2025年，私募大佬林园最新观点来(lai)了。
林园日前(qian)在一场(chang)直(zhi)播对话，围绕未来(lai)A股市场(chang)的投资热点、投资理念发表了最新看(kan)法。
林园又一次坚定(ding)的表示：现(xian)在就是市场(chang)底部，A股正(zheng)从量变向质变发展，A股市场(chang)就差一把火了，这把火就是投资者的信心(xin)。相(xiang)关部门推动中长期资金流(liu)入(ru)股市，其作用相(xiang)当于 “平准基金”，将为市场(chang)带来(lai)活力。
他表示，自己早已满仓(cang)，专注在自己睡得着觉的品种上(shang)，还建议投资者不要远离股市，好好过年。
林园在这场(chang)直(zhi)播表达(da)了自己最新投资观点：
关注大市值及分红公(gong)司：大市值公(gong)司会(hui)是政策利好的首要受益者，沪深300 指数的成分股更具投资价值、风险相(xiang)对较小。长期分红较好、身处(chu)稳(wen)定(ding)行业且分红率高于长债利率的公(gong)司，具有投资性价比。
聚焦特定(ding)行业：重点投资于大养老(lao)、大健康板块，以及快速消费品、公(gong)共事业类股票。
不盲目追热点：对于新兴(xing)成长行业如人(ren)工智能、新能源(yuan)等(deng)。
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小规模货币ETF罕见涨停
很难用言语表达(da)出昨(zuo)日看(kan)到批量小规模货币ETF涨停时的心(xin)情。
就，还能这么玩的？
截至(zhi)收盘，国寿货币ETF、添利货币ETF和(he)鹏(peng)华添利ETF涨停，最新溢价率分别为10%、9.95%和(he)9.86%。
(本文内容均为客观数据信息罗列(lie)，不构成任何投资建议）
如今货币基金的7日年华收益率普遍只有1.5%左右，摊薄下来(lai)每日收益率约为0.004%。
如果1月24日真有人(ren)以10%的溢价买入(ru)上(shang)述货币ETF，10%的溢价率约相(xiang)当于该基金6.94年的利息。
老(lao)铁，长期投资还能这么玩的吗，这玩笑真的开大了。
如此逆天的涨停，导致全市场(chang)都在蒙头转向找原因，到底谁干的？。
可能的原因一：由于这批小规模货币ETF是午后批量冲高，极有可能是某些量化策略被误触发了。
可能原因二：不排除资金炒作可能性。当前(qian)涨幅(fu)明(ming)显的货币ETF的规模都很小，除了一只有5000万规模，其余全部低于1000万，较小的资金量就能推动价格大幅(fu)上(shang)涨。
对此，业内人(ren)士提醒道(dao)，货币基金的本质是现(xian)金管理工具，不应将其视为短期投机(ji)工具。
如果货币基金在2025年的收益率跌破1%，市场(chang)大概又会(hui)开启(qi)新一轮固收替代(dai)品的探寻大潮。
恰逢深交所和(he)上(shang)交所同日公(gong)布ETF行业最新白皮书，就从他们的视角来(lai)看(kan)，ETF的最新变化以及2025年的新方向。
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2024年，钱流(liu)向了什么ETF？
首先来(lai)看(kan)2024年的钱投向了什么ETF。
2024年，ETF成为了各类增(zeng)量资金进入(ru)市场(chang)的重要通道(dao)，资金净流(liu)入(ru)高达(da)1.15万亿元，同比增(zeng)长126%。
绝对规模来(lai)看(kan)，股票ETF是当之无(wu)愧的助力，净流(liu)入(ru)1万亿元。增(zeng)量来(lai)看(kan)，债券(quan)ETF可谓上(shang)演狂飙式增(zeng)长，净流(liu)入(ru)820.98亿元，同比翻了近2.5倍。
上(shang)交所统计的数据显示，黄金ETF和(he)债券(quan)ETF是2024年资金流(liu)入(ru)增(zeng)长最快的细分类型，反倒是跨境ETF小幅(fu)缩水20%。
进一步来(lai)剖析股票ETF的增(zeng)长情况，宽基ETF毫不意外(wai)提供(gong)了超8成增(zeng)量，行业主题ETF 规模增(zeng)速放缓(huan)。
截至(zhi)2024年底，行业主题ETF规模合(he)计5992亿元，同比增(zeng)长7.5%，增(zeng)量集中于新兴(xing)生产力代(dai)表科技领域ETF。
对2024年钱投向了什么类型ETF有个基本认知后，大家再来(lai)看(kan)上(shang)交所和(he)深交所对ETF行业2025年的工作目标(biao)是什么？
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2025年，钱要流(liu)向什么ETF？???????????
