2025年政府工作报告再次明确了(le)要实施适度宽松的货币政策，3月13日中(zhong)国人民银行党委召开的扩大会议上也再次强调(diao)，根(gen)据国内外经济金(jin)融形势和(he)金(jin)融市场(chang)运行情况，择机降准降息，综合(he)运用公开市场(chang)操作等多(duo)种货币政策工具，保持流动性充(chong)裕，使社会融资(zi)规模、货币供应量增(zeng)长同(tong)经济增(zeng)长、价格总水平预期(qi)目标相匹配。
业内人士(shi)认为，未来适度宽松的货币政策仍有充(chong)足的空间，面对内外部宏观(guan)形势的不确定性，实施好适度宽松的货币政策也要把握(wo)好时度效，让政策空间在关键时刻发挥高效作用。
“目前银行体系(xi)流动性是充(chong)裕的，货币金(jin)融环境良好。”上述业内人士(shi)称(cheng)。
春节前央行公开市场(chang)短期(qi)逆回购投放了(le)2.6万亿(yi)元，节后陆续到期(qi)，市场(chang)资(zi)金(jin)面保持平稳。同(tong)时，央行还通过买断式(shi)逆回购、中(zhong)期(qi)借贷便利等公开市场(chang)操作，一(yi)直保持中(zhong)长期(qi)资(zi)金(jin)净投放，其中(zhong)，2月净投放量4000亿(yi)元，有力维持了(le)流动性充(chong)裕，支撑了(le)银行信贷投放。
中(zhong)国人民银行行长潘(pan)功(gong)胜近日表示，目前，金(jin)融机构存款准备金(jin)率平均为6.6%，还有下行空间，中(zhong)央银行向(xiang)商业银行提供的结构性货币政策工具资(zi)金(jin)利率也有下行空间。
“央行认为‘存款准备金(jin)率还有下行空间’，表明央行有能力有意愿加大宏观(guan)调(diao)控力度，支撑实体经济。”业内专家称(cheng)。
何为“择机”降准？业内专家表示，降准要灵活掌握(wo)时机，发挥最(zui)大政策效能。当(dang)前我国的政策利率水平、流动性充(chong)裕程度、实体经济融资(zi)条件、结构性货币政策工具运用等，充(chong)分体现了(le)支撑性的货币政策立场(chang)。同(tong)时，经济持续回升向(xiang)好的内外部挑战和(he)不确定性因素依然较多(duo)，货币政策有必要保持合(he)理空间，根(gen)据国内外经济金(jin)融形势和(he)金(jin)融市场(chang)运行情况灵活施策，把政策资(zi)源用在刀(dao)刃上，应对未来各种不确定性。
至于降息，上述专家强调(diao)，结构性降息也是降息，同(tong)样有助(zhu)于进一(yi)步(bu)降低商业银行资(zi)金(jin)成本，支撑银行在保持净息差相对稳定的情况下，加大对实体经济支撑力度，促进企业融资(zi)和(he)居民信贷成本稳中(zhong)有降。
“对于经济中(zhong)的新兴(xing)领域和(he)薄弱环节，银行往往会有一(yi)定观(guan)望情绪，结构性货币政策工具能够促进引(yin)导资(zi)金(jin)更多(duo)流向(xiang)这些重点领域。”上述专家称(cheng)，中(zhong)央银行向(xiang)商业银行提供的结构性货币政策工具资(zi)金(jin)利率，可以有效发挥工具价格激励的“牛鼻子”作用，加大对金(jin)融机构的激励引(yin)导力度，促进信贷结构优化和(he)经济质效提升。
专家强调(diao)，今年货币政策还是要兼顾多(duo)重目标，既有力支撑实体经济，也要注(zhu)重防风险，还要破解中(zhong)美(mei)利差、银行利差等国内外约(yue)束，政策需要把握(wo)好合(he)理的节奏与力度。结合(he)形势变化，预计货币政策总量、结构、利率、汇率等方面都会合(he)理平衡、协调(diao)发力，形成政策“组合(he)拳”效应。