中信建投：2025年金价或从顺风期走向震荡期,黄金,助推,逻辑
2025-03-17 03:05:21
中信建投：2025年金价或从顺风期走向震荡期,黄金,助推,逻辑
人民财讯(xun)3月(yue)15日电，中信建投研报指出，开年黄金急涨，定价短(duan)期逻辑，缘起关税预期催化纽约现货(huo)交割风险。看短(duan)期，关税明朗之前(qian)，期现溢(yi)价波动或难完全平稳，跨市套利(li)行或仍对金价有支撑。看中期，2022年以(yi)来金价已偏离(li)美金和实际利(li)率这两大传统框架(jia)。尤其2024年，传统黄金框架(jia)明显失效。回归朴素的供需逻辑，2024年金价上涨有两大需求助推至关重要，呼应全球宏观形势。其一，央行购金持续强劲。其二，亚洲（尤其中国）私人部门黄金投资需求扩容。展望(wang)2025年，助推2024年金价的需求因素在2025年持续性减弱，故2024年我(wo)们判断黄金“高平台上的顺风期”，2025年金价或从顺风期走向震荡期。