尿素：需求减弱价格震荡 关注 09 合约,库存,边际,整体

【周一盘面平开低走，尿素市场弱势运行】上周尿素价格以下降(jiang)为主，周五期(qi)货(huo)翻红但现货(huo)价格继续下降(jiang)，成(cheng)交(jiao)有所好转。周末工厂报价小幅探涨，周一价格继续重心下移。 供给端，上周尿素工厂临检居(ju)多，日产下移，本周多发复产，预计供给环比增加(jia)，煤炭价格弱势稳定，成(cheng)本端支撑力不强。 需求端，下游(you)需求以复合肥(fei)工厂拿货(huo)为主，近三周开工负荷持续下降(jiang)，工厂成(cheng)品库(ku)存属近五年同期(qi)最高值，前期(qi)成(cheng)品库(ku)存去化幅度(du)大，需求略有前置，近期(qi)夏季肥(fei)将继续生产，但后续对尿素刚性需求或(huo)减弱。农需方面，以季度(du)末玉米(mi)底肥(fei)基肥(fei)补货(huo)为主，预计需求量较(jiao)为分散(san)，整体需求边际减弱。 库(ku)存出现两周，因日产增加(jia)、需求边际减少，预计本周日产继续增加(jia)，需求端继续弱稳，有继续累库(ku)迹象。目前放开出口概率(lu)低，以关注国内供需为主，现货(huo)端价格上涨不畅，整体震荡(dang)偏弱，主力合约切换至 09 合约，上周内有小幅反弹，预计弹性不大，09 合约关注 1800 - 1830 元/吨阻力。