股价一度暴跌95%，近乎“归零”，核心产品连续失利，面临无药可卖困境......
凭(ping)借着在MASH、减肥药上(shang)的持续研发投(tou)入，歌礼制药正在逐步走(zou)出困境。
今日开盘，受(shou)消息(xi)刺激，港股歌礼制药股价快速拉升，截至发稿，企业股价飙涨(zhang)35%，最新(xin)报6.47港元/股，总市(shi)值(zhi)62.05亿港元。
减肥药研发有突(tu)破
昨日，歌礼制药宣布，小分(fen)子口服(fu)GLP-1R激动剂ASC30在美国的Ib期多剂量递增研究取得积极期中结果。
在MAD队列2中，经过28天的每(mei)日一次服(fu)用ASC30口服(fu)片，肥胖症患者的体重相对基线平均下降6.3%。
在MAD队列1中，体重相对基线平均下降4.3%。相较之(zhi)下，服(fu)用安慰剂的患者体重相对基线仅下降0.1%。
不良反应上(shang)，在MAD队列1和队列2中，ASC30总体耐受(shou)性和安全性均良好。未发生严重不良事件(jian)（SAE）。所有胃肠道（GI）相关不良事件(jian)（AE）均为(wei)轻度（1级）或中度（2级）。
据介(jie)绍，由歌礼自主(zhu)研发的ASC30是首款(kuan)也是唯一一款(kuan)既可每(mei)日一次口服(fu)也可每(mei)月一次皮下注射的用于治疗肥胖症的小分(fen)子GLP-1受(shou)体（GLP-1R）激动剂。
面临无药可卖困境
歌礼制药的股价走(zou)势(shi)可谓上(shang)市(shi)即巅峰，之(zhi)后一路转头向下，近段时间才有所反弹。
2018年8月1日，歌礼制药凭(ping)借着“18A第一股”的荣光(guang)，上(shang)市(shi)首日开盘小幅冲高，触及股价历史高点(dian)14.9港元/股。
随(sui)后，企业股价就一路下行，期间虽有几个小反弹，最低时一度触及0.76港元/股，近乎“归零”，较历史高点(dian)暴跌95%。
最近半年（2024年9月至今）以来，歌礼制药股价迎来修复，月线连续收(shou)红，股价累计涨(zhang)超602%。不过，目前(qian)仍较其上(shang)市(shi)之(zhi)初跌约60%。
股价一路走(zou)低的背后，是歌礼制药的核心产品接连失利。
歌礼制药共有3款(kuan)商(shang)业化产品，分(fen)别是丙肝药物达诺瑞韦钠片（商(shang)品名：戈诺卫）、拉维(wei)达韦片（商(shang)品名：新(xin)力莱），以及抗病毒药物利托那韦片。
其中，在2019年、2020年的医保谈判中，戈诺卫均失利，直到2021年才终于进入，但此时已经失去了(le)市(shi)场优势(shi)。丙肝药市(shi)场竞争激烈加上(shang)多轮(lun)降价，该款(kuan)药物的利润空间有限。
第二款(kuan)丙肝药物新(xin)力莱于2020年7月上(shang)市(shi)，但因其需(xu)要和戈诺卫联用，销售(shou)效果不佳。
第三款(kuan)药物，随(sui)着新(xin)冠淡化，抗病毒药物利托那韦片的市(shi)场也逐渐萎缩(suo)。
此外，2022年9月，歌礼制药又失去了(le)罗氏药物派(pai)罗欣在中国的代理权，而歌礼制药2021年超过90%的的收(shou)入来自该药物。
多重因素影响下，歌礼制药2024年上(shang)半年收(shou)入为(wei)0；期内亏损增加687%至1.30亿元，主(zhu)要由于研发成本的增加；期内研发成本约1.32亿元，同(tong)比增长43.5%。
截止2024年6月30日，歌礼制药现金及现金等价物、定期存款(kuan)、可转让存单、结构性存款(kuan)、理财产品及在途银行存款(kuan)约为(wei)21.17亿元，预计可支(zhi)持其直至2028年的研发活动及运营。
对于歌礼制药来说，目前(qian)急需(xu)一款(kuan)能够力挽狂澜、重振旗鼓的明星产品，企业的管线研发主(zhu)要聚焦功能障碍相关脂肪性肝炎（MASH）、减肥药。
新(xin)的药物研发押(ya)注能否助力歌礼制药走(zou)出困境，迎来大翻盘，还需(xu)要很长的时间验(yan)证。