今日早(zao)盘，通信板块实现四日内首次上涨，涨幅超1%，5G概念活跃，东方通信、阿莱(lai)德、三(san)维通信等多只个股涨停。
近(jin)期通信板块的(de)上涨逻(luo)辑是什么？
昨日，工业和信息(xi)化部等十二部门联合(he)印发《5G规模化应用“扬帆”行动升级方案》。方案指出，到(dao)2027年底，全面实现5G规模化应用，涉及(ji)5G产业供给、5G应用生态、5G网络能力多方面。近(jin)期行情出现轮(lun)动趋势，投资者(zhe)对政策与消息(xi)利好敏感度增加，短期消息(xi)利好叠加中长(chang)期看好板块发展的(de)双重因素推动下，今日通信板块实现止跌(die)回暖，5G概念大幅活跃。
为何看好通信板块后续发展？
基本面角度，通信板块的(de)基本面稳(wen)固，即使近(jin)期市场出现较大波动，但(dan)这一行业的(de)估值仍保持在合(he)理区间内。截至2024年11月25日，通信指数滚动市盈率（PE-TTM）为21.49倍，近(jin)五年分位(wei)数54.09%。
天弘基金经理张戈：AI技术迭代周期下，应用厂商持续大规模进行资本开支，拉动上游设(she)备企业营(ying)收大幅增加。通信设(she)备企业24H1和24Q3营(ying)收增速分别为18.93%和20.81%，营(ying)收增速接近(jin)三(san)年高点，为全市场稀缺的(de)高景(jing)气度行业。此外，算(suan)力上游设(she)备具有(you)卖铲人属性。下游应用企业无论商业模式和业态如(ru)何演化，都将在当前和未来相当长(chang)一段时间维持高资本开支。且随着AI技术的(de)日臻成熟，许多基于AI底层数据的(de)应用已经进入了渗透率指数级上升阶段，而还(hai)有(you)很(hen)多革(ge)命(ming)性应用也正在或者(zhe)即将初步市场化，未来增长(chang)空间极大。
这一板块的(de)细分行业中，天弘基金投研团队尤其看好通信设(she)备指数，指数覆盖海缆光缆、卫星通信、5G、HUAWEI/苹果等多题材，易受热点事件持续刺激。具体来看，海缆光缆板块(权重占比约(yue)10%)具有(you)高景(jing)气度：特高压及(ji)电网智(zhi)能化、海洋板块等相关业务较快增长(chang)驱动相关企业营(ying)收高增；海风装机(ji)加速以及(ji)光纤光缆新旧(jiu)动能转换(huan)将释放更(geng)大需求，未来利润将持续好转。卫星通信(权重占比约(yue)5%)上半年走势低于预期，但(dan)目前已经出现同比回暖趋势。国防信息(xi)化建(jian)设(she)加速，低轨卫星加速发展，低空经济积(ji)极推进，将持续提高卫星通信题材业绩兑现度，并(bing)形成股价催化。通信设(she)备指数还(hai)涉及(ji)HUAWEI、苹果、5G等多类题材。目前全球(qiu)处于科技革(ge)命(ming)浪潮中，科技创新和产品创新层出不穷，行业将持续受到(dao)热点事件刺激。近(jin)期市场乐观情绪升温，事件冲击有(you)望打开题材股上升空间。
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天弘中证全指通信设(she)备指数C（020900）
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注1：卖铲人通常指的(de)是在一个商业模式中，不直接销售主要(yao)的(de)产品或服(fu)务，而是围(wei)绕(rao)这些核心产品或服(fu)务提供必(bi)要(yao)的(de)辅(fu)助工具或设(she)备。这些人或组织专注于满足客户需求中的(de)特定环节，以确保主要(yao)业务的(de)顺利进行。
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