英伟(wei)达的投资者们正屏息以待，希翼黄仁(ren)勋周二(er)在GTC大会上的主题演讲(jiang)能(neng)够带来(lai)足够的乐观情绪，从而维持该股近期从低谷的反(fan)弹。
投资者们最为(wei)关(guan)注的是(shi)有关(guan)企业Blackwell产(chan)品线的最新进展，以及对毛利率、中国市场、竞争对手和增长前景的评(ping)论。今年迄今，英伟(wei)达股价下跌超过12%，企业近期从3月份的低谷有所反(fan)弹。
数据显(xian)示(shi)，抄底的投资者已开始重(zhong)新入(ru)场，此时(shi)英伟(wei)达的估(gu)值接近五年来(lai)的最低点。Wayve Capital Management LLC的Rhys Williams表示(shi)：
“大家对英伟(wei)达的担忧是(shi)，企业目前的盈利已经达到峰值，今年下半年的表现可能(neng)不会像他们概述的那么好。黄仁(ren)勋可能(neng)会让人们感到安心，相信一(yi)切进展顺利，企业并没有陷入(ru)困(kun)境”。
“大家对英伟(wei)达的担忧是(shi)，企业目前的盈利已经达到峰值，今年下半年的表现可能(neng)不会像他们概述的那么好。黄仁(ren)勋可能(neng)会让人们感到安心，相信一(yi)切进展顺利，企业并没有陷入(ru)困(kun)境”。
此次大会上，英伟(wei)达预计将公布名为(wei)Vera Rubin的芯片系统的细节，该系统以提(ti)出暗物(wu)质概念的美国天文学家Vera Rubin命名，预计将于今年晚些时(shi)候开始大规模生产(chan)。
近期正值由(you)大型科技股调整导致的美股低迷时(shi)期，这(zhe)些科技股此前曾推动市场屡创新高。
围绕川普关(guan)税的不确定性，以及人们大型科技企业在AI支出的担忧，都对市场情绪造成了负面影响。Mapsignals的首席投资策(ce)略师Alec Young表示(shi)：
“市场对该股持非常怀疑的态度。英伟(wei)达目前的估(gu)值，加上其高预期的营收增长，表明市场认为(wei)这(zhe)种增长不会发生”。
“市场对该股持非常怀疑的态度。英伟(wei)达目前的估(gu)值，加上其高预期的营收增长，表明市场认为(wei)这(zhe)种增长不会发生”。
此外，英伟(wei)达的主要(yao)盈利来(lai)源正面临来(lai)自(zi)技术变革的压力，因为(wei)人工智能(neng)市场正在从“训练(lian)”转向“推理”。英伟(wei)达占据了超过90%的市场份额，主导着训练(lian)市场，但在推理方面面临竞争——而这(zhe)些竞争对手能(neng)夺取多少市场份额，将取决于推理计算的实行方式。Untether AI副总裁Bob Beachler表示(shi)：
“他们（英伟(wei)达）有一(yi)把锤子，他们只是(shi)在打造更大的锤子。他们拥有（训练(lian)）市场，因此他们推出的每一(yi)款新芯片都带有大量的训练(lian)包袱。”
“他们（英伟(wei)达）有一(yi)把锤子，他们只是(shi)在打造更大的锤子。他们拥有（训练(lian)）市场，因此他们推出的每一(yi)款新芯片都带有大量的训练(lian)包袱。”
还一(yi)个(ge)重(zhong)要(yao)的关(guan)注领域将是(shi)量子计算。今年1月，黄仁(ren)勋称这(zhe)项技术还需要(yao)几十年才能(neng)成熟，这(zhe)导致了押注该技术的企业股价暴跌，并促使MicroSoft和Alphabet的谷歌声称该技术离实用已经非常接近。
尽管如此，英伟(wei)达也存在一(yi)些积极因素。中显(xian)示(shi)，英伟(wei)达四季度营收增长78%，数据中心收入(ru)增长93%，均为(wei)近两年最低增速但强于分析师预期。
对于2026财年，分析师预计企业营收将增长57%，GAAP每股收益将增长52%。Northwestern Mutual Wealth Management的股票(piao)首席投资组(zu)合经理Matt Stucky认为(wei)，如果几年前英伟(wei)达的股票(piao)以目前的市盈率交易(yi)，那么可能(neng)意味着比今天更大的下行风险。
如果英伟(wei)达能(neng)够实现其业绩指(zhi)引，即Blackwell产(chan)品线表现出色、毛利率回升、以及市场需求依旧强劲，那么该企业将有机会重(zhong)振其股价。Wayve Capital的Williams表示(shi)：
“如果他们按(an)照他们所说的那样实行，这(zhe)将证(zheng)明是(shi)一(yi)个(ge)不错的买入(ru)机会。”
“如果他们按(an)照他们所说的那样实行，这(zhe)将证(zheng)明是(shi)一(yi)个(ge)不错的买入(ru)机会。”