风控背景高管(guan)掌舵(duo)捷信

公开资(zi)料显示(shi)，张含春于2017年11月加入京东，现为(wei)京东副总裁(cai)、京东科技风险管(guan)理相(xiang)关负责人。此前，张含春曾任京东旗下厦(sha)门易汇(hui)利网络借贷信息中介服务有(you)限企业董事长、京东旗下上海恒先君(jun)展企业信用征信服务有(you)限企业的法定代表(biao)人。本次京东资(zi)深高管(guan)进入捷信消(xiao)金也意味着(zhe)其对捷信消(xiao)金的布(bu)局进一步加深。

作(zuo)为(wei)首批四家消(xiao)费金融的试点企业之一，捷信消(xiao)金成立于2010年，曾是中国唯一外(wai)资(zi)独资(zi)控股(gu)的消(xiao)费金融企业，注册地为(wei)天津市。

2025年1月，国家金融监(jian)督管(guan)理总局发布(bu)公告表(biao)示(shi)，同意捷信消(xiao)金调(diao)整股(gu)权结构(gou)及(ji)变(bian)更注册资(zi)本。通过这次获批，京东集(ji)团通过股(gu)权穿透间接合计持有(you)捷信消(xiao)金65%股(gu)权，成为(wei)捷信消(xiao)金最大股(gu)东。这也意味着(zhe)，捷信消(xiao)金彻底告别外(wai)商(shang)独资(zi)，加入“京东家族”，而京东也正式拿下一张全国性消(xiao)费金融企业牌照。

早在2024年底，天津银(yin)行就曾透露，京东集(ji)团将主导捷信消(xiao)金的这次重组(zu)。刘(liu)强东为(wei)最终实益拥有(you)人的京东系两家企业合计出资(zi)32.5亿元，拥有(you)捷信消(xiao)金65%的股(gu)份。重组(zu)完成后(hou)，京东旗下两家企业将成为(wei)捷信消(xiao)金控股(gu)股(gu)东。

此次重组(zu)通过先减资(zi)，后(hou)引入战略投(tou)资(zi)者增资(zi)的方式，将捷信消(xiao)金注册资(zi)本从70亿元减至50亿元。在减资(zi)环节，原股(gu)东Home Credit N.V.放弃(qi)获取减资(zi)款的权利，持股(gu)比降(jiang)至2%。

增资(zi)阶段引入晶东贸易和网银(yin)在线等战略投(tou)资(zi)者，重组(zu)后(hou)各股(gu)东出资(zi)额及(ji)股(gu)比为(wei)：晶东贸易出资(zi)25亿元占股(gu)50%；网银(yin)在线出资(zi)7.5亿元占股(gu)15%；中国外(wai)贸信托出资(zi)6亿元占12%；天津开发区国资(zi)出资(zi)5.5亿元占股(gu)11%；天津银(yin)行出资(zi)5亿元占股(gu)10%。

对捷信消(xiao)金布(bu)局进一步加深

科技尽头是放贷？在业内看来，京东收购捷信消(xiao)金的核心意图在于获得消(xiao)费金融牌照。在此之前，京东仅持有(you)网络小贷牌照——京东盛际网络小贷牌照。据官网先容，盛际小贷是京东科技控股(gu)股(gu)份有(you)限企业控股(gu)的子企业。主要业务包含：京东金条、京东白(bai)条、企业主贷和京企贷。

当前全国共有(you)31家持牌消(xiao)费金融企业，其中有(you)25家是银(yin)行系消(xiao)费金融企业。互联(lian)网企业旗下的消(xiao)费金融企业有(you)3家，包括小米、蚂蚁和唯品会。由(you)此可见，消(xiao)费金融牌照十分稀(xi)缺。

博通咨询资(zi)深分析师(shi)王(wang)蓬博曾指出，消(xiao)费金融牌照依然具有(you)极高的价值(zhi)。随着(zhe)监(jian)管(guan)政策的持续完善和行业规范化进程的加速，具备实力(li)和合规意识的企业有(you)望在市场中赢得更大的发展空间。与此同时，京东作(zuo)为(wei)头部电商(shang)平台，拥有(you)庞大的用户基础、独特的消(xiao)费场景和成熟的白(bai)条类产品，获得牌照后(hou)不仅合规性得以加强，还有(you)望实现业务规模(mo)的快速增长。

尽管(guan)牌照到手，但捷信消(xiao)金的历史包袱也不容忽视(shi)。捷信消(xiao)金2017年至2019年的不良贷款率(lu)分别为(wei)3.82%、3.98%和3.6%，关注类贷款占比分别为(wei)6.02%、4.83%和5.95%。后(hou)续虽未披(pi)露，但不断出售不良资(zi)产包的动(dong)作(zuo)也透露出其资(zi)产质量承压的状况。

银(yin)登网数据显示(shi)，捷信消(xiao)金自2023年起转让的不良贷款项目未偿本息总金额已超过240亿元，最近的一次不良资(zi)产包转让发生在上个月。3月7日，捷信消(xiao)费金融发布(bu)2025年第3期(qi)个人不良贷款 (个人消(xiao)费贷款)转让项目不良贷款转让公告。该不良资(zi)产包未偿本息总额达1.84亿元，加权平均逾期(qi)天数超7年。

采写(xie)：南都·湾财社记(ji)者 马青