基于此判断，组合(he)在节后迅速调整为偏成长风格。在具体(ti)配(pei)置上，一方面重点布局互联网龙头(tou)和细分AI应用企业，押注AI带(dai)来的渗透率提(ti)升及互联网企业的第二增长曲线；另(ling)一方面加大对具备出海潜(qian)力的创(chuang)新药企业配(pei)置，认为港股医疗板块此前受风险偏好抑(yi)制长期低迷，后续有望(wang)受益于市场情绪回暖。

无独有偶，富达(da)传承6个月A也在一季度收涨6.18%，该基金的重仓股包括纳睿雷达(da)、德昌电机控股、科大讯飞、中航科工、晶泰控股等。

富达(da)基金基金经理周文群和张笑牧表示，2025年一季度，中国经济仍然在筑底过程中，股票(piao)市场在经历了1月上旬的调整后，在春节前开启了一波反(fan)弹。以(yi)DeepSeek为代表的一批(pi)自(zi)主可(ke)控的创(chuang)新成果(guo)，激发了市场对科技创(chuang)新的信(xin)心(xin)和热情。

一季度，该基金继续坚持自(zi)下而(er)上基本面研究的方法论，优选长期需求趋势良好、中期业绩复苏有望(wang)，且当前估值有吸引力的个股，维持了在信(xin)息技术领域的较高(gao)配(pei)置，增加了对由创(chuang)新驱动的可(ke)选消费的配(pei)置。

展望(wang)未来，上述两位基金经理认为，人才红利(li)将持续为中国经济转型提(ti)供重要动力。当前中国人才红利(li)中，“工程师红利(li)”正在重塑中国的全(quan)球核心(xin)竞争力，而(er)“科学家红利(li)”也冉冉升起，将使中国的产品和服(fu)务达(da)成越来越多(duo)的国际领先。

长线看好人工智能机会

外资机构普遍认为，2025年1月，在全(quan)球人工智能热潮高(gao)涨的背(bei)景下，DeepSeek的横空出世充分展现了中国本土企业在该领域的技术实力与创(chuang)新能力。

路博迈基金副总经理、投资总监魏(wei)晓(xiao)雪表示，DeepSeek不仅在技术上带(dai)来了突破，还在市场、产业结构等多(duo)个层面引发了深远的影响。随着DeepSeek技术的进一步商业化和普及，预计AI应用将更加广泛，科技股投资机会或将更加丰富。

展望(wang)2025年权益市场，魏(wei)晓(xiao)雪认为，人工智能技术方面的突破大幅提(ti)高(gao)了市场信(xin)心(xin)。以(yi)DeepSeek AI大模型、人形机器人为代表的中国科技产品在全(quan)世界受到关注，强化投资者对于本轮AI应用科技产品落(luo)地的信(xin)心(xin)。海外投资者可(ke)能会更加正视中国科技的能力，进而(er)增强对中国科技股乃至中国资产的信(xin)心(xin)。

安联基金分析称，国内有多(duo)个层面的参与者从近期这些发展中受益。首先是(shi)中国的数据中心(xin)。其(qi)次，DeepSeek已经证明芯片只(zhi)要“够好”就能实现人工智能应用，本土人工智能芯片供应商将因此受益。再次，中国整体(ti)半导体(ti)生态系统也将从中获益。最后是(shi)“边缘人工智能”领域，即人工智能在智能手机、笔记本电脑或物联网集成设备等本地设备上的应用。

除了这些与人工智能价值链紧密相关的受益者以(yi)外，安联基金认为，中国人工智能的快速发展，还会使更广泛的科技领域乃至其(qi)他行业受益。例如(ru)，中国互联网巨头(tou)已经开始(shi)利(li)用DeepSeek的分析能力，提(ti)升广告、电子商务和视频(pin)平台的盈(ying)利(li)水平。

与此同时，随着DeepSeek使用范围的扩大，对云服(fu)务的需求也在飙升，中国的内容创(chuang)编辑（如(ru)视频(pin)游戏企业）竞相使用这项技术，以(yi)降低产品开发的时间和成本。此外，人工智能在汽车、医疗和教育等传统行业也有所革新。

宏利(li)基金的基金经理吴华(hua)则分析称，人形机器人产业目前正迈向量产元年，核心(xin)零部件国产化率快速提(ti)升，减速器、传感器等关键环节有望(wang)诞(dan)生高(gao)成长性企业。半导体(ti)领域则呈现双重逻辑驱动，一方面，AI算力需求推(tui)动先进制程芯片研发突破；另(ling)一方面，成熟制程产能持续扩张，叠加设备材料国产替代深化，行业景气度贯(guan)穿全(quan)年。

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校对：冉燕青