回想光刻机大(da)行情时，直(zhi)接持有上海微电(dian)子股权的(de)张江高(gao)科(ke)，在不到(dao)半年时间里，股价从5元一路猛涨到(dao)41元，成为了名副其实的(de)光刻机龙头，这(zhe)也让人(ren)们看到(dao)了产(chan)业投资与时代脉搏共振的(de)威力。
如今，宇树科(ke)技登(deng)上春(chun)晚，在大(da)舞台上扭起了秧歌，似乎预示着机器人(ren)产(chan)业已经处于爆发的(de)黎明前夜(ye)。可以说，这(zhe)家被高(gao)盛称为"东方波士顿动(dong)力"的(de)企业，正引发港A股市场(chang)史诗(shi)级资本暗战——多(duo)家上市企业通过战略投资及合作完成战略卡(ka)位，一场(chang)堪比当年张江高(gao)科(ke)通过资本布局光刻机领域而造就的(de)财富神话(hua)或将重演。
究竟谁(shui)最具有张江高(gao)科(ke)10倍基因？
笔者经过分析宇树科(ke)技产(chan)业链发现，首程控股正在凭借极具前瞻性的(de)机器人(ren)基金，通过构建产(chan)业生态、卡(ka)位核心(xin)环节，有望复刻张江高(gao)科(ke)的(de)成长路径，成为中国机器人(ren)产(chan)业升级的(de)关键推手(shou)和深度受(shou)益者。
从光刻机到(dao)机器人(ren)：万亿新赛道(dao)的(de)张江高(gao)科(ke)
2018年前后，当"光刻机卡(ka)脖子"成为全(quan)民热议话(hua)题时，张江高(gao)科(ke)的(de)价值逐渐(jian)被市场(chang)重新认知。
作为上海半导体产(chan)业的(de)核心(xin)载体，其早期通过产(chan)业投资布局的(de)上海微电(dian)子(国产(chan)光刻机龙头)、中芯国际、韦尔股份等企业，在技术攻(gong)坚期获(huo)得产(chan)业赋能，在国产(chan)替代浪潮(chao)中迎来价值重估(gu)。除此(ci)之外，张江高(gao)科(ke)参投的(de)半导体企业集群中，还有唯捷创芯、英集芯、赛微微电(dian)子、云从科(ke)技在内的(de)多(duo)家已经成功登(deng)陆科(ke)创板(ban)、成为"硬科(ke)技投资"的(de)教科(ke)书(shu)案例。
能够取得这(zhe)样的(de)成绩，主(zhu)要源于张江高(gao)科(ke)在我国半导体产(chan)业萌芽时期，锚定国家战略方向，精准卡(ka)位半导体行业的(de)发展趋势，顺利从主(zhu)要依靠房地产(chan)出(chu)售为主(zhu)的(de)传统(tong)科(ke)技园开发运营商成功转型为集高(gao)科(ke)技产(chan)业园开发运营、科(ke)技产(chan)业投资和创新服务(wu)为一体的(de)集成服务(wu)商。企业通过依托(tuo)其产(chan)业园资源优势，为企业提供技术孵化、资本对接、政策支撑的(de)一站式服务(wu)，并通过产(chan)业协同效应，形成了"技术突破-资本溢价-生态扩(kuo)张"的(de)飞轮效应。
正如张江高(gao)科(ke)在半导体领域的(de)精准卡(ka)位，首程控股也正以"产(chan)业基金+生态运营"的(de)方式，在机器人(ren)赛道(dao)上构建起独特的(de)竞(jing)争(zheng)优势。
从特斯拉Optimus开启人(ren)形机器人(ren)商业化元年，到(dao)AI大(da)模型突破让机器人(ren)智(zhi)能迭代速度提升数十倍，再到(dao)中国制造业升级催生百万亿自动(dong)化需求，无一不表明全(quan)球机器人(ren)产(chan)业正迎来"苹果时刻"，产(chan)业正进入爆发前夜(ye)。
