《认股权综合服务工作准则》发布、认股权联盟正式成立、认股权估值系统和交易(yi)系统发布……在3月(yue)20日(ri)举(ju)行的“2025年上海认股权大会暨科创企(qi)业服务发布会”上，上海股权托管(guan)交易(yi)中心（以下简称“上海股交中心”）推出多项创新服务，进一步提(ti)升认股权服务质效(xiao)。
证(zheng)券时报记(ji)者从会上获悉，上海股交中心启(qi)动认股权综合服务试点一年来(lai)，累计落地项目52单，融(rong)资金额达8617万元。
认股权综合服务试点显成效(xiao)
2024年3月(yue)，经中国(guo)证(zheng)监会同意、上海市委金融(rong)办推动，上海股交中心正式启(qi)动了认股权综合服务试点。
一年来(lai)，上海股交中心认股权综合服务试点工作取得明显进展，平台(tai)累计落地项目52单，融(rong)资金额达8617万元，估值系统在攻克科创企(qi)业定价难题方(fang)面形成突破，市场影响力持续扩(kuo)大。
具体来(lai)看(kan)，上海股交中心围绕制度、场景(jing)、生(sheng)态等维(wei)度，打造认股权业务标(biao)准化服务体系。其中，在制度层面，发布《认股权应用服务指(zhi)南》并通过团(tuan)体标(biao)准评审(shen)，形成涵盖业务规(gui)则、法律研(yan)究、会计处理的课程体系并向(xiang)市场开(kai)放；在场景(jing)拓展方(fang)面，以“X+认股权”模式落地7类可复制应用场景(jing)，联动兴业银行等11家金融(rong)机构及多家产业园区，构建多层次(ci)市场生(sheng)态；在价值创造方(fang)面，联合法院、律所等专业机构开(kai)展研(yan)究培训，通过科技创新券补贴降低(di)企(qi)业参与成本，推动业务可持续发展。
在已有(you)基(ji)金份额估值系统的基(ji)础上，上海股交中心研(yan)发搭建了认股权估值模型，努力解决科创企(qi)业定价难题，破解传统估值方(fang)法失(shi)效(xiao)困局，为认股权公允定价提(ti)供科学(xue)依据。在认股权流(liu)转方(fang)面，上海股交中心以估值系统提(ti)供的估值报告作为价格参考(kao)，推动首笔认股权转让业务成功实施，发挥了认股权试点平台(tai)价值发现功能，实现了金融(rong)资本的高效(xiao)配置(zhi)与驱动。
“认股权+”服务模式不断拓展，拓宽了企(qi)业融(rong)资渠道，优化了企(qi)业资本结构。光(guang)大理财项目股权部负责人龙羽婧(jing)接(jie)受证(zheng)券时报记(ji)者采访时表示，光(guang)大理财于2023年6月(yue)在理财行业内率先推出了科创企(qi)业认股权业务，成为国(guo)内首家开(kai)展认股权业务的银行理财企业(si)，截至2025年2月(yue)末，已累计签约239家专精(jing)特新企(qi)业，其中国(guo)家级“小巨人”和制造业单项冠军占(zhan)比(bi)超50%，重点覆盖半导体、人工智能、智能制造、新能源汽(qi)车和生(sheng)物医药等战略(lue)新兴领域。
“光(guang)大理财2024年推出私(si)募产品，底层投(tou)向(xiang)以项目类债(zhai)权资产为基(ji)础，叠加认股权资产，拓宽了科创企(qi)业股权融(rong)资的资金来(lai)源。”龙羽婧(jing)表示，“目前该(gai)理财产品已发行7期，底层配置(zhi)了36个优质认股权项目，打通了个人及机构投(tou)资者双渠道的募资体系。”
进一步提(ti)升认股权服务质效(xiao)
“2025年上海认股权大会暨科创企(qi)业服务发布会”由上海市委金融(rong)办、上海证(zheng)监局和上海交易(yi)集团(tuan)指(zhi)导，上海股交中心主(zhu)办，旨在更好提(ti)升认股权服务质效(xiao)，促进“科技—产业—金融(rong)”联动。
