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全球最大(da)单址太阳能光热电站(zhan)Noor Energy 1项(xiang)目，由(you)ACWA Power与丝路基金、迪拜水电局合作(zuo)投资，由(you)工中农交、光大(da)、民(min)生和平(ping)安(an)银行提供融资，上海电气承建，包含(han)700兆瓦光热和250兆瓦光伏

中东“向东行”背(bei)景(jing)下的(de)中国战略

3月中旬，ACWA Power在(zai)上海正式启用首个海外创新中心。创新中心的(de)功能设置(zhi)反映出，该企业不想仅成为中国新能源市场的(de)股权投资者。据澎(peng)湃资讯观察，由(you)于中国新能源行业竞争异常激烈，不少外资能源巨头在(zai)此浅尝(chang)辄(zhe)止，而(er)ACWA Power的(de)目标是尽可能深度参与其中，并依托中国风光储氢产业链强化自身的(de)全球影响力。

吕云鹤向澎(peng)湃资讯先容，ACWA Power从中国采购的(de)设备价值已超过500亿美金，且还在(zai)持续增长(chang)。今后(hou)，很多设备在(zai)进入项(xiang)目之前，都会在(zai)上海的(de)全球创新中心完(wan)成测试。此外，通(tong)过与中国产业链合作(zuo)，诞生于该中心的(de)联合创新成果(guo)将被(bei)推广至全球业务(wu)。

在(zai)ACWA Power的(de)沙(sha)特利(li)雅得总部工作(zuo)10年后(hou)，吕云鹤3年前回到中国，带领团队着(zhe)手制定中国市场发展战略。2023年6月，ACWA Power发布(bu)中国战略并成立中国投资企业，在(zai)新能源、海水淡化和绿氢领域持续加大(da)在(zai)华投资。吕云鹤称，ACWA Power在(zai)中国的(de)投资决策基于三大(da)关键(jian)因素。

首先，中沙(sha)两国的(de)友好关系起到了决定性作(zuo)用。2022年12月，中沙(sha)两国元首亲自签署《中华人民(min)共和国和沙(sha)特阿(a)拉伯王国全面战略伙伴关系协议》，同意(yi)每(mei)两年在(zai)两国轮流举行一次元首会晤。随着(zhe)中沙(sha)关系进入黄金期(qi)，身为沙(sha)特主(zhu)权财富基金公共投资基金（PIF）持股的(de)新能源“国家队”，ACWA Power自然肩负深化双边投资的(de)使命。

与之相呼应的(de)是，全球最大(da)石油生产商、沙(sha)特国家石油企业沙(sha)特阿(a)美（Saudi Aramco）自2023年以来(lai)频频加码在(zai)华布(bu)局，接连豪掷重金入股多个民(min)营大(da)炼化项(xiang)目。沙(sha)特阿(a)美总裁、首席实行官阿(a)敏·纳瑟(se)尔在(zai)近(jin)日举行的(de)中国发展高层论坛2025年年会上表示，中国在(zai)该企业全球战略中占据关键(jian)地位。作(zuo)为长(chang)期(qi)投资者，正在(zai)中国市场寻求包括能源、化学品以及技术(shu)在(zai)内的(de)更多机会。

在(zai)同一场合，ACWA Power董事长(chang)穆罕默德·阿(a)布(bu)纳扬强调，中国是亚洲和全球经济可持续增长(chang)的(de)重要驱动力，更是ACWA Power的(de)关键(jian)市场之一。

目前，ACWA Power的(de)全球资产超过1000亿美金，“超过一半与中国市场息息相关。”据统计(ji)，中国合作(zuo)伙伴迄今参与了ACWA Power遍布(bu)10余个国家的(de)40余个项(xiang)目，涵盖全球多个标志性可再生能源和海水淡化项(xiang)目。吕云鹤先容，ACWA Power在(zai)中国组建了长(chang)期(qi)的(de)专业团队，并拥(yong)有(you)广泛的(de)合作(zuo)伙伴网(wang)络。“大家还具备全球投资视野以及精准(zhun)的(de)投资选择能力，确保项(xiang)目能够(gou)高效推进。”

