此外，投资研究(jiu)企业Zacks分析师Andrew Rocco亦提到(dao)中国股票目(mu)前拥有包(bao)括财(cai)政(zheng)刺激力(li)度加大、企业每股盈(ying)利恢复增长、潜在的关税解决方案三大看(kan)涨催化剂。

结(jie)合全球资金动向来看(kan)，外资也正集体看(kan)多、并(bing)大举买入中国资产。1月29日，挪威政(zheng)府全球养老基金公布最新投资进展。这(zhe)家全球巨无霸养老基金在2024年对中国（含香港地区）股票的持仓市值增加超(chao)70亿美(mei)元（折合人(ren)民币约508亿元）。另外根据高盛最新发布的报告，2月14日至(zhi)20日期间，对冲基金加大了对亚洲股市的押(ya)注意愿，目(mu)前已升至(zhi)2016年以来的最高水平。其中，A股和港股占资金流入的近一半。

从(cong)上述外资机构(gou)观点来看(kan)，如若遵循大摩相对谨慎的视(shi)角，后续市场的机会将在“政(zheng)策发力(li)预期”与“经济数据”之(zhi)间的博弈(yi)中展开，而基于此，即(ji)便未(wei)能兑现整体牛(niu)市预期，也不妨碍市场存在的结(jie)构(gou)性行情机会。

在这(zhe)一逻辑之(zhi)下，保险行业或有望成为博弈(yi)这(zhe)一不确定性中的优质工具。

一方面，随着(zhe)货币政(zheng)策的宽松预期，长端利率有望企稳(wen)，直接利好险企固收类资产收益，缓解“利差损”压力(li)，作为顺周(zhou)期板块的保险板块，其有望迎来利润释放和估值修复机遇。

另一方面，险企负债端来看(kan)，随着(zhe)宏(hong)观经济修复，特别是消费复苏传导下，保险这(zhe)类保障型产品需求有望随收入预期改善而回暖(nuan)，进而推动保险企业新业务(wu)价值（NBV）迎来增速拐点，提振市场对板块业绩增长的信(xin)心。

此外，在政(zheng)策层面来看(kan)，加快发展第三支柱养老保险、加快建立长期护理保险制度、大力(li)推动中长期资金入市等(deng)政(zheng)策，也有望为行业打开增量空间，催化板块估值表现。

中国平安“确定性溢价”获益AI+概(gai)念

首(shou)先，作为行业龙头，中国平安的综合金融业务(wu)作为穿越周(zhou)期的稳(wen)定器，有望在经济波动中持续兑现稳(wen)健增长，并(bing)在牛(niu)市预期中收获更大的业绩弹性，提振市场估值。

其次，当前科技助力(li)中国资产重估的背景(jing)下，中国平安作为险企中在科技赋能方面拥有深度布局和成果(guo)展现的稀(xi)缺标的，也有望受到(dao)市场资金的更多青睐。

目(mu)前，中国平安拥有超(chao)2万(wan)名科技开发人(ren)员，超(chao)3000名科学家的一流科技人(ren)才队伍，集团专利申请数累计达5.3万(wan)项，位(wei)居国际金融机构(gou)前列。值得一提的是，就在此前高盛还把平安加到(dao)中国AI投资组合中，伴随AI+保险的投资机会被市场审视(shi)和认(ren)可，平安也将成为直接受益者(zhe)。

（来源：高盛）

最后，平安围绕保险+医疗养老生(sheng)态的布局模式已进入收获期。通过自有医疗数据库(ku)与线下服务(wu)网络，将健康管理嵌入保险产品，其显著提升了客户粘性与客均保费，增厚了护城河。后续伴随这(zhe)一模式持续深化，其还将不断提升市场竞(jing)争力(li)，收获更多的市场份额，巩固行业领先地位(wei)。

总(zong)的来看(kan)，当前中国股市的修复，本质是“政(zheng)策底”向“市场底”的过渡。包(bao)括高盛、大摩等(deng)机构(gou)的市场共(gong)识提醒结(jie)构(gou)性机会往往诞生(sheng)于分歧之(zhi)中。而对于中国平安这(zhe)类现金流稳(wen)定、股息率高且具备科技与生(sheng)态壁垒(lei)的龙头，其“确定性溢价”在当下也显得尤为稀(xi)缺。

（来源：券商中国）