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同样被送上关(guan)注的还有(you)近日众擎机器人(ren)研发的人(ren)形机器人(ren)完成(cheng)全球首例机器人(ren)前空翻特(te)技视频也在网络上引发一波关(guan)注热潮。

解(jie)读认为，机器人(ren)越来“花里胡哨”的高难度动作，意(yi)味着实现了运动控制技术(shu)上的突破，距离落地量产也更近了一大步(bu)。

同日，上海(hai)首家人(ren)形机器人(ren)量产企业——智元机器人(ren)推出大型仿真(zhen)框架并开源(yuan)数据，智元机器人(ren)是由“HUAWEI天才(cai)少年”彭志辉离开HUAWEI后(hou)创立的企业，企业成(cheng)立以来，已完成(cheng)多轮融资，估值超过70亿元，在人(ren)形机器人(ren)领域取得了不少成(cheng)果，发布了“远征”与“灵犀(xi)”两大家族共计多款商用人(ren)形机器人(ren)，由此也给市场带(dai)来“HUAWEI系”机器人(ren)的话题热度。

更引人(ren)关(guan)注的是被传与宇树沟通合(he)作推动工业机器人(ren)量产落地消息的宝通科技，企业今(jin)天开盘即(ji)20cm涨停，截至收盘，涨停板上依然有(you)超过4.5亿元的封单(dan)。

宝通科技表示，企业一直在尝试机器人(ren)在工业场景的落地，通过近期与宇树科技的沟通，双方的需求和目标(biao)都(dou)是一致的，就是推动工业机器人(ren)技术(shu)的创新与落地、助(zhu)力工业智能化转型，共同探索(suo)工业机器人(ren)应用的无限(xian)可能。具体内容简(jian)单(dan)说就是机器人(ren)在工业场景包括但不限(xian)于矿山开采、金属冶(ye)炼、水泥建材、码头转运等场景的落地应用。

这(zhe)一消息也给市场再次打开了对宇树机器人(ren)合(he)作消息概念股的更多想象空间——关(guan)注点将不仅在局限(xian)在人(ren)形机器人(ren)领域，也可以在其他形态的服务机器人(ren)或者多种领域工业机器人(ren)的合(he)作。而这(zhe)也进一步(bu)促进了市场对机器人(ren)产业链(lian)更深度的挖掘。

减速器题材中，除了汉宇集(ji)团、力星股份等个股20cm涨停，还有(you)中南(nan)股份、五洲新春、国机精工、龙溪股份等龙头；传感器题材中，有(you)中大力德、兆(zhao)威机电等核心龙头。

其中兆(zhao)威机电作为灵巧手(shou)概念中被市场认为是微电机传动环节核心标(biao)的，该股自2024年“924”以来一直被市场热捧，至今(jin)累计上涨超过350%。

从技术(shu)壁垒看，灵巧手(shou)作为人(ren)形机器人(ren)最大增量，是人(ren)形机器人(ren)中技术(shu)要求极高的核心环节，直接决定了灵活和精细(xi)工作能力，也是人(ren)形机器人(ren)应用落地的关(guan)键。据机构基(ji)于对特(te)斯拉Optimus人(ren)形机器人(ren)各组件的价(jia)值量预测，28个实行(xing)器的成(cheng)本占比接近50%，其中灵巧手(shou)占比14.0%。机构预测，保守情(qing)况(kuang)下，2030年全球人(ren)形机器人(ren)灵巧手(shou)市场规模为320.6亿元，年复合(he)增长率(lu)为81.2%；乐观情(qing)况(kuang)下达(da)879.7亿元，年复合(he)增长率(lu)达(da)109.3%。

除此外，市场情(qing)绪也扩散到机器人(ren)产业链(lian)的中游制造环节，如材料及数控机床设备环节。

今(jin)天横河精密(mi)、力星股份多只精密(mi)加工概念股均出现20CM强势涨停引发热点关(guan)注。有(you)市场分析认为人(ren)形机器人(ren)大规模落地量产在即(ji)，也意(yi)味着需要大量的零部件加工设备来生产。该领域中作为国内少数掌握高端数控系统（如五轴联动、高速加工中心）核心技术(shu)来满足机器人(ren)领域对零部件极高的精度和稳定性要求的企业，也将因此长期受益。

02热度加速向中上游扩散

人(ren)形机器人(ren)的材料及数控机床环节（工业母机）开始强势大涨，也揭示了产业链(lian)的热度开始向中上游环节扩散。

客观来看，当前不少的机器人(ren)热点环节的概念股估值似乎已经pricein未来两三年的预期。但中长期来看，机器人(ren)产业链(lian)依旧有(you)很多机会(hui)，比如芯(xin)片半导体、算(suan)力基(ji)建的上游——芯(xin)片半导体制造、机床设备、材料以及电力电网等环节的龙头，实际上同样也会(hui)显著受益。

