自由现金流ETF赛道再迎扩容(rong)！
3月18日晚(wan)，证监会(hui)官网(wang)披露信息显示(shi)，华泰柏瑞基金、招商基金、博(bo)时基金等12家公募机构(gou)集体上(shang)报中(zhong)证全指自由现金流ETF，这也是全市场首批跟踪(zong)该指数的(de)现金管理工具。今年以来，在监管层引导上(shang)市企业(si)强化分红回报的(de)背(bei)景下(xia)，自由现金流策略产品持续升温，成为机构(gou)争相布局的(de)“新蓝海”。
12家公募申报中(zhong)证自由现金流ETF
随着华泰柏瑞基金、招商基金等12家公募集体申报中(zhong)证全指自由现金流ETF，今年自由现金流类产品申报数量已经超过20只(zhi)。而与此前聚焦沪深300、中(zhong)证800等中(zhong)证系核心宽(kuan)基的(de)ETF不同，中(zhong)证全指自由现金流指数以“穿透全A股”为特色，从中(zhong)证全指样本股中(zhong)筛选100只(zhi)现金流率较高(gao)个股作为指数样本，形成“高(gao)纯度”现金流策略池。
《每日经济(ji)资讯》记者注意到，继(ji)中(zhong)证A500产品后(hou)，自由现金流产品正成为当前ETF市场最(zui)热门的(de)基金新品。
具体来看，去年年底，华夏基金和(he)国泰基金分别上(shang)报国证自由现金流ETF与富时中(zhong)国A股自由现金流聚焦ETF。而今年春节后(hou)，又(you)有鹏华基金、招商基金、汇添富基金等多家基金企业(si)上(shang)报了中(zhong)证800自由现金流ETF。
除了ETF产品，中(zhong)欧基金、长城基金等还上(shang)报了国证自由现金流指数基金，华夏基金和(he)国泰基金则各自上(shang)报了相关ETF联(lian)接基金。
值得关注的(de)是，中(zhong)证全指自由现金流指数与国证自由现金流指数编制方案(an)均剔除了金融地产，且均侧重能源(yuan)、工业消费以及材料板块。其中(zhong)，中(zhong)证全指自由现金流指数能源(yuan)权重占比超过30%，而国证自由现金流指数工业、能源(yuan)以及可选消费权重占比则在22%左右(you)。
目前，追踪(zong)国证自由现金流指数产品——自由现金流ETF（159201）已经上(shang)市15个交易日。该ETF今日盘中(zhong)创出上(shang)市新高(gao)1.018元。根据Wind数据，该ETF基金份额15.48亿份，已较上(shang)市份额不足7亿份大幅增长，目前估算规模为15.72亿元。
而另一只(zhi)追踪(zong)富时中(zhong)国A股自由现金流聚焦指数的(de)现金流ETF（159399），已经完成上(shang)市首次(ci)分红，目前基金份额达到22.75亿份，估算规模为23.28亿元。
券(quan)商：自由现金流指数业绩(ji)可穿越牛熊
有业内人士称，在利率不断下(xia)行，低风险稳定收益偏好资金正面临(lin)“资产配置荒”。而自由现金流类产品既具有红利资产的(de)特点，也有能力为投资者带来直接的(de)现金回报，因此受到广泛关注。
国泰君安分析指出，自由现金流产品在国外并不罕见，以Pacer US Cash Cows 100 ETF为代表的(de)自由现金流产品长期收益可观，备(bei)受投资者青睐。1991年~2024年，该产品年化收益16.09%，2021年~2024年资金累计流入215亿美金。
根据华泰证券(quan)研(yan)究发现，近10年来，自由现金流指数在总体上(shang)都能跑(pao)赢市场，且在市场下(xia)行期超额突出。从净(jing)值表现来看，2020年之前，自由现金流指数相比大盘宽(kuan)基、全市场指数、红利指数建立了一定优势。2020年之后(hou)，更是跑(pao)出明显超额收益。2013年末~2024年末，自由现金流指数年化收益在14%左右(you)，显著高(gao)于其他指数。
再分年度收益来看，自由现金流指数在2016~2018年、2021年~2024年超额收益尤为明显，特别是在2016年、2018年、2022年和(he)2023年的(de)市场下(xia)行期均录得正超额，而在大盘表现相对较好的(de)2014~2015年、2019~2020年，多数录得负收益。
该券(quan)商表示(shi)，自由现金流指数年度收益说明了自由现金流因子在市场上(shang)行期弹性相对较小，但抵御市场下(xia)行的(de)能力突出，可作为穿越牛熊的(de)长期配置之选。
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