数字政通于2010年4月27日在深交所创业板上市，至今迎来十五(wu)周年。企业专注于智(zhi)慧城市应用App领域，凭(ping)借(jie)在城市管(guan)理、政务服务数字化方面的技术积累，曾在业内获得(de)一定市场地位。但随着市场环境变化及企业内部经营问题浮现，数字政通的成长之路(lu)也遭(zao)遇了前所未有的挑战。
数字政通的主营业务集中(zhong)在智(zhi)慧城市应用App的开发与销售，核心产品(pin)覆盖城市综合管(guan)理、城市安全(quan)治理、政务数据中(zhong)台等领域，服务对象主要是各级政府机关和(he)事业单位。近年来，企业加(jia)大了对人工智(zhi)能、大数据、物联网等新兴(xing)技术的投入，试图在智(zhi)慧治理赛道上保持竞(jing)争力。然而，受制于客户资金紧张、项目验收周期拉长等行业普(pu)遍问题，加(jia)之自身应收账款居高不下，数字政通的业绩稳定性逐渐减弱。
近五(wu)年来，数字政通的财务表现起伏剧烈。2021年和(he)2022年企业实现营业收入14.81亿元和(he)15.26亿元，同比增长4.71%和(he)3.04%，归母净利润分别为2.07亿元和(he)2.55亿元，维(wei)持稳步增长。到了2023年，营业收入下降至12.13亿元，同比下滑20.48%，归母净利润也锐减至1.34亿元，同比下降47.22%。2024年情况进一步恶化，营业收入仅7.13亿元，同比暴跌41.20%，归母净利润则由盈转(zhuan)亏，亏损达3.96亿元，同比下降394.45%。尤其在2024年，企业遭(zao)遇了大额商誉减值和(he)应收账款信用减值损失(shi)，导致全(quan)年业绩大幅亏损。从趋势来看，数字政通在2022年达到业绩高点(dian)后，已连续两年下滑，且下滑幅度不断扩大，显示出(chu)其经营基础正在显著(zhu)动摇。
市值方面，数字政通上市首(shou)日市值为38.08亿元，经历多年发展后，目前最新市值为99.32亿元，增长幅度达160%。表面上看，市值实现了翻倍(bei)增长，但结合企业最新财务状况来看，这一增长显得(de)颇为“虚高”。一方面，企业已连续出(chu)现大幅亏损，基本每股收益(yi)和(he)净资产收益(yi)率大幅转(zhuan)负；另一方面，高企的市销率和(he)负的市盈率指标，反映出(chu)市场对其盈利能力的严重质疑。尤其值得(de)注意的是，管(guan)理层频繁减持、高管(guan)股权激励(li)失(shi)败、实控人拟转(zhuan)让股份等动作，进一步加(jia)剧了外界对企业未来持续经营能力的担忧(you)。当前的市值增长更多反映的是资本市场历史累积效应，而非(fei)企业基本面改善的结果。未来，数字政通若(ruo)不能有效控制商誉和(he)应收账款风险，改善现金流状况，市值下行压力将(jiang)难以避免。
来源：金融界