第三，资金层面继续宽(kuan)松，DR007今日报1.68%，是继2月8日以来(lai)最低点。

事实上，债市回调的(de)这一个(ge)多月以来(lai)，资金一直流入相关ETF。

中(zhong)债-30年期国债财富(总值)指数(shu)、沪30年国债和中(zhong)债-7-10年政(zheng)策性金融债全价(总值)指数(shu)在一季度分别(bie)净流入120.18亿元、36.27亿元和27.03亿元。

(本文内容(rong)均为客观数(shu)据(ju)信息(xi)罗列，不构(gou)成任何投资建议(yi)）

其中(zhong)“最吸(xi)金”的(de)当属30年国债ETF和30年国债指数(shu)ETF，一季度分别(bie)净流入120.18亿元和36.27亿元。

2全球股市下跌

果然川普永远不可预测！

4月2日，美国总统川普签署了(le)全球瞩目的(de)“对等(deng)关税”行政(zheng)令，宣布美国对贸易伙伴设立(li)10%的(de)“最低基准关税”，并对多个(ge)贸易伙伴征收更高关税。

令人忍俊不禁的(de)是，川普居(ju)然业(ye)要对世(shi)界(jie)尽头的(de)无(wu)人岛收10%的(de)关税。

企鹅、海豹的(de)内心OS或许是：“你们人类，不太对劲…”

更令人无(wu)语凝噎的(de)是，大家本来(lai)以为这个(ge)税率会是用一个(ge)多么精妙的(de)公式计算出来(lai)。

然而网友(you)发现，这居(ju)然是直接用贸易逆差/进口额，简单粗暴计算出来(lai)的(de)结果。

不管如何，这份“对等(deng)关税”可以说(shuo)是近百年来(lai)，对全球贸易冲击(ji)最强烈(lie)、覆盖面最广的(de)举(ju)措了(le)。

全球资本市场(chang)也上蹿(cuan)下跳(tiao)，道指期货跌近千点，纳指期货跌超4%，美债价格上涨，欧洲(zhou)资产(chan)先涨后跌，美股科技巨头盘后全线(xian)崩跌，苹果跌超7%。

高盛(sheng)交易台(tai)最新(xin)观测数(shu)据(ju)显示，美股科技股遭持续抛售，对冲基金在宏观产(chan)品上激进做空。

亚太股市开(kai)盘全线(xian)下挫(cuo)，越南股市大跌6%，日经225指数(shu)一度跌超4%，国际金价继续狂飙，现货黄金站上3160美金，续创历(li)史新(xin)高。

这个(ge)时候，又对黑格尔说(shuo)的(de)一句(ju)话有了(le)更深入感受——

“历(li)史给大家最大的(de)教训(xun)就是：人类从来(lai)不会从历(li)史中(zhong)吸(xi)取教训(xun)。”

1930年推出的(de)《斯穆(mu)特-霍利关税法案》，导致(zhi)国际贸易量(liang)暴跌66%，全球大萧条业(ye)正式拉开(kai)帷(wei)幕，因此该法案被(bei)历(li)史学家称为“美国史上最愚蠢的(de)经济决策之一”。

缘于对历(li)史教训(xun)达成的(de)共识，全世(shi)界(jie)自此共同努力降低关税，1947年10月签署了(le)《关税与贸易总协定》(GATT)，最终在1994年演变为世(shi)界(jie)贸易组织（WTO）。

根据(ju)税收基金会的(de)数(shu)据(ju)，在这一过程中(zhong)，美国平均关税税率从1946年的(de)10.3%，到1999年降至1.8%，在21世(shi)纪(ji)前十六年保持在1.5%左右的(de)水(shui)平，直到2017年川普上台(tai)为止。

据(ju)中(zhong)金测算，如果川普关税完全落地(di)，美国的(de)有效关税率从2024年的(de)2.4%大幅上升了(le)22.7个(ge)百分点至25.1%。

这将(jiang)超过1930年《斯穆(mu)特-霍利关税法案》实施后的(de)美国的(de)关税水(shui)平。

难怪日本央行一名官(guan)员会吐(tu)槽称，川普在贸易、关税等(deng)方面的(de)理念“明显停留在上世(shi)纪(ji)80年代，甚至回到了(le)一个(ge)世(shi)纪(ji)以前”。

对投资而言，源于川普政(zheng)策的(de)不确定性，近期资产(chan)价格的(de)高波动可能会成为常态，对内，消费的(de)重要性再次凸显无(wu)疑(yi)。

今日A股以养殖(zhi)、农业(ye)板(ban)块、旅游为首的(de)内需板(ban)块全线(xian)上扬，平安(an)养殖(zhi)ETF、招商畜牧养殖(zhi)ETF和鹏华畜牧ETF分别(bie)涨2.64%、2.08%和2.07%。农业(ye)板(ban)块走强，华夏基金豆粕ETF、鹏华基金粮食ETF分别(bie)涨1.87%和1.77%。

3“国家队”最新(xin)动态曝光！

随着公募基金2024年年报披露完毕，以中(zhong)央汇金为代表的(de)“国家队”最新(xin)持仓动态也浮出水(shui)面！

中(zhong)央汇金系(xi)的(de)两个(ge)企业主体分别(bie)是中(zhong)央汇金投资和中(zhong)央汇金资产(chan)，截至2024年年底，中(zhong)央汇金系(xi)的(de)两个(ge)企业主体合计持有ETF的(de)总规模超过万亿，达到10438.81亿元，合计持有ETF份额2801.75亿份。

与2024年年中(zhong)相比(bi)，中(zhong)央汇金系(xi)合计增持ETF份额1068.09亿份，其中(zhong)增持动作主要是中(zhong)央汇金资产(chan)。

截至2024年12月末，中(zhong)央汇金投资出现在21只ETF的(de)前十大持有人名单中(zhong)，具体产(chan)品与2024年年中(zhong)相同，合计持有ETF份额1972.13亿份，持有份额未发生(sheng)变化。

需要注(zhu)意的(de)一点是，由于在2024年下半年，沪深300ETF易方达进行了(le)份额合并，以及嘉实中(zhong)证500ETF实行份额拆分，因此中(zhong)央汇金实际持有的(de)上述两只ETF的(de)份额没有发生(sheng)变化。

“国家队”在2024年下半年最大亮点在于中(zhong)央汇金资产(chan)，截至2024年年末，出现在15只ETF的(de)前十大持有人名单中(zhong)，其中(zhong)有6只ETF是新(xin)进前十大持有人，分别(bie)是华夏基金上证50ETF、南方基金中(zhong)证1000ETF、华夏基金中(zhong)证1000ETF、广发基金中(zhong)证1000ETF指数(shu)、易方达基金科创板(ban)50ETF、和富国基金1000ETF。