随(sui)着国企改(gai)革的(de)不断深化(hua)，新(xin)一(yi)轮(lun)收并购重组正在(zai)成(cheng)为推动(dong)国有资本优化(hua)布局和结构调整的(de)关键手段。2024年以来，众多央国企企及其下属上市企业在(zai)并购重组方面表现活跃，覆盖了医药、资源、装备制造及战略性新(xin)兴产业等多个关键领域。这一(yi)趋势不仅体现了国家(jia)对于深化(hua)国有企业改(gai)革的(de)决心，也反映了市场对于提高国有资本配置效率、增强国有企业竞争力的(de)期待(dai)。
在(zai)此背景下，海联讯（300277）与杭汽轮(lun)B（200711）日前(qian)达成(cheng)的(de)重大交易尤为引人注目。根据协议(yi)，海联讯将以向(xiang)杭汽轮(lun)全体换股股东发行A股股票的(de)形式换股吸取合并杭汽轮(lun)，此举标志着两(liang)家(jia)行业企业的(de)深度融合。
杭汽轮(lun)B作为我(wo)国高端装备工业汽轮(lun)机领域的(de)领军者，其技术(shu)实力与生产规模均为行业标杆(gan)；而海联讯则是(shi)一(yi)家(jia)专(zhuan)注于电力企业自动(dong)化(hua)、信息化(hua)领域的(de)高新(xin)技术(shu)企业，具备从系统集成(cheng)到App开发、从行业业务管理到信息化(hua)咨询及运(yun)行维护服务等全面的(de)服务能力，特别是(shi)在(zai)电力信息化(hua)解决方案方面有着显著的(de)优势。
此次合并后，海联讯将不仅能够在(zai)工业透平(ping)机械(xie)业务上实现规模扩张和技术(shu)升(sheng)级，同时也能在(zai)电力信息化(hua)业务上取得新(xin)的(de)突破，形成(cheng)以工业透平(ping)机械(xie)为主导、电力信息化(hua)为支撑的(de)新(xin)业务格(ge)局。这不仅有助于海联讯拓展业务范围，提升(sheng)综合竞争力，同时也将极(ji)大增强企业的(de)核(he)心竞争力及持续盈利能力，提升(sheng)企业的(de)投(tou)资价值。
银河证券的(de)分(fen)析显示，电力设(she)备领域的(de)国有上市企业，尤其是(shi)在(zai)央企控(kong)股的(de)企业中，无论(lun)是(shi)在(zai)市值规模、业绩表现还是(shi)在(zai)资产负债率和研发投(tou)入等方面，都(dou)展现出明显优于非国有企业的(de)特点。2024年前(qian)三个季度的(de)数(shu)据表明，国有企业的(de)平(ping)均营收和净利润水(shui)平(ping)均高于行业平(ping)均水(shui)平(ping)，且研发投(tou)入占比稳定，显示出较强的(de)市场竞争力和发展潜(qian)力。
展望未来，券商分(fen)析指出，随(sui)着电力体制改(gai)革向(xiang)市场化(hua)方向(xiang)推进，“双碳”目标引导下的(de)电力体系转型，“源网荷(he)储一(yi)体化(hua)”的(de)发展趋势，以及“一(yi)带一(yi)路”政策(ce)下国际市场开拓的(de)需求(qiu)增加，电力设(she)备央国企在(zai)收并购市场的(de)活跃度预计将持续上升(sheng)。这些(xie)企业将更加聚焦于核(he)心业务的(de)发展，加速剥离(li)非核(he)心资产，减少同质化(hua)竞争，同时积极(ji)布局能源互联网等战略性新(xin)兴产业，以适(shi)应新(xin)型电力系统的(de)建(jian)设(she)需求(qiu)，增强在(zai)全球能源领域的(de)竞争力。
海联讯与杭汽轮(lun)B的(de)合并是(shi)深化(hua)国企改(gai)革、推动(dong)产业升(sheng)级的(de)一(yi)个缩影，展现了国有资本通过并购重组实现资源整合、提升(sheng)企业价值的(de)重要路径。随(sui)着改(gai)革的(de)深入，电力设(she)备领域的(de)央国企将迎来更加广阔的(de)发展前(qian)景。