来增量，是投资者可以重视连连数字的一大逻辑。除此之外，企业的价值投资逻辑如何看待？

从当前环境看，全球投资者都将目光聚(ju)焦到中国，国内(nei)科技资产(chan)迎来了价值重估受此影响今年恒生指数涨(zhang)幅超23%。市场普遍认为，因发展科技、数字化(hua)、AI而收获增长动能的中国企业，有望(wang)获得投资者持(chi)续看好。

在(zai)连连数字身(shen)上，也能够看到上述(shu)特(te)征。在(zai)数字经济与实体(ti)经济深度融合(he)的大背景下，企业持(chi)续强化(hua)AI能力，完成了DeepSeek大模型的私有化(hua)部署，提升效(xiao)率，服(fu)务各行业数字化(hua)升级。

据了解，连连数字还将进一步推进AI在(zai)合(he)规与风控(kong)领域的应用，或将探索(suo)技术服(fu)务的商业化(hua)，有望(wang)给(gei)企业带来新的增长动能。

高盛预计(ji)，广(guang)泛采用AI技术可能使中国企业每股(gu)收益在(zai)未来十年每年提高2.5%，并使中国股(gu)市的公允估值提高15%-20%。

2024年对于连连数字而言，意(yi)义也不(bu)平凡，企业在(zai)港上市，成为“跨境支付第(di)一股(gu)”，全球布局(ju)进一步深化(hua)。

而香(xiang)港这一国际金融中心和贸易中心，其自由市场的身(shen)份天然具(ju)备(bei)发展Web3.0的优势，提供了良好的融资环境。连连数字登(deng)陆港股(gu)以及(ji)拿到VATP牌照(zhao)，都让(rang)国际投资者和合(he)作伙伴更多认识到企业在(zai)全球数字支付领域的价值潜力。

此外，连连数字近期(qi)还迎来了一个积(ji)极变化(hua)。企业公告(gao)与美国运(yun)通(tong)旗下两家关(guan)联企业Amex TRS及(ji)AEMD签订协(xie)议出售(shou)其持(chi)有的连通(tong)部分股(gu)权，根据协(xie)议，此次出售(shou)事(shi)项的总对价约为16.01亿元。此外，美国运(yun)通(tong)将对连通(tong)进一步增资。

这充沛了连连数字的现金储(chu)备(bei)，企业将能够分配资源和精力聚(ju)焦核心主业。可以预见，企业将加速强化(hua)全球支付网络，并在(zai)数字化(hua)、AI技术、产(chan)品创新等方面上稳步增加投入，核心竞争力长期(qi)有望(wang)显(xian)著提升。

如今中国企业全球化(hua)浪潮(chao)已来，AI时代也已到来，连连数字的估值逻辑正在(zai)质(zhi)变，其会是投资者重视的投资标的。在(zai)资本市场上，连连数字也来到了中国科技资产(chan)实现价值增长的极佳窗口期(qi)，长期(qi)发展值得高度关(guan)注。

结语(yu)

在(zai)政策支撑(chi)培育外贸增长新动能、数字技术重构(gou)贸易流程、全球产(chan)业链供应链深度调(diao)整的趋势下，跨境支付正迎来前所(suo)未有的发展机遇，连连数字成为行业中高质(zhi)量发展的一员。

站在(zai)价值投资者视角，这类兼具(ju)全球化(hua)视野、合(he)规壁(bi)垒(lei)、科技创新的跨境支付企业，或将在(zai)中国资产(chan)价值重估浪潮(chao)中不(bu)断释放长期(qi)价值。