01 大盘
昨夜美股三大股指集体收跌，新(xin)能(neng)源汽车股连续第二个交易日走低，通用汽车跌7.34%，蔚来汽车跌5.69%，福特汽车跌3.79%，丰田汽车跌2.84%。截至(zhi)收盘，道指跌 0.37%，纳指跌 0.53%，标普跌 0.33%。美国十(shi)年(nian)国债收益率涨 0.161%，收报4.361%，相较两(liang)年(nian)期国债收益率差36.7个基点。恐(kong)慌指数VIX涨 1.96%至(zhi)18.69，布伦特原油收涨 0.01%至(zhi)73.34。现货黄金昨日涨 1.22%，报3056.61美金/盎司(si)。美金指数昨日跌 0.28%，报104.26。
欧盟委员会发言人称：欧盟正在为美国宣布的新(xin)进口关税(shui)准备回应(ying)，但尚未确定时间(jian)。欧盟的回应(ying)将是及时、强有力且(qie)精确的。韩国政府将于4月(yue)公布针对汽车制造商的紧(jin)急措施。据悉印度将放宽外资投资限制，吸(xi)引(yin)外资回流(liu)股市(shi)。
美国至(zhi)1月(yue)11日当(dang)周初请失业金人数录得(de)22.4万人，美国第四季度实(shi)际GDP年(nian)化季率上修至(zhi)2.4%，第四季度核心PCE物价指数年(nian)化季率下修至(zhi)2.6%。
02 行业&个股
行业板(ban)块(kuai)方面，除日常消费和医疗(liao)分别收涨1.14%和0.16%外，其(qi)他标普9大板(ban)块(kuai)悉数收跌：半导体、能(neng)源、科技、工(gong)业、通讯、房地产、金融(rong)、原料和公用事业分别收跌1.97%、0.97%、0.92%、0.53%、0.44%、0.24%、0.2%、0.05%和0.03%。
中概股多数收涨，KWEB涨2.29%，台积电(dian)跌 3.03%，阿里涨 2.56%，拼多多涨 1.54%，京(jing)东(dong)涨 2.66%，理(li)想跌 1.99%，小鹏跌 2.51%，富途涨 2.02%，万国数据跌 4.38%。
大型科技股涨跌互现。苹果收涨 1.05%，苹果考虑收购OpenAI前CTO创立的新(xin)企业(si)，金额达百亿美金。MicroSoft涨 0.16%，英伟(wei)达跌 2.05%，据知情人士透露，OpenAI即将完成一笔由软银集团领投的400亿美金融(rong)资。亚(ya)马逊(xun)涨 0.11%，谷(gu)歌跌 1.83%，报道称谷(gu)歌将从下周开始完全闭门开发安卓操作系统，但并不意味着(zhe)闭源。Meta跌 1.37%，伯克希尔涨 0.37%，特斯拉涨 0.39%，马斯克表示，关税(shui)对特斯拉的影响仍然显(xian)著。沃尔玛涨 0.49%。
03 每日焦点
1、汽车租赁概念(nian)大涨 关税(shui)政策或迫使消费者选择租车而(er)非(fei)买(mai)新(xin)车
3.27 汽车租赁概念(nian)大涨，赫兹(HTZ.US)涨超20%，安飞(fei)士(CAR.US)涨超18%。有分析指出，美国总统川普计(ji)划(hua)对进口汽车征收25%的关税(shui)，这提高了消费者选择租车而(er)非(fei)购买(mai)昂贵新(xin)车的可能(neng)性(xing)。
分析称美国汽车关税(shui)或利好特斯拉
3.27 美国总统川普宣布将对“所有非(fei)美国制造的汽车”征收25%的关税(shui)。有分析指出，特斯拉受到(dao)关税(shui)的影响会远小于多数竞争对手，因为特斯拉在美国销售的汽车全部由加州和得(de)州的工(gong)厂组装。当(dang)被记者问及新(xin)关税(shui)对马斯克的特斯拉企业(si)是否有利时，川普表示，其(qi)影响可能(neng)是“中性(xing)的，也可能(neng)是好的”。
分析师：全球汽车业“飓风级”冲击将来袭 车价或涨0.5-1万美金
