“两(liang)重”，指(zhi)国家重大战略实施和重点(dian)领域安(an)全(quan)能力建设。

“两(liang)新”，指(zhi)推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。

中国社会科学院财经战略研究院财政研究室主任何代欣接(jie)受中新社国是直(zhi)通车(che)采访时表示，2025年超(chao)长期特别国债发行(xing)，是落实中央宏观调控部(bu)署、强(qiang)化积极财政政策的(de)关键举措。这(zhe)类国债凭借规模优势与长周(zhou)期特性，既能优化国债期限(xian)结构，还能降低发行(xing)成本。其本质(zhi)是为积极财政政策“输血”，保(bao)障财政支出扩容，筑牢宏观经济稳(wen)定根基。

在外部(bu)环境复(fu)杂多变、国内(nei)发展诉求(qiu)升级背景下，超(chao)长期特别国债对稳(wen)增长、扩内(nei)需、促就业意义重大。回顾历史，此类国债在关键发展阶段，为中国经济稳(wen)健前行(xing)、社会转型突破(po)注入强(qiang)劲动能。

根据安(an)排，此次发行(xing)将通过财政部(bu)政府债券发行(xing)系统进行(xing)招标发行(xing)，两(liang)种期限(xian)的(de)国债将在4月29日起上市交易。

东方金诚研究发展部(bu)实行(xing)总监(jian)冯(feng)琳接(jie)受中新社国是直(zhi)通车(che)采访时指(zhi)出，今年的(de)超(chao)长期特别国债自4月起开闸发行(xing)，将为财政支出适当(dang)靠前发力，着力扩内(nei)需提供(gong)弹药，这(zhe)样可以及时对冲(chong)二季度外部(bu)经贸环境变数骤然加大可能带来的(de)外需放缓压力，稳(wen)定宏观经济运(yun)行(xing)。

机构和个人投资者皆(jie)具(ju)备购买资格

据了(le)解，此次发行(xing)的(de)超(chao)长期特别国债属于记账式(shi)国债，在投资主体方面具(ju)有广泛的(de)参与性，机构和个人投资者皆(jie)具(ju)备购买资格。

储蓄国债主要面向个人直(zhi)接(jie)销售，而记账式(shi)国债在一级市场时，主要通过承销团向机构投资者发行(xing)，不(bu)过上市之后，个人投资者便可以在二级市场从机构投资者手中购入。

个人投资者拥有多样化的(de)购买渠道(dao)：

一方面，可通过全(quan)国银行(xing)间(jian)债券市场柜台业务开办(ban)机构进行(xing)购买；

另一方面，也能借助在证券交易所(suo)开展债券经纪业务的(de)证券公(gong)司来参与投资。

该超(chao)长期特别国债在持有期间(jian)还可进行(xing)流通和转让，为投资者提供(gong)了(le)一定的(de)灵活性。

个人投资者需权衡持有与交易风险

国债，被(bei)公(gong)认为是最安(an)全(quan)的(de)投资工具(ju)。超(chao)长期特别国债也不(bu)例外，违约(yue)风险极低，只要持有到期，基本能稳(wen)稳(wen)拿(na)到本金和利息。

不(bu)过，投资总是伴随着一定风险。

冯(feng)琳提示，个人投资者购买超(chao)长期特别国债，可以持有至到期并获取稳(wen)定的(de)票息收(shou)益。但超(chao)长期特别国债的(de)期限(xian)很长(今年计划发行(xing)20年期、30年期和50年期)，投资者会有更大概率在存续期内(nei)寻求(qiu)在二级市场上卖(mai)出。这(zhe)时候就可能会承担(dan)因为二级市场债券价格变化而导致出现亏损的(de)风险，当(dang)然反过来也有可能会因为二级市场债券价格上涨而获得交易收(shou)益。

所(suo)以对于不(bu)打算持有至到期的(de)个人投资者来说，需要密切关注债券市场行(xing)情的(de)变化，选择合适的(de)时机进行(xing)交易。