深陷(xian)亏损泥沼的金正大，似乎正在迎(ying)来转机，连续(xu)五年合计亏损超(chao)过65亿后，有望迎(ying)来转机。
日前，金正大发布业绩预告，预计2024年归母净(jing)利润4800万元～7000万元，同比扭亏为(wei)盈。扣非后亏损2亿元～2.8亿元。
对于业绩变动，金正大表示，企业持续(xu)提升经营管理水平，推进渠道和品牌建(jian)设(she)，通过优 化(hua)产供销协同、加(jia)强(qiang)成本管理等多种措(cuo)施实施降本增效，企业产品毛利率稳步回升，净(jing)利润同比增长。同时，报告期内(nei)，企业与多家金融机构达成债务重组协议，根据企业会计准则及相关会计政策规(gui)定，对产生的债务重组利得计入非经常性损益；企业股(gu)民诉讼案件诉讼时效临近结束，计提的预计负债在本期根据判(pan)决情况进行(xing)回冲并计入非经常性损益。上述(shu)事项对企业扣除非经常性损益后的净(jing)利润影响较大。
然而查阅金正大公开信息、公告等发现，曾(ceng)经的复合肥一哥自(zi)从跌落神坛就陷(xian)入持续(xu)亏损，债务重组进展缓慢，传(chuan)统品牌老化(hua)、新品牌产品力不足等沉疴旧疾依旧存在，这样的金正大何时才能再(zai)跑起(qi)来？
债务重组进程缓慢 第三期投资款迟迟未到(dao)
虚(xu)增业绩被查实后，金正大自(zi)2020年12月11日被法(fa)院裁定批准破产重整，到(dao)2022年4月25日重整计划被临沭法(fa)院批准，重整投资人将按照重整计划开展工作。
根据《临沂金正大投资控股(gu)有限企业重整投资协议之(zhi)补充协议(三)》，乙方临沂民营投资基金(有限合伙)(以下简称“投资基金”)向甲方临沂金正大投资控股(gu)有限企业管理人(以下简称“管理人”)在法(fa)院裁定批准后的7年内(nei)分(fen)7期支付25.57亿元投资款及利息。
临沂金正大投资控股(gu)有限企业重整投资协议之(zhi)补充协议(三)截图
然而经过一年半才确定的重整投资协议，实行(xing)中(zhong)却遇到(dao)了挫折(she)。在前两期投资款到(dao)账后，本应(ying)在2024年12月1日前到(dao)账的第三期投资款却迟迟未能到(dao)账，至今已延迟近4个月。
此(ci)事也(ye)引(yin)起(qi)了投资者的广(guang)泛关注，在投资者互动平台上多名投资者提问：请问重整投资人的第三期重整投资款迟迟未付，该期金额2亿多尚且不能支付，后期5亿多如(ru)何保障(zhang)支付。该行(xing)为(wei)对本企业有什(shi)么影响？
对此(ci)，金正大回复：经向管理人问询，目前暂未收到(dao)重整投资人投资基金的第三期投资款，管理人已经进行(xing)了督促，重整投资人回复正在积极筹备第三期投资款并尽快支付给管理人。管理人根据实际情况考量(liang)，目前没(mei)有解除《重整投资协议》的计划。
但在回复中(zhong)，金正大并未提及第三期投资款何时到(dao)账。
此(ci)外值得注意的是，因相关信息披露对投资者形成误导，深交所发布《关于对临沂民营经济股(gu)权投资基金合伙企业(有限合伙)给予公开谴责处分(fen)的决定》，对金正大大股(gu)东临沂金正大投资控股(gu)有限企业的重整投资人、主要出资人临沂民营经济股(gu)权投资基金合伙企业(下称“临沂民营投资基金”)给予公开谴责。
日渐老化(hua)的传(chuan)统品牌与扶不起(qi)的新品牌
债务规(gui)模依然巨大的同时，金正大还(hai)面临着(zhe)产品品牌老化(hua)、产品结构固化(hua)的问题。