3.27 韦(wei)德布什证券分析师在一份报告中表示，如果川普的汽车关税(shui)维持目前的形(xing)式，这将对外国以及许多美国汽车制造商构(gou)成类似飓风的强大阻力。川普宣布对非(fei)美国制造的汽车征收25%的关税(shui)。分析师估计(ji)，此举最终可能(neng)导致汽车平均价格上涨5000-10000美金，具体取决于品牌、车型和价格定位。这可能(neng)是某种形(xing)式的谈判策略，关税(shui)可能(neng)每周都会发生变化。25%的关税(shui)对美国消费者而(er)言几乎是一个难以理(li)解且(qie)让人挠头的数字。更多细节预计(ji)将在4月(yue)2日公布，但就目前而(er)言，投资者将对一份缺乏细节且(qie)难以消化的关税(shui)声明感到(dao)失望。
川普汽车关税(shui)将抹去通用与(yu)福特今年(nian)利润
3.27 关于川普汽车关税(shui)，据瑞银分析师约瑟夫·斯帕(pa)克(Joseph Spak)估计(ji)，对汽车和汽车零部件征收25%的关税(shui)，可能(neng)会完全抹去福特汽车和通用汽车2025年(nian)的利润。
加拿大安大略省省长：美国将全部或部分给予加汽车关税(shui)豁免
3.28 加拿大安大略省省长道格·福特当(dang)地时间(jian)3月(yue)27日表示，美国商务部长霍华德·卢特尼克告诉他，使用大部分美国零部件生产的加拿大汽车将获得(de)关税(shui)豁免。安大略省省长道格·福特表示，他于3月(yue)26日深夜与(yu)美国商务部长霍华德·卢特尼克进行了约25分钟的通话。卢特尼克告诉他，从加拿大进入美国的整车中，如果包含50%以上的美国制造零部件（包括加拿大大部分汽车出口），将获得(de)美国关税(shui)豁免。加拿大组装的汽车中美国零部件不足50%的汽车将面临12.5%的关税(shui)。
加拿大总理(li)：将设立20亿加元战略基金以保护汽车行业
3.28 加拿大总理(li)卡(ka)尼表示，昨天，我宣布设立20亿加元的战略应(ying)对基金，旨在保护受到(dao)川普关税(shui)影响的汽车行业就业。大家将在加拿大建立一个全面的汽车供应(ying)链网(wang)络，从钢铁和铝材到(dao)关键矿物，进行材料采购。大家致力于为其(qi)他受到(dao)川普关税(shui)威胁的行业制定类似的战略计(ji)划(hua)，以应(ying)对潜在的永久性(xing)关税(shui)成本。
2、英国媒体：欧盟拟打击美国服务出口 目标包括大型科技企业(si)
3.28 据英国金融(rong)时报报道，欧盟正考虑打击美国的服务出口，包括大型科技企业(si)的业务，以报复川普对汽车行业征收25%的关税(shui)，并承诺(nuo)下周将采取进一步(bu)措施。一名欧盟外交官表示：“美国人认(ren)为他们是（在贸易战中）具有升(sheng)级优势的一方，但大家也有能(neng)力做到(dao)这一点。”他补充称，最终目标是通过一项全面的贸易协议来缓和紧(jin)张局势。反击可能(neng)包括限制大型科技企业(si)的常识产权。另一个例子是禁止马斯克的星链卫星网(wang)络赢得(de)政府合同。意大利已经在重新(xin)考虑是否购买(mai)该系统。
3、继(ji)芯片与(yu)人工(gong)智能(neng)后，美国或考虑推出机(ji)器人国家(jia)战略
3.27 继(ji)芯片、人工(gong)智能(neng)等产业之(zhi)后，美国政府和国会接下来可能(neng)将考虑把智能(neng)机(ji)器人行业的发展纳入“国家(jia)战略”。
美东(dong)时间(jian)周三，包括特斯拉、波士顿动(dong)力（Boston Dynamics）和敏捷机(ji)器人（Agility Robotics）在内的多家(jia)美国机(ji)器人企业(si)代表前往国会山，会见了美国议员，并敦促他们开启一项国家(jia)机(ji)器人战略，建立一个专注(zhu)于促进机(ji)器人行业发展的联邦办公室，从而(er)推动(dong)美国企业(si)在全球竞争中开发下一代机(ji)器人。
