华泰证券：黄金作为中长期高胜率资产仍具稀缺性,关税,政策,威慑力

华泰证券认为，违背经济规律和现有贸易规则的(de)川普关税政策，注定在长(chang)期不可持续，关税的(de)威慑力也(ye)将逐步消(xiao)散。资产配置方面，关税博弈进入新阶(jie)段，由急转缓，能见度略有提(ti)升，中国以稳应变(bian)，落地情况、各国谈判、实际冲击与政策对冲是观察点。黄金作为中长(chang)期高胜率资产仍具稀缺性，依托赔率交易反转性机会仍是多数资产的(de)应对思路。