跨境ETF再(zai)次复刻了去年1月的(de)疯狂走势。
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A股(gu)情绪低迷，资(zi)金爆炒跨境ETF
2025年开年，22个交易日，德(de)国ETF暴涨60%，亚(ya)太(tai)精选ETF涨超38%，沙特ETF涨超30%，标普消(xiao)费ETF、标普油气ETF、法国CAC40ETF涨超21%。
(本(ben)文内容(rong)均为客观数(shu)据(ju)信息罗(luo)列，不构成任(ren)何投资(zi)建(jian)议）
1月24日，ETF再(zai)度(du)上演罕见暴涨，这次是T+0的(de)货币。货币型ETF的(de)风头(tou)盖(gai)过跨境型ETF，国寿货币ETF以涨停报收(shou)，添利货币ETF、鹏华添利ETF接近(jin)涨停。
截至周五，公募市场货币型基(ji)金的(de)平均年化收(shou)益约1.56%。也就是说，这几只ETF二级(ji)市场一天的(de)表现，相当于几年的(de)收(shou)益。
值(zhi)得注意的(de)是，暴涨的(de)ETF都有溢(yi)价(jia)，ETF溢(yi)价(jia)就是ETF的(de)交易价(jia)格超过了其所(suo)持有的(de)股(gu)票价(jia)值(zhi)。
德(de)国ETF溢(yi)价(jia)率攀升至50%以上，亚(ya)太(tai)精选ETF新溢(yi)价(jia)也超过了36%，沙特ETF溢(yi)价(jia)率25%。国寿货币ETF、添利货币ETF、鹏华添利ETF溢(yi)价(jia)率也有10%左右。
目(mu)前，德(de)国ETF、亚(ya)太(tai)精选ETF、沙特ETF、标普消(xiao)费ETF、标普油气ETF已停牌。
值(zhi)得一提的(de)是，跨境ETF、货币ETF均为T+0交易机制，不少短(duan)线资(zi)金频繁交易炒作。从过往的(de)市场规律来看，长(chang)期ETF的(de)交易价(jia)格大多将回(hui)归其净值(zhi)附(fu)近(jin)。
此外，去年四季度(du)，“国家队”按兵不动。今年开年，资(zi)金在加速流入多只宽基(ji)ETF。
截至1月23日，年初至今，华泰柏(bai)瑞沪深300ETF、沪深300ETF、沪深300ETF华夏和嘉实沪深300ETF“吸(xi)金”超171亿元；富国政(zheng)金债券ETF、中证A500ETF富国资(zi)金净流入额均超10亿。南方中证500ETF、中证1000ETF“资(zi)金”53亿元。
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中国资(zi)产(chan)大爆发！外资(zi)机构建(jian)议买入中国资(zi)产(chan)
中国资(zi)产(chan)周五暴涨！
全球最大主权财富基(ji)金CEO建(jian)议：卖美(mei)国科技(ji)股(gu)、买中国资(zi)产(chan)。
中概(gai)股(gu)周五大涨。纳斯(si)达克中国金龙指数(shu)涨3.71%，万得中概(gai)科技(ji)龙头(tou)指数(shu)(DRAG)收(shou)涨3.38%，富时中国3倍做多ETF和2倍做多中国互联网股(gu)票ETF大涨超7%。
热门中概(gai)股(gu)方面，高途集(ji)团涨约15%，金山云涨超13%，爱奇艺涨逾(yu)11%，万国数(shu)据(ju)涨超7%，拼多多涨逾(yu)7%。跌幅方面，传(chuan)奇生物跌超2%，小(xiao)马智行跌逾(yu)1%。
消(xiao)息面上，外资(zi)机构建(jian)议买入中国资(zi)产(chan)。
1月22日，挪威主权财富基(ji)金CEO坦根(Nicolai Tangen)建(jian)议，未来几个月愿意逆市而行的(de)投资(zi)者应(ying)该考虑卖出美(mei)国科技(ji)股(gu)和私人信贷，同时买入中国资(zi)产(chan)。
这家管理管理着约1.8万亿美(mei)元(约合(he)13万亿人民币)资(zi)产(chan)的(de)大型机构CEO在达沃(wo)斯(si)世界经济论坛(tan)表示，当下最好的(de)做法永远是反其道而行之(zhi)。
Tangen指出，如果(guo)你要和其他人做相反的(de)事情，那就是卖掉美(mei)国科技(ji)股(gu)，买入中国资(zi)产(chan)，卖出私募信贷，买那些不太(tai)流行的(de)东西。
他认为这虽然会和一些人的(de)做法相反，但却是最好的(de)选择。同时他坦言，这非常非常难做到，因为如果(guo)你逆向操作，与你的(de)基(ji)准不同，那么就会有表现不佳的(de)时期，每个人都会质疑你是否理智。
