继卖英伟达(da)put之后，段永(yong)平又卖台积电的(de)put，这回真的(de)很看(kan)好AI硬件(jian)股了。
段永(yong)平最(zui)新社(she)交媒体上表示(shi)：“一(yi)月很多put过期后，空(kong)出了很多cash。美股如此贵，还有人这么在折腾，t-bi?ll利息也降(jiang)了下(xia)来，有点不好办哈。开始想(xiang)想(xiang)TSM。35年前我就知道TSM是家非常利害的(de)企业。但开始投资后一(yi)直没下(xia)过手，就是觉得他是非常重资产的(de)企业。现在开始关注。能够满仓是件(jian)很愉快的(de)事情(qing)，空(kong)仓多少有点难受。”
其实段永(yong)平35 年前即意识到台积电的(de)技术实力，但因 “重资产模式”（建厂成本高、资本开支(zhi)占比大）长期未投资。近期他开始卖出台积电的(de) Put 期权（2026 年 1 月到期，实行价 175 美金，权利金(jin) 23.2 美金），认为当前估值（市盈率约 20 倍）具备吸引力，年化回报可达(da) 23%。
对于英伟达(da)，段永(yong)平认为这是一(yi)家 “很不错的(de)企业”，认可其在 AI 领域的(de)核心地位，尤其是 Blackwell 芯片的(de)市场需求(qiu)和黄仁勋对下(xia)一(yi)代 AI 算力增(zeng)长的(de)预(yu)判。他表示(shi) “AI 值得关注”，但坦言自己 “没完(wan)全看(kan)懂 NVDA 的(de)商业模式”，存在一(yi)定认知局限。
段永(yong)平选择卖出英伟达(da)的(de)Put期权（实行价未明确披露），通过收取(qu)权利金(jin)锁定收益。该策略表明他对英伟达(da)股价短期波动持(chi)中性或温和看(kan)涨(zhang)态度，同时为可能的(de)下(xia)跌保留买入机(ji)会。他强(qiang)调 “卖 Put 是跌了愿意接(jie)盘”，本质是在控(kong)制风险的(de)前提下(xia)布局AI赛道。
目前国内含台积电权重股占比较高的(de)主(zhu)动权益基金(jin)分别是建信新兴市场混合、鹏(peng)华港美互联股票、易(yi)方达(da)亚洲(zhou)精选股票、摩根全球新兴市场混合、富国全球科技互联网股票、浦银安盛全球智能科技和长城全球新能源车股票发起式，台积电的(de)权重分别是9.88%、9.75%、9.74%、9.50%、8.64%、8.50%和8.49%。
在ETF方面，成份股含有台积电的(de)产品并不多，主(zhu)要是景顺(shun)长城基金(jin)全球芯片LOF和南方基金(jin)亚太精选ETF。
值得一(yi)提的(de)是，全球芯片LOF不是普通的(de)跟踪(zong)某(mou)一(yi)指数的(de)ETF，而是一(yi)只(zhi)投资不同ETF的(de)基金(jin)，比例不低于基金(jin)资产的(de)80%；其中投资境外资产的(de)比例不低于基金(jin)资产的(de)20%；投资境内资产的(de)比例不低于基金(jin)资产的(de)20%。
简单来理解，全球芯片LOF通过配置全球半导体芯片产业链的(de)公募基金(jin)份额，业绩比较基准为费城半导体指数×75% + 中证芯片产业指数×15% + 活期利率×10%。
全球芯片LOF的(de)前十大持(chi)仓分别是，Invesco Dynamic Semiconductors、iShares Semiconductor ETF、VanEck Semiconductor ETF和Invesco PHLX Semiconductor ETF，合计(ji)权重达(da)到93.89%。
而南方基金(jin)亚太精选ETF是一(yi)只(zhi)互挂ETF，配置一(yi)只(zhi)跟踪(zong)富时亚太低碳精选指数的(de)ETF。
公开资料显(xian)示(shi)，富时亚太低碳精选指数的(de)第(di)一(yi)大重仓股为台积电（占比约 7%），同时配置北方华创、ASML 等半导体设备企业。