截至3月27日，2025年A股共(gong)有26家新股上市，上市首日全部收涨(zhang)，首日收盘价(jia)平均涨(zhang)幅为246.92%。

因此，投资者们在A股打中新股后，在上市首日卖出，赚钱的概率很大，因此建议(yi)积极参(can)与申购。

接下来详细(xi)看一下泰鸿万立的基(ji)本情况。

01

总部位于浙江(jiang)台(tai)州，专注于汽车(che)结构件

泰鸿万立总部位于浙江(jiang)省台(tai)州市，成立于2005年8月，2017年7月整(zheng)体变更为股份有限企业。

企业的控股股东是应正才，实际控制人为应正才和应灵敏父子(zi)，二人直接或(huo)间接持有的股份合计(ji)占(zhan)企业总股本的37.35%。

应正才于1962年出生，拥有EMBA学位。目前任泰发机电(dian)实行董事、泰鸿万立董事长。

应灵敏于1985年出生，研究生学历。2010年3月至2017年8月历任泰鸿有限监事、董事；2017年8月至今任企业副董事长、营销副总监。

泰鸿万立专注于汽车(che)结构件与功能件研发、生产与销售，主要产品包括汽车(che)结构件和功能件并广泛应用(yong)于汽车(che)车(che)身、底盘等领域，具备多种总成零(ling)部件以及(ji)模具的研发、设计(ji)和生产能力，能够满(man)足客户(hu)多样(yang)化的产品需求。

企业目前已成为吉利汽车(che)、长城汽车(che)、沃尔沃、上汽集(ji)团、广汽集(ji)团、通用(yong)五菱、江(jiang)铃汽车(che)、领克汽车(che)、奇(qi)瑞汽车(che)、上汽大众、广汽丰田等多家国内外知名整(zheng)车(che)厂商或(huo)品牌的一级(ji)供(gong)应商。

此外，企业进入了吉利集(ji)团旗下浩瀚、CMA、PMA以及(ji)长城汽车(che)旗下A30、B30、ES11等多个汽车(che)架(jia)构平台(tai)的供(gong)应链(lian)体系。

在新能源汽车(che)领域，积极开拓了与TS企业、极氪(ke)汽车(che)、理想汽车(che)、蔚来汽车(che)、零(ling)跑汽车(che)、X企业、小鹏汽车(che)等该(gai)领域知名企业的合作关系并成为其(qi)一级(ji)供(gong)应商，同时(shi)也是宁德时(shi)代、无锡振华、海斯坦普、赛科利等知名零(ling)部件供(gong)应商的配套合作伙伴。

企业主要产品在整(zheng)车(che)上的应用(yong)示意图，来源：招股书

泰鸿万立的主要产品为汽车(che)结构件、功能件，上述产品系汽车(che)车(che)身、底盘的主要组成构件，属于汽车(che)生产所需的关键零(ling)部件。2024年1-6月，结构件占(zhan)企业主营业务收入的比(bi)重为72.81%，功能件占(zhan)企业主营业务收入的比(bi)重为14.96%。

根据相关数据测算，2021年、2022年、2023年及(ji)2024年1-6月（报告期），中国乘用(yong)车(che)结构件的市场规模分别为2141亿元(yuan)、2384亿元(yuan)、2612亿元(yuan)和1189亿元(yuan)。

由此推算出泰鸿万立相关产品在乘用(yong)车(che)市场大致的市场占(zhan)有率情况，2024年1-6月，企业前地板结构件、后地板结构件、后轮(lun)罩(zhao)结构件、制动(dong)踏板总成的市场率分别为3.1%、4.6%、0.66%、4.75%。

企业部分零(ling)部件的市占(zhan)率，来源：招股书

02

客户(hu)集(ji)中度较高，依赖吉利集(ji)团和长城汽车(che)

报告期内，泰鸿万立的营业收入分别为10.11亿元(yuan)、14.78亿元(yuan)、15.44亿元(yuan)和7.38亿元(yuan)，2021-2023年复合增长率为23.57%；扣非后的归母净利润分别为8202.05万元(yuan)、1.26亿元(yuan)、1.57亿元(yuan)和6437.69万元(yuan)，2021-2023年复合增长率为38.52%。

2024年实现营业收入16.89亿元(yuan)，同比(bi)增长9.35%，扣非后的归母净利润为1.7亿元(yuan)，同比(bi)增长8.03%。

关键财务数据，来源：招股书

泰鸿万立预计(ji)2025年1-3月实现营业收入4.07亿元(yuan)至4.78亿元(yuan)，同比(bi)增长10.59%至29.89%，扣非后的归母净利润为3850万元(yuan)至4250万元(yuan)，同比(bi)增长5.30%至16.24%。

报告期内，泰鸿万立的毛利率分别为21.65%、22.35%、23.28%和20.51%。2024 年上半(ban)年，部分下游客户(hu)为应对市场竞争降低(di)部分车(che)型整(zheng)车(che)售价(jia)并相应调整(zheng)零(ling)部件价(jia)格，导致当期部分结构件产品平均单价(jia)及(ji)毛利率有所下降。和同行业企业相比(bi)，泰鸿万立的毛利率位于同行业上市企业毛利率水平区间内。

同行业企业毛利率对比(bi)，来源：招股书

报告期内，泰鸿万立对前五大客户(hu)的主营业务收入金额占(zhan)比(bi)分别为97.01%、95.37%、94.36%和89.02%，客户(hu)集(ji)中度较高。其(qi)中，企业对吉利集(ji)团的主营业务收入金额占(zhan)比(bi)分别为35.91%、46.11%、38.71%和33.62%，对长城汽车(che)的主营业务收入金额占(zhan)比(bi)分别为51.64%、35.48%、36.25%和30.18%，企业对上述客户(hu)存在一定依赖。

报告期各期末，企业应收账(zhang)款账(zhang)面价(jia)值分别为3.56亿元(yuan)、4.87亿元(yuan)、4.79亿元(yuan)和4.47亿元(yuan)，占(zhan)资产总额的比(bi)例分别为25.70%、28.34%、24.47%和23.21%。随着(zhe)未来经营规模的扩大，企业应收账(zhang)款可能会进一步增加。

值得注意的是，汽车(che)整(zheng)车(che)在其(qi)产品生命周期中一般采取前高后低(di)的定价(jia)策略，即新车(che)上市初期价(jia)格较高而后续价(jia)格会逐(zhu)渐下调。因此部分整(zheng)车(che)厂在进行零(ling)部件采购时(shi)也会根据其(qi)对应车(che)型整(zheng)车(che)定价(jia)及(ji)销售情况要求零(ling)部件企业在后续年份适当下调供(gong)货(huo)价(jia)格。

虽然年降条(tiao)款对泰鸿万立报告期内经营情况影响较小，但是未来如果企业无法实现良好的产品生命周期管(guan)理和成本管(guan)理或(huo)未能积极拓展开发新产品，则企业将面临产品售价(jia)有所下降的风险。

总体而言，泰鸿万立依托于吉利集(ji)团和长城汽车(che)等整(zheng)车(che)厂，报告期内业绩有所增长，但是未来在下游竞争加剧的趋势中可能会面临一定的降价(jia)风险。企业能否积极开拓新产品、持续绑定核心(xin)客户(hu)并拓展新客户(hu)，实现业绩的稳步增长，格隆汇将保持关注。