当(dang)地时间2025年4月2日，美(mei)国白宫，川普手(shou)持一(yi)份关于外贸壁垒的报告发(fa)表(biao)讲话(hua)。 视觉中国

中国和美(mei)国，到底谁(shui)更依赖谁(shui)？

《金(jin)融时报》指出，中国去年对(dui)美(mei)国贸易(yi)顺差接(jie)近3000亿美(mei)元，总(zong)出口中约15%流(liu)向美(mei)国，川普如今(jin)宣布对(dui)华加征的关税税率(lu)的确相当(dang)夸张(zhang)，但(dan)国际经济学家表(biao)示，这忽略了一(yi)个关键事实：中国可(ke)以比美(mei)国更容易(yi)找到替代进口来源(yuan)，反之则不然。

美(mei)国对(dui)华出口商品主要集中在农业领域，如大豆(dou)、棉花、牛(niu)肉和禽肉，因此附加值较低。而美(mei)国从中国进口的许多商品，如电子产品、机械和一(yi)些加工矿(kuang)产，则恰恰相反。

纽约市立学院国际经济学教授玛尔(er)塔·本戈阿(a)（Marta Bengoa）表(biao)示，尽管中美(mei)两(liang)国在贸易(yi)上仍高度相互依赖，但(dan)这意味(wei)着最终的风险天平落在美(mei)国一(yi)边。“美(mei)国对(dui)中国的依赖程度更高，因为中国从其他地方采(cai)购农产品比美(mei)国更换(huan)电子产品和机械更容易(yi)。”她说：“例如，中方已经在从巴西大量(liang)采(cai)购大豆(dou)，因此最终中国拥有(you)更多的筹码(ma)。”

彭博社也(ye)指出，传统(tong)观点认为，像美(mei)国这样的贸易(yi)逆差国，在贸易(yi)冲突中比顺差国更具优势，这一(yi)简单的逻辑在于：若我长期大量(liang)购买你的商品，一(yi)旦减少进口就将(jiang)对(dui)你造成(cheng)更大伤害。

可(ke)关键问题(ti)是，如果美(mei)国确实需(xu)要中国商品时呢？当(dang)这些“中国制造”实际来自美(mei)国企业时呢？当(dang)限制进口变成(cheng)自我伤害时呢？

这种矛盾，特别是最后一(yi)种情况，在中美(mei)经贸关系中尤为明显。尽管美(mei)国对(dui)众多中国商品深度依赖，但(dan)华盛顿鹰派却将(jiang)此扭曲为发(fa)动(dong)贸易(yi)战的理(li)由。

这种经济相互依存的复杂性，在川普政府给予智能手(shou)机、笔记本电脑和内存芯片等科技类产品关税豁免(mian)的决定中就显露无遗。一(yi)个关键原(yuan)因显而易(yi)见：苹果企业等依赖中国生产的企业，根本无法承(cheng)受川普对(dui)华征收145%关税的冲击。

“中国早已未雨绸缪，经济弹性十(shi)足”

中国出口对(dui)美(mei)国市场的依赖程度已大幅下降。美(mei)国政府的数据显示，中国在美(mei)国进口中的份额已从2016年的21%降至2024年的13.4%，这大幅降低了中方的贸易(yi)风险敞口。

与此同时，中国的产能已通过越南和柬埔寨等东(dong)南亚国家重新布局(ju)。《金(jin)融时报》声称这是一(yi)扇“战略后门”，而川普是否会坚决堵上这一(yi)“后门”，值得观察。目前，越南对(dui)美(mei)国的贸易(yi)顺差达1240亿美(mei)元，已被川普加征46%的“对(dui)等关税”，只(zhi)不过这一(yi)税率(lu)将(jiang)被暂缓征收90天时间，稍微留出了一(yi)些喘息空间。

法国投资银(yin)行Natixis亚太区首席经济学家、比利时布鲁盖尔(er)研究所（Bruegel）高级研究员艾丽西亚·加西亚-埃雷罗（Alicia García Herrero）认为，就算中国出口遭遇硬性中断，对(dui)中国庞大的经济影响也(ye)不会是灾难性的。

“中国是一(yi)个具有(you)弹性的庞大经济体。”加西亚-埃雷罗说道。

美(mei)国智库世界大型企业联合会（Conference Board）中国研究中心主任阿(a)尔(er)弗雷多·蒙图(tu)法-埃卢（Alfredo Montufar-Helu）则指出，尽管中国也(ye)在应对(dui)自身(shen)的挑战，但(dan)在进入贸易(yi)僵局(ju)时，中国有(you)着体制优势，有(you)更大的能力刺激本国经济。

“美(mei)债和关键矿(kuang)产，中国手(shou)中王牌不少”

《金(jin)融时报》指出，长期积累的巨额美(mei)国国债， 是中国手(shou)中握着的一(yi)大关键筹码(ma)。理(li)论上，中国可(ke)以通过出售这些美(mei)债以减少其风险敞口，此举进而可(ke)能引发(fa)市场对(dui)美(mei)国资产吸引力的担忧，并加速美(mei)元和美(mei)债的进一(yi)步贬值，也(ye)使美(mei)国进口商品的成(cheng)本更高。