发布会上，上海交易(yi)集团(tuan)、上海现代服务业联合会、北京市竞天公诚律师事务所上海分所、上海股交中心等共同发布了国(guo)内首个针(zhen)对认股权业务的标(biao)准化文件——《认股权综合服务工作准则》。该(gai)准则基(ji)于上海辖区内认股权相(xiang)关业务经验和制度体系编制，有(you)力推动了认股权业务开(kai)展的标(biao)准化进程，为市场高水平、高标(biao)准地蓬勃发展提(ti)质增效(xiao)。
活动现场，上海股交中心还为第二批20家认股权企(qi)业集体授牌，与上海证(zheng)监局、上海市国(guo)资委和北京银行上海分行共同发布认股权估值系统、认股权交易(yi)系统，并与上海技术交易(yi)所、国(guo)家常识(shi)产权运营（上海）国(guo)际服务平台(tai)共同发布“科技成果(guo)+认股权”创新产品暨“科技+资本”服务体系。
上海股交中心同时还发布了多项企(qi)业服务创新产品，包括上海股交中心入驻科技创新券、股权激励方(fang)案(an)线上一键式导出、企(qi)业服务“一卡通”以及“企(qi)像万千”中小企(qi)业分级评价管(guan)理系统等产品服务。
上海股交中心表示，将充(chong)分发挥多层次(ci)资本市场“塔基(ji)”的功能，运用平台(tai)优势和资源为科技型企(qi)业提(ti)供智能化、数(shu)字化、集成化的一站式便捷服务，有(you)效(xiao)缓解科创企(qi)业融(rong)资难、人才激励难等问题，激发企(qi)业创新活力。
“光(guang)大理财除自(zi)己发行理财产品募资行权外，也会共享给合作的创投(tou)基(ji)金、产投(tou)基(ji)金，吸引更多的中长期股权资金通过认股权支撑科创企(qi)业。”龙羽婧(jing)向(xiang)记(ji)者表示。
上述系列活动正式落地，标(biao)志着上海认股权“平台(tai)+生(sheng)态”体系建设和“交易(yi)+服务”模式升级取得了实质性进展，为助力科创企(qi)业高质量发展注入强大动力。
共建开(kai)放、多元的业务生(sheng)态
论(lun)坛上，上海认股权联盟正式成立。据悉，联盟由上海股交中心发起倡议，国(guo)家常识(shi)产权运营（上海）国(guo)际服务平台(tai)、上海技术交易(yi)所、上海资产管(guan)理协会、上海市创业投(tou)资行业协会、上海股权投(tou)资协会、上海市国(guo)际股权投(tou)资基(ji)金协会等多家行业协会以及北京市竞天公诚律师事务所上海分所、上会会计师事务所（特殊普通合伙）和光(guang)大银行、江苏银行、北京银行等14家商业银行以及认股权持有(you)人代表等市场参与主(zhu)体共同成立。
上海认股权联盟致力于集结认股权市场各类优质服务资源，完善多元参与、合作共赢的机制，为认股权业务构建高质量发展生(sheng)态圈。
龙羽婧(jing)接(jie)受记(ji)者采访时表示，光(guang)大理财在母(mu)行协同以及开(kai)展认股权业务的基(ji)础上，致力于打造认股权服务生(sheng)态圈，“例如，光(guang)大理财依托母(mu)行专精(jing)特新企(qi)业贷等债(zhai)权融(rong)资，以认股权业务为载(zai)体，为科创企(qi)业导入股权投(tou)资、产业资源等市场力量，更重要的是加强与区域股交中心、创投(tou)机构、券商投(tou)行的合作，共建开(kai)放、多元的业务生(sheng)态”。
下一步，上海股交中心将围绕“金融(rong)市场赋能科技创新”这一核心目标(biao)，继续全力推进认股权综合服务平台(tai)发展建设，协同市场各参与者共同服务科创企(qi)业，聚力发挥“为企(qi)业提(ti)供综合服务，促进股权和创业投(tou)资融(rong)资交易(yi)，培育支撑企(qi)业规(gui)范上市”三大市场功能，不断探索(suo)让金融(rong)更好服务科技型企(qi)业的可行路径，更好发挥连(lian)接(jie)实体经济、金融(rong)、科技的枢纽作用，推动优质金融(rong)资源润泽实体经济。