3月(yue)12日，A股市场惊现“暴力(li)撬板”行(xing)情——东方(fang)集团在连续(xu)7个交易日一字跌停后，今日开盘即跌停，却在短短数十分钟内(nei)被巨额资金拉升至涨停，上演20%振幅的"地天板"行(xing)情。
这场惊心动魄的资本博弈背后，是证监会(hui)历时近一年的调查揭开的惊天骗(pian)局——这家曾被誉为"东北首富"企业的上市企业，涉(she)嫌连续(xu)四年财务造(zao)假，累计虚增利润超42亿(yi)元，直接触及重大违法强(qiang)制退(tui)市红线。
配合“动作”上，企业午间火速公告，企业预(yu)计将触及重大违法强(qiang)制退(tui)市情形。今日企业股价(jia)盘中大幅上涨，股价(jia)波动较(jiao)大。经核实，企业不存在应披露而未披露的重大事项，请投资者理性(xing)投资，并注意投资风险。与此同时，还表示，企业存在不符合重整条(tiao)件的风险。
四年系统性(xing)舞弊工程
提到(dao)东方(fang)集团，很多人并不陌生。
这场“过山车(che)行(xing)情”的荒诞性(xing)源于，2024年6月(yue)被证监会(hui)立案调查后，东方(fang)集团股价(jia)仍上演了“末日狂欢”——短短5个月(yue)内(nei)暴涨533%，25次(ci)涨停吸(xi)引13万散户入(ru)场接盘。而背后推手，是游资以“玄学炒(chao)股”（“东方(fang)系”）和“1元退(tui)市股博弈”为噱(jue)头的疯狂炒(chao)作。
截(jie)至发稿，东方(fang)集团在午后一度炸板，但很快回封，成(cheng)交额已突破12亿(yi)元，最高封单额超6.26亿(yi)元，换手率高达43%。今日的行(xing)情，更多疑似游资借机炒(chao)作退(tui)市整理期前的"末日轮"。
根据证监会(hui)披露的调查结果，东方(fang)集团2020年至2023年的财报存在系统性(xing)造(zao)假：通过虚构(gou)大豆贸易合同、伪造(zao)海外芯片(pian)研发合作邮件等方(fang)式，虚增营收超200亿(yi)元，净(jing)利润虚增幅度达300%。
这种造(zao)假手段堪比资本市场经典案例(li)——獐(zhang)子岛的"扇贝消失术(shu)"，却更具隐蔽性(xing)。大华会(hui)计师事务所作为常年审计机构(gou)，连续(xu)三年出具无保留意见报告，直到(dao)2023年才(cai)出具保留意见，暴露出中介机构(gou)履职失范的深层问题(ti)。
值得注意的是，造(zao)假期间企业实际(ji)资产负债率高达82%，却被刻(ke)意压低至55%披露，掩盖了高达192亿(yi)元的负债规模。
在此前的“七连跌停”中，在东方(fang)集团股吧，13万投资者中，“一夜无眠”“血本无归”的哀嚎(hao)此起彼(bi)伏。这些投资者多数在2024年三季度股价(jia)暴涨期间入(ru)场，平均持股成(cheng)本2.8元，如今亏损幅度超60%。
截(jie)至2024年三季度，民生银行(xing)、招(zhao)商银行(xing)等6家金融机构(gou)对东方(fang)集团的贷款余额合计超90亿(yi)元，其中74亿(yi)元已逾期违约。
更严峻的是债务危(wei)机，企业挪用6.29亿(yi)元募集资金补流无法归还，关联方(fang)财务企业16.4亿(yi)元存款遭冻结，实控人张宏伟99.46%股权质押面临爆仓风险。随着证监会(hui)立案调查的推进(jin)，企业失去破产重整资格，74亿(yi)元逾期债务或(huo)将转化为金融机构(gou)的不良资产，形成(cheng)区域性(xing)金融风险隐患(huan)。
作为黑龙江首家上市民企，东方(fang)集团曾有过辉煌历史。企业1994年登陆上交所，2015年市值一度突破500亿(yi)元，旗下拥有民生银行(xing)、锦州港等多家上市企业股权。
但过度依(yi)赖资本运作的扩张模式埋下隐患(huan)，2018年后房地产调控政策收紧，粮油主业产能过剩，企业连续(xu)四年巨亏累计42.72亿(yi)元，2024年亏损额预(yu)计扩大至8-12亿(yi)元。
警惕概念炒(chao)作"击鼓传花"陷阱
值得关注的是，近期多家退(tui)市企业出现异常波动。
其中，左江科技退(tui)市前股价(jia)暴跌99%，中银绒业老三板复活暴涨66%，反映出部分资金热衷于炒(chao)作退(tui)市题(ti)材。
具体来看，回顾以往(wang)财务造(zao)假与经营危(wei)机的企业，大多最终均以惨烈退(tui)场告终：
左江科技因虚构(gou)DPU芯片(pian)业务虚增收入(ru)12.3亿(yi)元，股价(jia)从299元暴跌至0.42元，1.2万股东人均亏损超200万元；
ST美讯因手机业务萎(wei)缩触发市值退(tui)市，游资拉抬6连阳仍难(nan)逃退(tui)市命运；
中银绒业退(tui)市后资金豪赌老三板股价(jia)翻倍，却因流动性(xing)枯竭沦为"击鼓传花"；
退(tui)市卓朗通过五年造(zao)假虚增营收18亿(yi)元，股价(jia)定格0.19元，5万投资者户均亏14.8万元，7人被终身禁市；
世茂股份因表外负债暴雷，34个跌停后股价(jia)缩水99.3%。
左江科技因虚构(gou)DPU芯片(pian)业务虚增收入(ru)12.3亿(yi)元，股价(jia)从299元暴跌至0.42元，1.2万股东人均亏损超200万元；
ST美讯因手机业务萎(wei)缩触发市值退(tui)市，游资拉抬6连阳仍难(nan)逃退(tui)市命运；
中银绒业退(tui)市后资金豪赌老三板股价(jia)翻倍，却因流动性(xing)枯竭沦为"击鼓传花"；
退(tui)市卓朗通过五年造(zao)假虚增营收18亿(yi)元，股价(jia)定格0.19元，5万投资者户均亏14.8万元，7人被终身禁市；
世茂股份因表外负债暴雷，34个跌停后股价(jia)缩水99.3%。
这些案例(li)揭示资本市场铁律，造(zao)假者终将被淘汰，而跟风投机者亦难(nan)逃血本无归——无论是科技泡沫、概念炒(chao)作还是市值游戏，当财务真相暴露，崩盘式下跌与制度性(xing)惩罚接踵(zhong)而至。
据统计，2024年证监会(hui)查处包括财务造(zao)假在内(nei)的信息披露违法案件135件，同比增长17%，居各(ge)类案件数量之首，证监会(hui)多次(ci)重申，不断强(qiang)化对欺诈发行(xing)、财务造(zao)假等投资者最关切、最痛恨、“最不能忍(ren)”的违法行(xing)为的打(da)击惩治。