按照ACWA Power的(de)“中国战略”目标，到2030年，该集团的(de)资产管理规模将达到2500亿美金。其中，中国市场的(de)资产规模预计(ji)将占据三分之一。“目前，中国资产在(zai)集团总资产中的(de)比(bi)例相对(dui)较小，这是因为大家在(zai)中国的(de)投资刚刚起步(bu)，不久前才开发了1GW的(de)项(xiang)目，而(er)全球的(de)总装机容量已达78GW。但随着(zhe)未来(lai)投资的(de)逐步(bu)扩大(da)，中国市场的(de)份额(e)将显著提升。”

他并不讳谈短(duan)期(qi)投资面临的(de)竞争与挑(tiao)战，但强调对(dui)长(chang)期(qi)发展持乐观态度。“大家并非出于投机心理，而(er)是选择了一个恰(qia)当的(de)时机进入中国市场。从长(chang)远来(lai)看，进入中国能源市场无疑是正确的(de)。大家已经做好了在(zai)中国长(chang)期(qi)投资、深耕(geng)的(de)准(zhun)备。”

揭秘ACWA Power在(zai)华投资策略

凭借对(dui)项(xiang)目的(de)高效管理，ACWA Power在(zai)全球可再生能源与海水淡化市场屡(lu)次以极具吸(xi)引力的(de)投标报价斩获(huo)国际大(da)型项(xiang)目。

吕云鹤认为，这种成本控制能力与ACWA Power的(de)私营企业出身及敢于尝(chang)试新技术(shu)有(you)关。“大家从草根起步(bu)，在(zai)激烈的(de)市场竞争中不仅要生存(cun)，还要与各(ge)国的(de)大(da)型国有(you)企业抗衡(heng)。只有(you)靠创新和差异化策略才能赢得项(xiang)目。”PIF在(zai)2018年对(dui)ACWA Power进行了直接投资，此后(hou)数次增持，已成为该企业的(de)第一大(da)股东。

ACWA Power在(zai)全球电力与海水淡化投资组合方面的(de)部分业绩

在(zai)对(dui)项(xiang)目度电成本和运(yun)行稳定性的(de)极限(xian)追求中，中国供应商成为ACWA Power的(de)亲密(mi)合作(zuo)伙伴。不仅如此，通(tong)过参与ACWA Power开发的(de)大(da)型项(xiang)目，不少中国企业历练(lian)成为全球新能源供应链上的(de)领头羊。

“与大家合作(zuo)过的(de)供应商以及被(bei)大家验证过的(de)技术(shu)与方案都已成为行业标杆。”他对(dui)澎(peng)湃资讯表示，ACWA Power是全行业首家应用中国N型光伏组件的(de)企业。据澎(peng)湃资讯了解，这比(bi)N型产品成为光伏行业主(zhu)流提前了五(wu)年之久，“大家也是将中国逆(ni)变器引入中东、在(zai)中国率先推动光热技术(shu)的(de)企业。”

这种双赢合作(zuo)的(de)外延仍在(zai)扩展。“例如海水淡化，目前这一领域仍由(you)日本企业主(zhu)导，暂无中国企业涉(she)足(zu)。因此，大家积极培育中国企业，帮(bang)助他们成为具有(you)全球竞争力的(de)领军企业。对(dui)于目前仅专注于本土业务(wu)、受限(xian)于发展空间(jian)的(de)中国企业而(er)言，实现这一目标是非常具有(you)挑(tiao)战性的(de)。”作(zuo)为海水淡化巨头，进入ACWA Power的(de)供应链对(dui)中国设备制造商的(de)意(yi)义(yi)不言而(er)喻。

吕云鹤称，ACWA Power在(zai)华投资决策遵循两个考量原则(ze)：一是是否能为项(xiang)目带来(lai)独特的(de)增值，二是ACWA Power是否具有(you)不可替代(dai)性。“这两个原则(ze)至关重要，如果(guo)投资选择与其他企业同质化，大家将失去竞争优(you)势，最终可能导致亏损(sun)。”他还强调，在(zai)投资时，会优(you)先选择已建立关系的(de)战略合作(zuo)伙伴，比(bi)如选择在(zai)海外项(xiang)目中有(you)过合作(zuo)关系的(de)伙伴在(zai)国内项(xiang)目中再次进行合作(zuo)。