首程控股早在2023年底(di)，就与北京国管携手(shou)设立了总规模为100亿元的(de)北京机器人(ren)产(chan)业发展投资基金。通过该基金，首程控股投资了包括宇树科(ke)技、松延动(dong)力、未磁(ci)科(ke)技、粤十机器人(ren)等多(duo)家优质企业，覆盖人(ren)形机器人(ren)、工业自动(dong)化、医疗机器人(ren)等高(gao)增长赛道(dao)。
产(chan)业协同驱动(dong)创新：打造机器人(ren)生态闭环
除了率先落子机器人(ren)产(chan)业的(de)投资，首程控股也正在通过构建产(chan)业生态，实现了"张江式"协同效应。
一方面，首程控股依托(tuo)旗下智(zhi)慧停车、园区管理等业务(wu)，为机器人(ren)企业提供落地测试场(chang)景。这(zhe)不仅能够帮助相关企业进行数据采集和业务(wu)模型的(de)优化，从而实现产(chan)品迭代与升级，更成功将自身业务(wu)与机器人(ren)技术进行深度融合，推动(dong)了自身停车场(chang)及园区的(de)数智(zhi)化转型升级，进而提升自身核心(xin)竞(jing)争(zheng)力。
另一方面，企业依托(tuo)自身业务(wu)生态，加速被投企业的(de)融资进程并为其业务(wu)拓展和技术创新提供了强有力的(de)支撑。首程控股深谙产(chan)业协同的(de)乘数效应，通过为被投企业提供订单资源对接、促成战略合作、生产(chan)制造和产(chan)业园区资源对接等方式，打造"技术共创+场(chang)景共享+供应链共生"的(de)生态闭环，系统(tong)性推动(dong)被投企业间的(de)深度耦合。更重要的(de)是，企业还组(zu)织了多(duo)场(chang)机器人(ren)投融资路演活动(dong)，加速其被投企业的(de)融资进程。
如此(ci)看来，伴随着后续被投企业的(de)商业化进一步落地及在资本市场(chang)上实现新突破，首程控股有望实现投资回报的(de)进一步提升。届时，首程控股的(de)投资价值也有望同张江高(gao)科(ke)一般，逐渐(jian)被资本市场(chang)所重点关注。
结语(yu)
时间拉回2019年，上海微电(dian)子借道(dao)张江高(gao)科(ke)完成资本腾挪，短短18个月缔造8倍涨幅(fu)神话(hua)，印证了一个真理：产(chan)业投资的(de)价值不在于短期套利，而在于成为国家战略级赛道(dao)的(de)"基础设施建造者"。
而通过对首程控股的(de)深度分析可以看到(dao)，其机器人(ren)布局也已显露相似潜(qian)力：宇树科(ke)技从初始资金50万元的(de)"小作坊"成长为现在近百亿的(de)独角兽企业、其机器人(ren)基金多(duo)家被投企业纷(fen)纷(fen)上市并取得不错的(de)资本市场(chang)表现，都将为首程控股带(dai)来可观的(de)投资收益。更关键的(de)是，首程控股构建的(de)产(chan)业生态将成为中国机器人(ren)崛起的(de)"基础设施"，这(zhe)种稀(xi)缺性正是资本市场(chang)给予高(gao)溢价的(de)核心(xin)逻辑。
可以预见，当机器人(ren)开始替代人(ren)类(lei)搬(ban)运货物、照料病人(ren)、探索深海时，首程控股或许会成为这(zhe)个新时代的(de)"张江高(gao)科(ke)"——不仅因其精准的(de)投资眼(yan)光，更因其正在搭建一个驱动(dong)智(zhi)能革命的(de)产(chan)业操作系统(tong)。对于投资者而言，这(zhe)或许是一次参与万亿产(chan)业浪潮(chao)的(de)历史性机遇。