资金占用是长期困扰资本市场的顽疾。近期，在日益严格的监管和中证中小(xiao)投资者服务(wu)中心的持续助力下，A股市场的清(qing)欠整改工作再(zai)添佳绩。3月7日晚间，*ST信通发布(bu)公告表示，截至2025年2月25日的非经营性资金占用余额已全部偿付(fu)完毕。清(qing)欠完成不仅体现了监管维护市场秩序、保护投资者权益的成果，也为该企业的发展卸下了沉重包袱，获得了市场肯(ken)定。*ST信通股价闻(wen)声大涨，成为近期股市关注的话题。
控股股东占用上市企业资金问题，背后根本原(yuan)因在于上市企业的内(nei)部治理(li)不够健全、内(nei)部控制不够完善(shan)、对(dui)控股股东的控制权缺(que)乏(fa)有效监督。大股东把上市企业当“提(ti)款机”的行为，不仅严重影响上市企业正常经营，而且可能严重拖累企业经营业绩，甚至导致上市企业被实施风险警示、破产重整或退市，最终损害(hai)企业和中小(xiao)投资者利益。要知道，投资者往(wang)往(wang)是基(ji)于对(dui)上市企业财务(wu)状况和治理(li)结构的信任进行投资，而资金占用行为恰恰打破了最为宝(bao)贵的市场信任。
上市企业不是大股东的“提(ti)款机”。为了根治资金占用问题，监管层采取了一系列严厉(li)措施。新“国九条”明确(que)提(ti)出，严肃整治财务(wu)造假、资金占用等重点领域违法违规行为。退市新规进一步(bu)严格强制退市标准，将上市企业内(nei)控失效，出现大股东大额资金占用且不整改的，在强制退市中予以考虑。在“零(ling)容忍”的态势下，多家上市企业存在多年的资金占用顽疾得到了有效解决。
同时，监管部门多次(ci)强调“退市不是免罚牌”。也就是说，即使企业因为没(mei)有完成清(qing)欠被终止上市，占用的资金也不会一笔勾销，有关责任方仍然需要偿还相关资金。这是用科学完善(shan)的规则来激励内(nei)外部监督同向(xiang)发力，促使上市企业完成资金占用整改。
在整治资金占用的过程中，投资者保护工作也不能缺(que)席。此前，不少中小(xiao)投资者因为取证难、诉(su)讼成本高等原(yuan)因，无奈之下只能放弃维权。现在中证中小(xiao)投资者服务(wu)中心正在利用自身(shen)专业优势，不断为中小(xiao)投资者发声，并且密切关注相关事项进展，对(dui)资金占用长期不解决等关键(jian)少数一追(zhui)到底，通过股东代位诉(su)讼、股东质询函等多种方式督促企业相关责任方解决资金占用问题，维护上市企业和投资者合法权益。
近期，为了更大力度促进股市健康发展，监管层明确(que)表态将进一步(bu)完善(shan)上市企业治理(li)，研究(jiu)出台更多保护投资者合法权益的硬招实招，推动形(xing)成中小(xiao)投资者与上市企业大股东、实控人等关键(jian)少数有效制衡(heng)的机制。此外，还将推动出台背信罪司法说明、上市企业监管条例，加快修订证券企业监管条例等，对(dui)违法行为依法实施有效的联(lian)合惩戒。
监管部门正在通过“强监管+严追(zhui)责+优治理(li)”的组合拳破解资金占用难题，上市企业也在积极完善(shan)内(nei)部控制体系，建立健全企业内(nei)部监督机制，不断提(ti)升内(nei)部控制有效性。唯有构建起“不敢占、不能占、不想占”的制度生(sheng)态，才能从根本上保护广大投资者的合法权益，促进资本市场高质量发展。
来源/经济日报（编辑勾明扬），原(yuan)标题《上市企业不是大股东的“提(ti)款机”》
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