而目前这(zhe)些环节的概念股涨幅普遍比中下游的偏弱，因而被认为仍存在不少确定性高的投资机会(hui)。比如上游的芯(xin)片半导体、高端机床、特(te)种材料、电力基(ji)础设施等“隐形”环节。

PEEK 材料具备优异的耐热性、阻燃性、耐磨性和耐腐蚀性，同时比强度大、重量轻密(mi)度仅约为铝合(he)金的一半左右，非常适合(he)用于人(ren)形机器人(ren)的关(guan)键部件。据国金证券研报测算(suan)，生产1000万台人(ren)形机器人(ren)将产生350亿元PEEK材料需求。以特(te)斯拉人(ren)形机器人(ren)Optimus为例进行(xing)物料需求估算(suan)，假设2030年全球人(ren)形机器人(ren)累计需求超200万台，PEEK需求增长超过120%，需求规模远超其他材料。

机床设备方向，据中国机床工具工业协会(hui)数据，单(dan)台人(ren)形机器人(ren)所需的精密(mi)结构件加工，可带(dai)动约5-8万元的数控机床需求。若以2030年全球100万台产能估算(suan)，仅机床设备市场增量就将达(da)到500亿-800亿元。

根据东吴证券测算(suan)，若人(ren)形机器人(ren)全球渗透率(lu)达(da)到10%，国内机床企业年需求增量将超过120亿元，占行(xing)业总产值的15%-20%。而当前相(xiang)关(guan)企业的机器人(ren)业务营收占比普遍低于5%，业绩弹(dan)性尚未充分体现，但随(sui)着量产时间节点的临近，产业链(lian)的投资逻辑将逐步(bu)从“预期驱(qu)动”转向“业绩验证”。这(zhe)一过程中，上游设备与材料环节的确定性更高，且存在显著的预期差(cha)修复空间。

可以非常确定地预见到，人(ren)形机器人(ren)产业链(lian)在未来一段时间，很可能都(dou)密(mi)集(ji)会(hui)有(you)各种技术(shu)迭代、产品(pin)落地或者量产合(he)作等利好消息出现，叠加产业链(lian)纵(zong)深广阔，这(zhe)里有(you)太(tai)多的环节可以有(you)机会(hui)轮流成(cheng)为市场新焦点，进而持(chi)续给市场带(dai)来关(guan)注热度。

在这(zhe)样的市场背景下，投资机器人(ren)方向也会(hui)因此比其他板块会(hui)有(you)更多的胜率(lu)。

机器人(ren)板块近期持(chi)续迎来涨停潮，很多股民买不进去，这(zhe)种情(qing)况(kuang)下，借(jie)道ETF入场不失为一个好方式。

机器人(ren)ETF(159770)跟踪的中证机器人(ren)指数今(jin)日继续上涨1.33%，年内涨幅扩大至32.4%，位(wei)居全市场主要指数前列(lie)。

该指数涵盖了机器人(ren)产业链(lian)上下游的众多优质企业，包括上游的减速器、伺服系统企业，中游的整机制造企业，以及下游的应用场景企业等。

前十大成(cheng)分股涵盖如国产伺服系统龙头汇川(chuan)技术(shu)、家用服务机器人(ren)龙头石头科技、工业自动化龙头中控技术(shu)、精密(mi)齿轮隐形冠军双环传动、国产工业机器人(ren)先驱(qu)机器人(ren)等行(xing)业领军企业，合(he)计权重达(da)到50.53%。借(jie)道该ETF就可以实现对整个机器人(ren)产业链(lian)的多元化投资，避免了单(dan)一股票投资可能面临的企业特(te)定风险，有(you)效分散了投资风险。

作为深市规模最大的机器人(ren)ETF(159770)也颇受资金青睐，年内净流入14.44亿元，盘中继续强势“吸金”3.83亿元，连(lian)续15个交易日迎来资金净流入，位(wei)居同类产品(pin)第一。场外的投资者可以通过购买其联接基(ji)金(A类：014880；C类：014881)参与投资。

03尾声

目前市场越来越形成(cheng)共识认为，随(sui)着国外的特(te)斯拉Optimus、Figure机器人(ren)和国内宇树科技、智元机器人(ren)、优必选等人(ren)形机器人(ren)产品(pin)快速迭代和商业化加速落地量产，人(ren)形机器人(ren)已在全球成(cheng)为未来最确定的方向之(zhi)一。