4、内存产品价格上涨 订单积压存储生产企业加紧(jin)扩产
3.27 2024年(nian)起，多家(jia)存储芯片原厂宣布15%-25%的减产计(ji)划(hua)，以应(ying)对行业库存压力。进入2025年(nian)，随着(zhe)供需(xu)结构(gou)有所优化，内存价格也开始一路上行。
近(jin)期包括美光、SAMSUNG等存储企业，相继(ji)宣布将提高旗下内存产品价格。业内人士表示，2024年(nian)第四季度以来，存储原厂积极调(diao)控产能(neng)去库存，再加上AI端侧(ce)产品的加速渗透，大力提升(sheng)了存储的市(shi)场需(xu)求。受益于内存价格逐步(bu)攀升(sheng)以及市(shi)场需(xu)求的持续旺盛，不少企业的订单已经排到(dao)了第三季度，为了满足市(shi)场的需(xu)求，企业纷纷加紧(jin)扩产。
美光发函确认(ren)内存与(yu)存储产品涨价 涨幅或在10%-15%
3.27 美光全球销售高级副总裁Mike Cordano向渠道和合作伙伴发函，确认(ren)了该企业将调(diao)涨DRAM内存与(yu)NAND闪存产品价格。另据CFM中国闪存市(shi)场的消息，美光此次涨价幅度将在10%-15%。
5、川普关税(shui)逼出天量资本回流(liu) 美国制造业复兴谁来“买(mai)单”？
1. 阿联酋投资基金ADQ：阿联酋承诺(nuo)未来10年(nian)在美大举投资1.4万亿美金，投资领域包括人工(gong)智能(neng)基础设施、半导体、能(neng)源和美国制造业。根据该框架的条款(kuan)，ADQ与(yu)美国合作伙伴Energy Capital Partners宣布投资250亿美金于能(neng)源基础设施和数据中心。
2. OpenAI、软银和甲骨文：通过“星际之(zhi)门”计(ji)划(hua)成立合资企业，大力投资AI基础设施，预计(ji)启动(dong)资金为1000亿美金，4年(nian)内投资规(gui)模(mo)增至(zhi)5000亿美金。
3. 苹果企业(si)：计(ji)划(hua)在未来四年(nian)内在美投资超过5000亿美金，涵盖(gai)供应(ying)链采购、影视制作及研发，包括在得(de)州新(xin)建一家(jia)服务器工(gong)厂。
4. 英伟(wei)达：CEO黄仁勋表示，未来四年(nian)可能(neng)会采购总计(ji)价值约5000亿美金的美国制造的芯片和电(dian)子产品。
5. 台积电(dian)：承诺(nuo)追加投资高达1000亿美金。在美总投资将达1650亿美金，涵盖(gai)3座晶圆(yuan)厂、2座先进封装厂及1座研发中心。
6. MicroSoft：计(ji)划(hua)在2025财(cai)年(nian)投资800亿美金用于建设数据中心，其(qi)中国足球协会超级联赛过一半的AI基础设施投资将在美国境内完成。
7. 强生企业(si)：计(ji)划(hua)在未来四年(nian)内在美国投资超过550亿美金，用于建设新(xin)的制造设施和扩展现有研究基础设施。
8. Meta：阿波罗资管据悉与(yu)Meta进行谈判，拟牵头约350亿美金的融(rong)资方案，以帮助Meta在美国开发数据中心。
9. 韩国现代：计(ji)划(hua)投资200亿美金，将在路易斯安那州建一座全新(xin)的钢铁厂，为现代和起亚(ya)在美生产提供钢材。
10. 亚(ya)马逊(xun)：云计(ji)算部门AWS计(ji)划(hua)投资110亿美金，扩大在佐治亚(ya)州的基础设施，以提升(sheng)云计(ji)算和AI技术。
11. 制药企业(si)AstraZeneca：将在美国投资35亿美金，专注(zhu)于在2026年(nian)底前扩展企业(si)的研发和制造规(gui)模(mo)。
04 今日前瞻