中(zhong)国网财(cai)经3月18日讯 成都长城开发科技股份(fen)有限企业(以下(xia)简称“开发科技”)今日开启申(shen)购，发行总数3346.67万(wan)股；其中(zhong)网上发行总数2677.33万(wan)股，发行价定于30.38元/股，总募资(zi)金额超10亿元。
资(zi)料显示，开发科技前(qian)身为深科技计量系统事业部，主营业务为智能电、水、气表等(deng)智能计量终端以及AMI系统App(jian)的研发、生(sheng)产及销(xiao)售，为全球40个(ge)国家的80多家能源企业提(ti)供了逾9000万(wan)只(zhi)智能计量产品。
开发科技曾在新三板上市，于2023年末向(xiang)北交所递表并停牌，此后经历了三轮问询并于2024年末过会，今年2月获得证监会批(pi)复。
业绩方面，开发科技2021年-2024年分别(bie)实现营业收入(ru)分别(bie)为14.75亿元、17.91亿元、25.50亿元、29.33亿元，对应净利润分别(bie)为2.08亿元、1.83亿元、4.87亿元、5.89亿元。
开发科技预计，企业今年前(qian)三个(ge)月业绩将录得增长，营业收入(ru)约为6.7亿元至7.45亿元，同比增长12.06%至24.60%；归母净利润约为1.63亿元至1.81亿元，同比增长28.74%至42.95%。
境外业务为主要收入(ru)来源
从业绩构成上看，开发科技约九成营收来自海外，其中(zhong)欧洲市场占比超过四成。2021年-2023年及2024年前(qian)6个(ge)月，企业外销(xiao)收入(ru)分别(bie)为14.2亿元、15.7亿元、21亿元和12.14亿元，占主营业务收入(ru)的比例为96.9%、87.7%、82.27%和92.15%，其中(zhong)来自欧洲地区(qu)的收入(ru)为8.74亿元、9.6亿元、12.14亿元和5.39亿元，占比为59.59%、53.61%、47.65%和40.92%。
开发科技积极出海在带动业绩增长的同时也藏有风险，其在招股书中(zhong)称，若(ruo)企业主要境外市场环境(包括但不限于地缘政治、经济、贸(mao)易政策等(deng))发生(sheng)较大变化，或地缘政治冲(chong)突影响企业客户经营行为等(deng)情况发生(sheng)，可能对企业的境外业务产生(sheng)重大影响。
2024年上半年，开发科技最终部署国家或地区(qu)为欧洲的客户前(qian)景无(wu)忧(you)的采购额便出现了大幅度下(xia)滑。数据显示，2021年，双方的交易金额仅为134.95万(wan)元，此后前(qian)景无(wu)忧(you)2022年首次成为开发科技五大客户，交易金额跃升到1.77亿元，2023年为3.35亿元，2024年上半年骤降至16.4万(wan)元。
开发科技表示，2024年起，受(shou)到企业与各合作方向(xiang)终端客户销(xiao)售的交易架构调整影响，企业对前(qian)景无(wu)忧(you)销(xiao)售金额大幅下(xia)降，但企业仍通过新交易架构向(xiang)终端客户持续进行销(xiao)售，在终端客户存在智能计量终端需求期间(jian)，该部分业务持续性较强。就新交易架构的具体情况，以及前(qian)景无(wu)忧(you)为何愿意退出等(deng)问题(ti)，中(zhong)国网财(cai)经试图采访开发科技，但并未收到回复。
与此同时，作为出口企业，开发科技还需关注通关风险。据招股书，2024年8月，企业因工作人员疏忽(hu)，未准确申(shen)报出口货物规格型号等(deng)，被罚(fa)款0.15万(wan)元。但开发科技称，此次被处罚(fa)是(shi)偶发性事件(jian)，系因企业员工工作疏忽(hu)，并非企业或企业员工主观故意所致。
募资(zi)补充流动资(zi)金
在此次IPO中(zhong)，开发科技拟将募资(zi)用于四个(ge)项目，分别(bie)是(shi)耗资(zi)3.4亿元的智能计量终端自动化生(sheng)产线建设项目，2.86亿元用于智能计量产品研发中(zhong)心改扩建项目，以0.88亿元用于全球销(xiao)服(fu)运营中(zhong)心建设项目和3亿元补充流动资(zi)金。其中(zhong)，成都长城开发智能计量终端自动化生(sheng)产线建设项目预计达产年后可实现营业收入(ru)18.75亿元，税后利润2.77亿元，约为企业2024年净利润的一半。
值得一提(ti)的是(shi)，开发科技此前(qian)曾连续数年分红(hong)，于2021年分红(hong)1亿元；2022年分红(hong)6250万(wan)元；2023年分红(hong)5625万(wan)元。同时从财(cai)务状况上看，企业报告期内的账上货币资(zi)金分别(bie)为2.1亿元、2.3亿元、6.9亿元和8.6亿元，2023年后无(wu)短期借款。
对于开发科技在有资(zi)金在手(shou)却不将收益(yi)率较高的“成都长城开发智能计量终端自动化生(sheng)产线建设项目”以自有资(zi)金迅速建成投产的原(yuan)因和该项目如此高的投入(ru)产出比是(shi)否合理的问题(ti)，中(zhong)国网财(cai)经记者在采访中(zhong)同样(yang)提(ti)及，亦未获回复。
此外，开发科技还存在股东突击入(ru)股的嫌疑。2023年6月，开发科技发布公告，拟向(xiang)符合条件(jian)的合格投资(zi)者发行股票，募集资(zi)金用于补充流动资(zi)金，以增加企业资(zi)本规模，优化企业财(cai)务结构，提(ti)高企业的资(zi)金实力和抗风险能力。同年7月，全国股转企业出具了《关于同意成都长城开发科技股份(fen)有限企业股票定向(xiang)发行的函》，厦门市群盛天宝投资(zi)合伙企业(有限合伙)认购40万(wan)股，发行价格为28.75元/股，募集资(zi)金总额为1150万(wan)元。
开发科技递表北交所的时间(jian)为2023年12月。而在2021年发布的《监管规则适用指(zhi)引—关于申(shen)请首发上市企业股东信(xin)息披露》中(zhong)，需要锁定36个(ge)月的“突击入(ru)股”时间(jian)段已(yi)由申(shen)报前(qian)6个(ge)月增加到申(shen)报前(qian)12个(ge)月。