作(zuo)为起点，ACWA Power在(zai)今年1月与阳光电源（300274.SZ）旗下企业签署协议，将在(zai)广东省共同投运(yun)132MW的(de)光伏资产，同时与明阳智能（601615.SH）签署合作(zuo)协议，将共同开发和投资中国风电项(xiang)目，初始投资组合规模200MW。

双方十(shi)分熟悉。据澎(peng)湃资讯梳理，阳光电源是 ACWA Power 牵头开发的(de)沙(sha)特Sudair光伏项(xiang)目的(de)逆(ni)变器供应商，也是ACWA Power扮演(yan)关键(jian)角色的(de)沙(sha)特NEOM新城600MWh储能系统供应商和2.2GW单体光伏项(xiang)目的(de)逆(ni)变器供应商。明阳智能的(de)母(mu)企业明阳集团在(zai)2023年与ACWA Power建立了全方位战略合作(zuo)关系。

据澎(peng)湃资讯了解，现阶段ACWA Power在(zai)中国市场主(zhu)要聚焦于新能源、海水淡化等新兴(xing)产业的(de)投资，未来(lai)还将继续探索更多新的(de)发展领域。

当前，国内不少沿海城市淡水资源匮乏，尤其是北(bei)方地区，水资源供需矛盾突出。在(zai)海水淡化领域，ACWA Power将重点布(bu)局渤海周边等缺水地区。“北(bei)方地区缺水，而(er)南水北(bei)调仍无法长(chang)期(qi)满足(zu)北(bei)方的(de)工业用水需求。因此，大家将首个项(xiang)目落地潍坊，并聚焦山东、天津、大(da)连和唐山等缺水地区进行投资，推动海水淡化技术(shu)的(de)应用。”吕云鹤说(shuo)。

在(zai)绿氢领域，尽管整体增速低(di)于预期(qi)，ACWA Power仍在(zai)推进大(da)型绿氢项(xiang)目。该企业不仅是全球最大(da)的(de)、投资额(e)达85亿美金的(de)NEOM绿氢项(xiang)目的(de)开创者，还将在(zai)沙(sha)特启动规模更大(da)、更具创新性、投资额(e)更高的(de)绿氢项(xiang)目。其通(tong)过与美国Air Products企业开展长(chang)期(qi)合作(zuo)，共同开创了20年以上固定协议的(de)市场新模式。

吕云鹤坦(tan)言，过去两年全球绿氢发展并未达预期(qi)，面临多重挑(tiao)战。首先，市场对(dui)绿氢的(de)溢价支付意(yi)愿(yuan)低(di)于预期(qi)；其次，各(ge)国政府的(de)政策支撑有(you)限(xian)，仅有(you)少数几个国家明确支撑；同时，绿氢的(de)应用场景(jing)扩展缓慢，在(zai)绿氨(an)、化肥替代(dai)、绿色甲醇、绿色航油等领域的(de)进展不如预期(qi)，许多项(xiang)目受阻或搁置(zhi)。

尽管如此，ACWA Power仍希翼在(zai)行业低(di)迷期(qi)引领市场。他分析称，绿氢发展滞后(hou)的(de)原因主(zhu)要有(you)两点：一是成本仍然不低(di)，二是需求与生产端尚未完(wan)全同步(bu)。“大家希翼通(tong)过产业协作(zuo)降低(di)绿氢成本，提升竞争力，使其在(zai)缺少政策支撑的(de)情况下仍具有(you)商业价值。”

具体到中国绿氢市场，同样面临挑(tiao)战。“尽管劳动力和供应链成本较低(di)，但能源成本较高，导致绿氢的(de)生产成本居高不下。为此，大家采取两大(da)策略：一是开发中国本土应用场景(jing)，如绿色交通(tong)、氢能重卡、还原剂和工业气体替代(dai)等；二是瞄准(zhun)中国邻近(jin)市场，如在(zai)日本、韩国等市场寻找一些合作(zuo)机会。”吕云鹤表示。