之所以要了解(jie)这一点，是因为投资逻辑固然很重要，但了解(jie)行业整体的发展方向，明(ming)白资源(yuan)要往哪倾(qing)斜，有助于帮助自己在遇(yu)到市场(chang)波动时，更理性。
对于官方拍板“公(gong)募基金持(chi)有A股流(liu)通市值未来(lai)三年每年至(zhi)少增(zeng)长10%。”大家要想清楚这10%增(zeng)量，到底来(lai)自哪？
混合(he)基金持(chi)续(xu)缩水的情况下，ETF一定(ding)是担起(qi)增(zeng)量的领头军，想明(ming)白钱具体流(liu)向哪一块细分类型的ETF是关键。
对于ETF行业2025年的目标(biao)，
上(shang)交所的目标(biao)是：
1.做优做强宽基ETF；2.丰富(fu)科创ETF产品，服务新质生产力发展；3.完善央企ETF产品布局，服务国资国企改革战略；4.丰富(fu)风险低、收益稳(wen)产品（推动债券(quan)ETF再扩(kuo)容、推出更多红利、低波动类型ETF）。
深交所的目标(biao)是：
1.ETF产品布局优化，推动形成高质量产品集群；2.市场(chang)培育升(sheng)级，吸引中长期资金入(ru)市。
由以上(shang)目标(biao)大家可以至(zhi)少明(ming)白四点：
第一，宽基ETF作为范围最广、最具市场(chang)影(ying)响力的类型，在2025年一定(ding)继续(xu)是中长期资金入(ru)市的主要渠道(dao)之一。
第二，两个交易所2025年会(hui)继续(xu)推出更多为新质生产力服务的科技主题ETF。
继1月22日首批12只科创综指ETF获批之后，仅隔了一个工作日，1月24日又有6家公(gong)司上(shang)报科创综指相(xiang)关ETF产品。
证监(jian)会(hui)网站显示，1月23日，嘉实、鹏(peng)华、国泰、兴(xing)业、兴(xing)银、西藏东财基金集体上(shang)报了科创综指ETF产品。
毋庸置疑，春节回(hui)来(lai)后，基金公(gong)司又要发起(qi)新一轮ETF发行大战。
第三，1.23会(hui)议已经确认2025年要推出更多中低波动的公(gong)募产品。上(shang)交所已经确认2025年要大力发展债券(quan)ETF、推出更多红利、低波动类型ETF以及研究推动多资产ETF、REITs指数基金。
从债券(quan)ETF的发展趋势来(lai)看(kan)，势头发展迅猛，首批8只基准做市信用债ETF已经募集超200亿元。
从开年以来(lai)的表现(xian)来(lai)看(kan)，中证REITs全收益指数上(shang)涨超5%，不仅远强于中证红利指数，且大幅(fu)超过权益指数。
考虑到险资对高股息的类固收产品有极大的配(pei)置需求，若有后续(xu)REITs指数基金，可能又将成为市场(chang)一大亮点。?
从销(xiao)售渠道(dao)来(lai)看(kan)，公(gong)募基金销(xiao)售费率降费已经落(luo)地，由于指数基金费率低，主动权益基金持(chi)续(xu)缩水，销(xiao)售渠道(dao)一定(ding)会(hui)寻找新增(zeng)长点，2025年投资者应该会(hui)看(kan)到铺(pu)天盖地的固收+宣传。
综上(shang)所述，2025年宽基ETF、债券(quan)ETF，以及高股息策略ETF+科技主题ETF的哑铃型理念或(huo)将迎来(lai)新的发展阶，另类产品REITs指数基金有望崭露头角。