今日A股震荡下行，债市(shi)全线飘红，5年地债ETF(159972)涨12BP，成交(jiao)额从今年日均8.8亿快速放大至12.34亿元，0-4地债ETF(159816)涨4BP，今年的日均成交(jiao)额高达8.9亿元。
消息面(mian)上，央行连续三天释放流动(dong)性，今日央行开(kai)展2685亿元7天期逆回购操作，净投放2326亿元，连续第三天净投放量过(guo)千亿，本周合计净投放4055亿元，表明央行维护市(shi)场(chang)资金面(mian)的宽(kuan)松。
2月债券托管(guan)数据最新(xin)出炉，地方(fang)债托管(guan)量2月环比续增，除证券企业外，其余机构均增持，政策性银行、商业银行增持规模分别为(wei)4628亿元、3667亿元，为(wei)主(zhu)要增持主(zhu)体。非(fei)银机构对(dui)地方(fang)债参与度上升，保险和基(ji)金在(zai)2月都主(zhu)要增持地方(fang)债且(qie)增配量提升，2月保险和基(ji)金分别增持837和1543亿元，较1月增持量明显提升，证明在(zai)地方(fang)债供(gong)给量加大的1月-2月，机构的承接力度也在(zai)同步增加。
进入(ru)3月，市(shi)场(chang)共识(shi)是新(xin)增地方(fang)债发行放缓，且(qie)3月初以来资金面(mian)已有所(suo)转(zhuan)松，地方(fang)债的流动(dong)性有所(suo)提升，地方(fang)债与国债利(li)差历(li)史分位数仍(reng)处于(yu)较高水平，当前性价比明显。
业内人士指出，如果2季(ji)度经济恢复(fu)放缓，市(shi)场(chang)对(dui)于(yu)货币宽(kuan)松预期会再次提升，债市(shi)也将迎来交(jiao)易性机会窗口。目前利(li)率(lu)债中短端重定价较为(wei)充(chong)分，具有相对(dui)价值，从防守角度出发可考(kao)虑配置(zhi)中短期地方(fang)债。
5年地债ETF(159972)主(zhu)要投资中长期地方(fang)债，适合进行久期管(guan)理和波段配置(zhi)，提供(gong)相对(dui)较高的收益潜力，并且(qie)信(xin)用风(feng)险较低；而(er)0-4地债ETF(159816)主(zhu)要投资短期地方(fang)债，具有低波动(dong)性和稳(wen)定收益，适合场(chang)内短期资金管(guan)理及(ji)低风(feng)险偏好的投资者。