纳德拉说，“未(wei)来全世界对算力的需求会呈指(zhi)数(shu)级增长。过(guo)去都是人类(lei)来使用App，全地球(qiu)也就(jiu)80亿人，每个人每天能使用的App数(shu)量是很(hen)有限的，但是，未(wei)来是AI智能体去使用App，AI智能体能操(cao)控的App会比(bi)人多很(hen)多，而且，AI智能体的数(shu)量会远远超过(guo)80亿人，那么随着AI智能体越来越多，全世界对算力的需求会持续高速增长，MicroSoft也会继续保持对算力的大力投入。”
分享MicroSoftCEO纳德拉这段观点，是和大家一起来理(li)解(jie)未(wei)来的算力需求。
然(ran)后，就(jiu)来分析这期(qi)主角。业绩炸(zha)裂的算力黑马——胜宏科(ke)技300476。
胜宏科(ke)技，它生产PCB板（电路板），是AI服务器、数(shu)据中心的心脏血管！其实算是算力基建(jian)环节(jie)。
来看胜宏科(ke)技的最新业绩，2025年Q1净(jing)利润(run)7.8亿-9.8亿，同比(bi)增长272%-367%，单季赚了去年近(jin)70%的钱！
根据公告，企业(si)AI服务器PCB（含英伟达GB200配套产品）单季交付额超20亿元，其中高多层板（24-40层）和HDI板占比(bi)达75%。英伟达GB200 NVL72架构对PCB提出更(geng)高要求，而胜宏科(ke)技凭借(jie)5阶/6阶HDI技术突(tu)破，成为全球(qiu)首批实现28层加速卡产品量产的厂商。
它，三年研发砸了9.6亿，占营收超4%。
“不(bu)止算力！人形机器人、自动驾驶的PCB需求也被它盯(ding)上！单台机器人PCB价(jia)值500-800元，虽然(ran)现在只是‘小批量’，但这两个产业需求的想象空间确实挺大！
胜宏科(ke)技的出口占比(bi)61%（2023年年报数(shu)据），深(shen)度合作英伟达、摩尔线程，但其实客户名单都是保密，这种操(cao)作其实“懂(dong)的都懂(dong)”。
2024年胜宏科(ke)技营收破107亿，净(jing)利11.6亿，！它目前正在产能扩(kuo)张，在江苏(su)、越南(nan)、泰国建(jian)厂扩(kuo)张。
不(bu)过(guo)，依然(ran)要说说风险点，国际大厂订(ding)单占大头，一旦(dan)技术迭代或砍单，这就(jiu)是最大的业绩风险！第二个风险点，出口，它家海(hai)外收入超6成，容(rong)易受国际变(bian)局(ju)影响！
这一段时间以来，胜宏科(ke)技节(jie)节(jie)高升，堪称算力基建(jian)黑马，后市能否(fou)变(bian)成白马？你觉得呢？【调研情(qing)报站，拆解(jie)企业成长逻辑】你想了解(jie)哪家上市企业(si)，也请打在评论(lun)区！