近年来，在强监管约束下，万能(neng)险较好地满足了人民(min)群众的(de)保险需求，消费者(zhe)投诉较少，风险得到(dao)有效防范。

“万能(neng)险是保险市场上一类非(fei)常重要的(de)新型寿险产品，因其保费可调、期限可调、保额可调等灵活性而深受部分消费者(zhe)青睐。”对外经贸大学保险学院教授王国军在接(jie)受《每(mei)日经济资讯》记(ji)者(zhe)微(wei)信采访时指出，但当前(qian)市场上的(de)万能(neng)险产品存在保障功能(neng)有待强化(hua)、账户运作不规范、少数万能(neng)险资金运用较为激进等问题。为从严(yan)监管万能(neng)险，金融监管总局发布了《通知》，其目的(de)在于从制度上有针对性地治理万能(neng)险存在的(de)主要问题，促进万能(neng)险持续健康发展。

《通知》规定，保险企业为强化(hua)资产负债管理、保障客(ke)户长期利益，可以对万能(neng)险最低保证利率设置保证期间，保证期满以后可以合理调整最低保证利率。保险企业在销售此类产品时应当向客(ke)户充(chong)分提示风险，在调整最低保证利率时应当及时告知调整原因并做好客(ke)户服务。如(ru)合同约定可以追加保费，应当在产品条款中明(ming)确追加保费的(de)条件。

记(ji)者(zhe)注意到(dao)，近年来万能(neng)险保证利率经历过多次下调。据了解，在2015年以前(qian)，很多万能(neng)险保底利率能(neng)达到(dao)3%乃至3.5%；自2023年8月1日起，万能(neng)险最低保证利率上限下调为2%；自2024年10月1日起，新备(bei)案的(de)万能(neng)险最低保证利率上限下调为1.5%，并建立了与市场利率挂钩的(de)动态调整机(ji)制。而部分存量(liang)万能(neng)险产品的(de)最低保证利率仍处(chu)于较高(gao)水(shui)平(ping)，因此，一些险企存在利差(cha)损(sun)风险隐患。

对不符合要求的(de)存量(liang)业务，给(gei)予一年的(de)过渡期

王国军还(hai)表示，《通知》规范产品发展，对期缴万能(neng)险适当提高(gao)基本(ben)保险费上限，鼓(gu)励发展长期万能(neng)险，进一步提升风险保障水(shui)平(ping)，引导保险企业拉(la)长万能(neng)险保障期限。如(ru)禁止(zhi)开发五年期以下（不含五年）的(de)万能(neng)险，鼓(gu)励通过合理调整退(tui)保费用、保单持续奖金等产品设计要素延长保单实际存续期限。

金融监管总局有关司负责人先容称(cheng)，强化(hua)账户管理，一方面，从账户设立到(dao)注销，全流程规范；另一方面，重点规范账户结算(suan)，要求企业根据账户真(zhen)实投资情况合理审慎地确定万能(neng)险结算(suan)利率。建立结算(suan)利率平(ping)滑机(ji)制，同时严(yan)格规范特别储备(bei)的(de)使用。根据《通知》要求，当按月度结算(suan)的(de)万能(neng)险账户，连(lian)续三个月年化(hua)投资收益率均低于年化(hua)结算(suan)利率，且特别储备(bei)不足时，本(ben)期结算(suan)利率不得高(gao)于最低保证利率与本(ben)期年化(hua)投资收益率的(de)较高(gao)者(zhe)。

在强化(hua)资金运用监管方面，强化(hua)集(ji)中度监管，对万能(neng)险资金投资单一股权(quan)投资基金、不动产相关金融产品等的(de)比例(li)，从严(yan)设置上限。强化(hua)关联交易(yi)监管，禁止(zhi)通过多层嵌套、通道业务等方式开展不当关联交易(yi)。强化(hua)非(fei)标投资监管，对万能(neng)险资金投资非(fei)标不动产和非(fei)标金融产品的(de)比例(li)，从严(yan)设置上限。

金融监管总局有关司负责人在答记(ji)者(zhe)问时表示：“通过强化(hua)万能(neng)险资金运用监管，要求保险企业严(yan)格控制资金运用集(ji)中度和关联交易(yi)，加强现金流匹配管理，密(mi)切监控相关风险敞口，可以有效防范和管控资产负债期限错配和流动性风险。”

周(zhou)瑾表示，《通知》里针对万能(neng)险开发适用的(de)产品和保险期限、最低保证利率的(de)保证期设置、最低保证利率的(de)下调弹性、万能(neng)账户的(de)盈余分配及特储使用规则、万能(neng)险资金运用的(de)限制和流动性的(de)要求等，都做了具体的(de)界(jie)定，目的(de)是降低刚性负债成本(ben)，减少投资冲(chong)动，管好流动性风险，并确保盈余分配和公平(ping)合理，从而更好实现保险企业资产负债管理，降低利差(cha)损(sun)风险。

此外，《通知》强化(hua)销售管理要求。如(ru)制定销售“负面清单”，列举保险企业销售万能(neng)险不得存在的(de)六(liu)类行为，禁止(zhi)保险企业通过为万能(neng)险提供(gong)间接(jie)或(huo)隐性担保、变相缩短产品实际存续期限等方式，异化(hua)万能(neng)险产品属性。《通知》要求，保险企业已经开展的(de)万能(neng)险业务不符合本(ben)通知规定的(de)，原则上应当于2026年4月30日前(qian)完成整改。

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