虽然Tangen鼓励员(yuan)工(gong)逆向投资(zi)，但他并未透露这一超大型基(ji)金是否已经或正减持美(mei)国科技(ji)股(gu)并买入中国股(gu)票，具体情况可能要到1月底(di)该基(ji)金公布(bu)2024年的(de)财务数(shu)据(ju)时才能得知(zhi)。
目(mu)前，挪威主权财富基(ji)金的(de)管理规模约为1.8万亿美(mei)元。这家全球规模最大的(de)主权财富基(ji)金官网显示其72%配置于股(gu)票资(zi)产(chan)，前五大持仓分别为MicroSoft、苹果(guo)、英伟达、谷(gu)歌和亚(ya)马逊。
去年8月，Tangen曾在采(cai)访中说：“大家对大型科技(ji)企业的(de)持股(gu)比例较小(xiao)，但大家还没有在这方面进行过重大押注。”
数(shu)据(ju)显示，美(mei)国大选后，海外资(zi)金涌入美(mei)股(gu)的(de)规模创出历史新高。
根据(ju)机构对过去二十年的(de)数(shu)据(ju)计算，新年首周美(mei)国市场市值(zhi)占全球总计市值(zhi)的(de)比重已经飙升至纪录新高，超过了去年11月末(mo)的(de)前期峰值(zhi)。
美(mei)股(gu)三大指数(shu)均连涨两周，标普500指数(shu)和纳指本(ben)周分别上涨约1.7%，道指上涨2.2%。
思睿集(ji)团首席经济学家洪灏，最近(jin)在一场对话中表达了对美(mei)股(gu)的(de)担忧。
洪灏的(de)观点十分鲜明，美(mei)股(gu)在未来3-6个月必(bi)有一次大幅度(du)的(de)调整，1月上旬的(de)调整可被视作一次预演。
洪灏表示，以往美(mei)股(gu)每年10%左右，但这一次的(de)调整会远远大于10%，因为这一波看到了各种指标的(de)背离、仓位的(de)集(ji)中、估值(zhi)的(de)夸张(zhang)等等。
至于A股(gu)，春季行情能否实现，洪灏称就要看政(zheng)策怎么去落地了，大家一直在等川普的(de)关税政(zheng)策，但是他的(de)注意力又转移了，对准了格陵兰岛(dao)、加拿大、墨西哥这些曾经的(de)盟(meng)友，他对昔日盟(meng)友都手段频出，想象一下他对中国可能采(cai)取的(de)措(cuo)施，大家也不应(ying)该太(tai)乐观。
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新一轮基(ji)金降费潮来袭！QDII产(chan)品打响主动降费2025年的(de)第一枪。
近(jin)日，易方达、华夏、嘉实、工(gong)银瑞信、万家、长(chang)盛等基(ji)金企业相继公告，将旗下QDII基(ji)金的(de)管理费率及托管费率分别调整至1.2%、0.2%。在此之(zhi)前，汇添富及招商基(ji)金已率先调低QDII基(ji)金的(de)费率水平。
据(ju)不完全统计，近(jin)期降费的(de)QDII基(ji)金多达41只，其中还包括知(zhi)名基(ji)金经理张(zhang)坤(kun)所(suo)管理的(de)基(ji)金。
由张(zhang)坤(kun)管理的(de)易方达亚(ya)洲精选基(ji)金的(de)管理费率及托管费率分别从1.5%、0.35%调低至1.2%、0.2%。其余9只基(ji)金的(de)管理费率不做调整，托管费率统一调整至0.2%水平。
根据(ju)华夏基(ji)金的(de)公告，自1月27日起，调整包括华夏全球股(gu)票、华夏大中华混合(he)、华夏移动互联混合(he)在内的(de)7只QDII基(ji)金的(de)费率，调整后的(de)管理费率及托管费率统一调整至1.2%、0.2%的(de)水平。
嘉实基(ji)金发布(bu)公告，旗下嘉实美(mei)国成长(chang)股(gu)票、嘉实全球互联网股(gu)票、嘉实全球价(jia)值(zhi)机会等8只QDII基(ji)金的(de)管理费率及托管费率也将自1月28日起调整至1.2%、0.2%的(de)水平。
受市场震荡和前两项费率新规影响，公募基(ji)金“四大费用”明显下滑。东吴证券测(ce)算，2024年上半年，公募基(ji)金管理费、托管费、销售服务费、交易佣金“四大费用”合(he)计同比下降12%至939亿元，较2023年上半年减少123亿元。
近(jin)日管理层表示，要进一步稳步降低公募基(ji)金综合(he)费率，在已经降低基(ji)金管理费率、托管费率、交易费率的(de)基(ji)础上，2025年起还将进一步降低基(ji)金销售费率，预计每年合(he)计为投资(zi)者节约大概(gai)450亿元费用。