4月17日，英伟达企业首(shou)席实行官黄仁勋抵达北京后(hou)表示，将继续不遗(yi)余力优(you)化符(fu)合监管要求的产品体系，坚定不移地服务中国市(shi)场。
此前(qian)，美(mei)国商务部当地时间15日表示，针(zhen)对芯片(pian)发布新的出口许可要求，限制英伟达的H20芯片(pian)和(he)AMD的MI308芯片(pian)及其同类(lei)产品出口到中国。面对美(mei)国对中国科技的持续封锁，中国正在加快自(zi)主创新步(bu)伐(fa)，国产化进程(cheng)迎来加速，半导体产业链自(zi)主可控成(cheng)为资本市(shi)场最确定性主线。
黄仁勋最新表态
4月17日，应中国贸(mao)促(cu)会邀请，英伟达企业首(shou)席实行官黄仁勋抵达北京。中国贸(mao)促(cu)会会长任(ren)鸿斌在北京与黄仁勋举行会谈。这是黄仁勋时隔3个月再次到访北京。
针(zhen)对美(mei)国政府(fu)对英伟达对华限制出口的H20芯片(pian)，黄仁勋表示，美(mei)国政府(fu)加强芯片(pian)出口管制已对英伟达业务产生重大影响，作为深耕中国市(shi)场三(san)十(shi)载的企业，英伟达与中国市(shi)场共同成(cheng)长、相互成(cheng)就，中国不仅是全球最具(ju)规模的消费市(shi)场之一，其蓬勃发展的产业生态与领(ling)先的App实力，更成(cheng)为他们持续创新的重要动力。英伟达将继续不遗(yi)余力优(you)化符(fu)合监管要求的产品体系，坚定不移地服务中国市(shi)场。
黄仁勋还(hai)表示，人工智能正在深刻改变(bian)众多(duo)行业的发展格局，但(dan)这仅仅是个开(kai)端(duan)，无论是医疗(liao)健康、金融服务、气候科技还(hai)是制造业，每个行业都将迎来人工智能引(yin)发的颠覆性变(bian)革。
当地时间4月15日，美(mei)国商务部表示，针(zhen)对芯片(pian)发布新的出口许可要求，限制英伟达的H20芯片(pian)和(he)AMD的MI308芯片(pian)及其同类(lei)产品出口到中国。当日英伟达发布通知，这一新规将影响英伟达约55亿美(mei)元的季度费用。
其实，美(mei)国政府(fu)对于英伟达H20芯片(pian)的出口管制经历了多(duo)次戏(xi)剧性反转：今(jin)年1月份，川普政府(fu)开(kai)始研究扩(kuo)大对华芯片(pian)出口限制，计划将H20纳入管制清单。2月份，美(mei)国议员联名敦促(cu)商务部采取行动。4月4日，英伟达CEO黄仁勋出席川普的海湖庄园晚宴（据称需支付100万美(mei)元入场费），游说美(mei)国政府(fu)放弃(qi)限制。白宫改变(bian)立场，暂缓(huan)H20出口管制计划，英伟达股价短暂企稳。
4月9日，美(mei)国政府(fu)突然通知英伟达，H20芯片(pian)对华出口需许可证，并(bing)追溯至(zhi)4月5日。4月14日，美(mei)方确认管制措施“无限期有效”，彻底封杀(sha)H20对华出口。
国产替(ti)代在加速
黄仁勋的中国行受到全球关注(zhu)。当前(qian)，美(mei)国政府(fu)不断强化限制，阻碍中国获取先进半导体，导致全球半导体供应链正面临较大的不确定性。但(dan)在业内以及研究机构看来，随着(zhe)半导体国产替(ti)代加速，半导体产业链存在中长线投资机会。
美(mei)国单边制裁的升级，实则暴露(lu)了美(mei)国对“中国芯”崛起的深层焦(jiao)虑：海关总署数据显示，2024年一季度中国进口集成(cheng)电路(lu)1085亿颗，同比下降10.2%，但(dan)同期半导体设备进口额却逆势增长18%。这种“芯片(pian)进口降、设备进口升”的剪刀差，揭示着(zhe)中国正在构筑自(zi)主产业链的深层布局。
此前(qian)，4月11日，中国半导体行业协会发布通知，重新定义了“集成(cheng)电路(lu)原产地”——以晶圆流片(pian)地而非设计或封装地作为认定标准。根据新规，在华流片(pian)的芯片(pian)即使采用海外IP，仍可享受“中国原产”待遇。这既(ji)规避(bi)了美(mei)国出口管制，又倒逼国际(ji)企业将先进产能向中国转移。
海通国际(ji)分析(xi)师姚书(shu)桥(qiao)认为，在美(mei)新规之下，英伟达“架构降级+区域特供”模式(shi)面临根本性危机，禁令将加速英伟达数据中心(xin)业务在中国市(shi)场的退出。
毫(hao)无疑问，美(mei)国对中国科技持续封锁，正在倒逼中国加快自(zi)主创新步(bu)伐(fa)，国产化进程(cheng)在加速，而以半导体芯片(pian)为代表的科技自(zi)主可控成(cheng)为资本市(shi)场最确定性主线。而国内芯片(pian)企业在设计、代工制造、封装等环节具(ju)有成(cheng)本优(you)势，有望重塑部分细分环节贸(mao)易格局，进一步(bu)提升国产替(ti)代份额。
当前(qian)，A股芯片(pian)板块(kuai)频频异动，规模居前(qian)的芯片(pian)ETF（159995）在过(guo)去10日里涨幅10.72%，近2天主力资金连续流入1.42亿元。近期，瑞芯微、韦尔股份、北方华创、先锋精科、华海清科、华峰测控等业内企业披(pi)露(lu)业绩数据，均取得大幅增长。如(ru)韦尔股份2024年实现净利润33.23亿元，同比增长498.11%；瑞芯微2024年实现净利润5.95亿元，同比增长341.01%。
私(si)募机构世诚投资认为，关税战本质是科技战，AI与国产算力仍是未(wei)来主阵地。国产芯片(pian)、数据中心(xin)、半导体设备上游零部件是“卡脖子”关键，也是二级市(shi)场最大机会所在。
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