此外，由(you)于(yu)本次ETF成交金额仍是将国泰君(jun)安和海(hai)通证券分开统计。二者业务融合完成后(hou)，国泰海(hai)通的经(jing)纪业务ETF成交额的月度(du)排名，是否会(hui)超越华泰证券跃居首位呢？

持有规模：申万和银河持续提升

自2024年以来，券商经(jing)纪业务ETF持有份额形成了以申万宏源和中国银河证券为首的双寡头格局。

过往数据显示(shi)，两家(jia)ETF持有份额合计围绕在40%附近波动，2025年以来则是呈现小步上升的趋势。

在上交所(suo)发(fa)布的券商经(jing)纪业务2月持有ETF规模排名中，申万宏源和中国银河证券依然是遥遥领先，分别为19.6%、19.57%，合计为39.17%，较1月末小幅上升。

而在过去的3月，申万宏源和中国银河证券持有ETF规模占比分别为19.71%、19.67%，合计为39.38%，环比增长0.2个百分点。

与(yu)此同时(shi)，中信证券、招商证券、广(guang)发(fa)证券持有ETF规模占比分别为6.34%、5.14%、4.86%。

和2月相比，经(jing)纪业务ETF持有规模的前十(shi)名券商未(wei)发(fa)生变化，但(dan)个别座次稍有变动，凸显出券商之间的激烈竞争。比如(ru)，海(hai)通证券的ETF持有规模占比为3.32%，而排在前一位的中信建(jian)投证券其持有规模占比为3.37%，二者只(zhi)差0.05个百分点。

交易账户：华泰和东(dong)财领跑

和持有ETF规模相比，券商经(jing)纪业务ETF交易账户数量也呈现以华泰证券和东(dong)方(fang)财富为首的寡头局面。

今年一季度(du)末，华泰证券、东(dong)方(fang)财富证券当月交易账户数量分别为11.12%、10%。

第二梯(ti)队的则是平(ping)安证券、中国银河和招商证券，同期累计交易账户数量占比分别为5.82%、5.25%、4.97%。

从目前披露的沪市ETF交易账户数量排名来看，3月，国泰君(jun)安和海(hai)通证券经(jing)纪业务ETF交易账户数量的市场份额占比分别为3.43%、2.87%，合计为6.3%，难以撼动华泰证券和东(dong)方(fang)财富证券的领头地位。

有券商财富管理人士指出，行(xing)业前十(shi)名次仅出现微幅调整(zheng)，核心竞争格局已趋于(yu)固化。这种分层态势折(she)射出证券行(xing)业数字化转(zhuan)型进程中“强者恒强”的发(fa)展规律，头部机构通过科技赋能构建(jian)的客(ke)户粘性正形成显著护城河。

做市：中信领先，海(hai)通“清零”

截至2025年3月底(di)，上交所(suo)基(ji)金市场共(gong)有主(zhu)做市商21家(jia)，一般做市商12家(jia)，共(gong)为700只(zhi)基(ji)金产品提供流动性服务，较上期增加21只(zhi)，其中685只(zhi)基(ji)金获(huo)得主(zhu)流动性服务。有做市商的ETF为645只(zhi)，占全部ETF的98%。

具体来看，中信证券主(zhu)做市服务数量为531只(zhi)，做市服务数量总计为559只(zhi)，位居第一。紧随(sui)其后(hou)的广(guang)发(fa)证券，主(zhu)做市服务数量为338家(jia)，一般做市服务数量为211只(zhi)，做市服务数量总计为549只(zhi)。而在主(zhu)做市场商方(fang)面，方(fang)正证券、华泰证券、招商证券、中信建(jian)投证券服务ETF数量都超过了300只(zhi)。

此外，海(hai)通证券当月主(zhu)做市业务规模锐减，其服务标的从2月的299只(zhi)断崖式清零，一般做市服务标的亦由(you)3只(zhi)归零。这一剧烈变动与(yu)上海(hai)证券交易所(suo)3月1日发(fa)布的公告形成呼(hu)应：自2025年3月3日交易时(shi)段起，海(hai)通证券将终止上证50ETF、沪深300ETF等五大核心期权品种的做市服务，涉及(ji)华夏(xia)科创50ETF、易方(fang)达科创50ETF等市场重要产品。

前述(shu)券商财富管理人士表示(shi)，随(sui)着ETF业务规模的持续扩大，针(zhen)对重要指数，基(ji)金企业(si)集中申报相关ETF品种，并批量发(fa)行(xing)，也同样考量券商的做市能力。

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