目前，泰豪(hao)科技(ji)对泰豪(hao)军工的控股比例(li)为72.12%，此(ci)前公告回收13.87%的股权，加(jia)上此(ci)次(ci)一次(ci)性(xing)回收27.46%的少数股权，交易完成后，控股比例(li)将上升至99.58%，基本(ben)接近(jin)全资。

本(ben)次(ci)交易将有利于泰豪(hao)科技(ji)进一步增强(qiang)对子企业的控制力(li)，提高其持续盈利能力(li)和抗风险能力(li)，强(qiang)化(hua)在军工装备(bei)领域内的产业布局(ju)。

近(jin)两年，泰豪(hao)科技(ji)业绩出(chu)现下滑，2023年实现净利润5624.44万(wan)元(yuan)，同比下滑27.5%；扣非净利润亏损7.75亿元(yuan)，同比下滑182.98%。

泰豪(hao)科技(ji)预计，2024年由盈转亏，实现净利润亏损9.5亿元(yuan)，扣非净利润亏损9亿元(yuan)左右。

此(ci)次(ci)交易有望给泰豪(hao)科技(ji)带来财务报表上的变化(hua)。

泰豪(hao)军工2023年、2024年的营收分别为20.12亿元(yuan)、12.97亿元(yuan)，净利润为1.6亿元(yuan)、7361.27万(wan)元(yuan)。

不过，泰豪(hao)军工近(jin)两年的经营活动产生的现金流量净额持续为负(fu)，分别为-6.2亿元(yuan)、-2.07亿元(yuan)。

机构看好

今年以(yi)来，国内大(da)厂持续加(jia)码AI，柴油发电机等AIDC由于供需紧张，出(chu)现涨价预期。

国内柴发产业链供应(ying)商主要包括柴油发电机组供应(ying)商科泰电源、泰豪(hao)科技(ji)、潍柴重机、苏美(mei)达等，柴油发动机生产厂商玉柴、潍柴动力(li)等。

在此(ci)背景下，相关个(ge)股迎来一波(bo)大(da)涨行情，股价纷纷翻倍。

其中，科泰电源从去年最低的4.1元(yuan)/股一度(du)涨至50.36元(yuan)/股，目前已回撤23%，最新报32.03元(yuan)/股，总市值102.5亿元(yuan)。

潍柴重机从最低的5.91元(yuan)/股一度(du)涨到42.02元(yuan)/股，回撤22%后又反弹了20%，最新报36.54元(yuan)/股，总市值121.1亿元(yuan)。

泰豪(hao)科技(ji)从最低的3.2元(yuan)/股一度(du)涨到12.45元(yuan)/股，目前已回撤27%，最新报8.6元(yuan)/股，总市值73.35亿元(yuan)。

关税冲击下，个(ge)股普遍走弱，科泰电源昨日一度(du)20CM跌停，潍柴重机一度(du)跌超7%。

泰豪(hao)科技(ji)此(ci)次(ci)股票(piao)复牌的时机不太好，今日跌停也算情理之中。

展望未来，机构普遍预计，数据中心柴发机组的供需错配情况将持续，同时看好国产替代空间。

对于泰豪(hao)科技(ji)的此(ci)次(ci)交易，广发证券认为，外资机组进一步涨价、柴发+军工业绩共(gong)振起飞。当前外资机组价格已突破300万(wan)元(yuan)，后续预计在关税+供需矛盾加(jia)剧下价格将进一步上涨，同时玉柴、潍柴的国产份额提升，泰豪(hao)科技(ji)受益(yi)于量价齐(qi)升+玉柴渗透率提高带来的增量。叠加(jia)军工业务反转向上，今年将进入(ru)业绩释放期。当前泰豪(hao)科技(ji)的市值仅对应(ying)今年约15xPE，建议重视(shi)。