在2010年年报中(zhong)，金正大提及企业的产品优势时表示，企业的产品具有较高的知名度，“金大地”商标被国家工商行(xing)政管理总(zong)局认定为(wei)“中(zhong)国驰名商标”；“金大地”、“沃夫特”等品牌被中(zhong)国消费者保护基金会评为(wei)“全国消费者放心品牌”。
在2013年年报中(zhong)，金正大表示，企业坚持“品牌兴企”的产品战略(lue)，重视自(zi)有品牌的培(pei)育。企业目前主要使用“金大地”、“沃夫特”、“金正大肥专家”、“奥磷丹(dan)”、“嘉安磷”等品牌。经多年发展，企业产品具有了一定的品牌优势，“金大地”和“沃夫特”被认定为(wei)“中(zhong)国驰名商标”；企业产品被评为(wei)“山东名牌”。
2018年年报中(zhong)，金正大对品牌优势表述(shu)为(wei)：经过多年发展，“金正大”、“金大地”、“沃夫特”等品牌已具有较高的品牌忠(zhong)诚度和市场美(mei)誉度，得到(dao)了市场的认同和客(ke)户的认可；到(dao)2023年年报中(zhong)，在“品牌优势”一项中(zhong)出现的仍只是“金正大”、“金大地”、“沃夫特”，其中(zhong)，“金大地”、“沃夫特”为(wei)“中(zhong)国驰名商标”。
值得肯(ken)定的是，尽管已经是十多年的传(chuan)统品牌，“金大地”、“沃夫特”也(ye)依然是中(zhong)国驰名商标，是金正大的拳头产品。然而令(ling)人惋惜的是，经过十多年的打造金正大仍然只有上述(shu)两个驰名商标，期间，金正大也(ye)曾(ceng)努力打造其他(ta)的品牌，但大多都是昙花一现。
翻(fan)阅公开信息发现，十多年间金正大也(ye)曾(ceng)投入重注试图打造新的拳头品牌。从2013年的“奥磷丹(dan)”、“嘉安磷”，到(dao)2014年推出的“诺泰尔”、2015年推出的“套(tao)施宝”、2017年推出的“亲土1号”，都曾(ceng)是金正大倾注大量(liang)心血的品牌，“奥磷丹(dan)”、“嘉安磷”如(ru)今在市场上难觅身影，被寄(ji)予厚望的“诺泰尔”、“亲土1号”至今难当大任。
此(ci)外，关注化(hua)肥市场的人士透露，金正大还(hai)曾(ceng)花大力气打造过德国康朴、康朴特肥、稻之(zhi)道水稻专用肥等品牌，试图在特肥、水溶肥、土壤调理剂等领域培(pei)育知名品牌，但在激烈的市场竞争中(zhong)均未能成长为(wei)金正大遮阴避雨的大树。
不仅是品牌知名度上，在销量(liang)上这些新品牌也(ye)无法(fa)与传(chuan)统产品相比。对比金正大历年财报发现，其常规(gui)复合肥销量(liang)基本占到(dao)了其营收的半壁江山，且多年以来该比例虽有波动却为(wei)发生重大变化(hua)，在2022、2023两个完整会计年度，常规(gui)复合肥销售收入的营收占比甚至超(chao)过了50%。
分(fen)析人士认为(wei)，金正大或是遇到(dao)了品牌老化(hua)问题。品牌老化(hua)指的是由于内(nei)部或外部的原因，品牌在市场竞争中(zhong)知名度和美(mei)誉度下降、销量(liang)萎缩、市场占有率降低等品牌衰落现象。
从金正大的情况看，其品牌的知名度和美(mei)誉度似乎并未下降，但从近年来起(qi)营收走势看，销量(liang)萎缩已经是不争的事实。
2019年以来金正大业绩情况
不过多年来金正大一直未放弃打造自(zi)身的技术优势，持续(xu)参与国家标准、行(xing)业标准的起(qi)草，截至2023年末，其拥有专利386项，其中(zhong)发明(ming)专利290项。但在竞争激烈的当下，以及自(zi)身仍处于债务重组缓慢推进的过程中(zhong)，如(ru)何尽快把技术优势转化(hua)为(wei)产品优势，进而取得市场优势转化(hua)为(wei)营收，仍是摆在金正大面前的重大难题。未来，金正大能否重回“一哥”地位，大家拭(shi)目以待。