自今(jin)年年初以来，美(mei)国国债收益率(lu)走势 英国《金(jin)融时报》制图(tu)

研究机构CreditSights亚洲信贷策略主管Zerlina Zeng还预计，中国未来将(jiang)继续实行长期外汇储备多元化(hua)战略，逐步将(jiang)美(mei)元资产转换(huan)为其他货币(bi)资产。

川普在当(dang)地时间4月2日抛出所谓“对(dui)等关税”之后，又于4月9日突然宣布对(dui)大部分国家暂缓90天实施，期间仅保留10%的所谓“基准关税”。个中原(yuan)因，有(you)人认为与美(mei)国国债被大量(liang)抛售有(you)关，甚至不少传闻指向日本方面。

路透(tou)社指出，美(mei)国国债上周(zhou)遭大量(liang)抛售，导致长期收益率(lu)创下自2020年新冠疫情爆发(fa)以来的最大涨幅，本应扮演金(jin)融动(dong)荡避风港角(jiao)色的美(mei)国损失加剧(ju)。部分投资者推测，鉴于川普贸易(yi)政策的影响，中国等全球(qiu)外汇储备管理(li)者可(ke)能正在重新评估其持有(you)的美(mei)债头寸。

除了美(mei)债，美(mei)国还依赖中国提(ti)供对(dui)现代制造业至关重要的许多稀土金(jin)属，例如电动(dong)汽车(che)电池(shi)所用的材料，而中国掌控着全球(qiu)逾三分之二的稀土产量(liang)和超过90%的稀土加工能力。

美(mei)国身(shen)上存在的这种“脆弱性”，川普早已看到，并在“对(dui)等关税”一(yi)出台后就“留后门”，将(jiang)部分关键矿(kuang)产等六(liu)大类商品都(dou)加入豁免(mian)清单之列。

报道称，然而，若中方采(cai)取强硬立场，此类豁免(mian)可(ke)能不足以避免(mian)供应危机。此前，中方在对(dui)美(mei)国关税发(fa)起反制措施时，发(fa)布了关于对(dui)钐、钆、铽(te)、镝、镥(lu)、钪、钇(yi)等七类中重稀土相关物(wu)项实施出口管制措施的公告，这些材料是航空发(fa)动(dong)机和电动(dong)汽车(che)等产品的核心原(yuan)料。

美(mei)国超1000种使用镓、锗、锑的武器系统(tong)中，87%的供应链依赖中国供应商 美(mei)国戈维尼企业制图(tu)

“美(mei)国目前痛感更强，试图(tu)坐回谈判桌”

彭博社认为，在消(xiao)费驱动(dong)的美(mei)国经济中，对(dui)消(xiao)费者喜爱的东(dong)西征税会产生严重后果，并再度提(ti)及川普给予部分科技类产品关税豁免(mian)的决定。报道称，这一(yi)事件表(biao)明，在这场贸易(yi)战中，美(mei)国消(xiao)费者的力量(liang)常常被忽视，他们(men)也(ye)有(you)投票权，而这削弱了川普自身(shen)的谈判地位。

“然而，中国所拥有(you)的反制手(shou)段和工具远(yuan)不止(zhi)于此。”

报道援引美(mei)国的中国问题(ti)专家埃文·梅代罗斯（Evan Medeiros）和安德鲁·波尔(er)克（Andrew Polk）的最新研究，其中系统(tong)梳理(li)了中国的“精准制导经济武器库”：包括关键原(yuan)材料出口管制、不可(ke)靠(kao)实体清单等。“这两(liang)人称，种种迹象表(biao)明，在川普政府第二任期伊始，中国将(jiang)更频繁使用这些新型经济武器。”

尽管欧盟也(ye)放话(hua)称，如果谈判失败，可(ke)能针(zhen)对(dui)美(mei)国的服务出口和在线广告销售发(fa)起打(da)击，但(dan)彭博社认为，中国仍然是这场较量(liang)中“独一(yi)无二的”。迄今(jin)为止(zhi)，中方的反应不仅是在关税层面发(fa)起反制，而且在事关谈判的问题(ti)上有(you)理(li)有(you)据、立场坚定，并未被美(mei)方牵着鼻子走。

《金(jin)融时报》援引凯投宏观（Capital Economics）首席中国经济学家朱利安·埃文斯-普里(li)查德（Julian Evans-Pritchard）补充称：“仅从市场反应来看，我认为眼下是美(mei)国（痛感更强）……美(mei)国正面临更大的压力，试图(tu)坐到谈判桌前进行谈判。”

4月10日，商务部召开例行资讯发(fa)布会。有(you)记者就中方是否就关税问题(ti)与美(mei)展开谈判提(ti)问。

商务部资讯发(fa)言人表(biao)示，中方的立场是明确的、一(yi)贯的。谈，大门敞开，但(dan)对(dui)话(hua)必须在相互敬重的基础上以平等方式(shi)进行；打(da)，中方也(ye)将(jiang)奉陪到底。施压、威胁和讹诈(zha)不是同中方打(da)交道的正确方式(shi)。希(xi)望美(mei)方与中方相向而行，本着相互敬重、和平共处、合作共赢的原(yuan)则，通过对(dui)话(hua)协商妥善解决分歧。

来源(yuan)|观察者网