今(jin)年，第一家主动退市的公(gong)司(si)出(chu)现了(le)。
周五(wu)，市值超百亿的黄金概念股(gu)玉龙股(gu)份突然宣布(bu)，要从上交所退市，转到新三板的“退市板块”，公(gong)司(si)股(gu)票自(zi)下周一（3月(yue)24日）开市起(qi)复(fu)牌。
今(jin)日，玉龙股(gu)份又宣布(bu)，因(yin)个人原因(yin)，牛磊先生申请辞去公(gong)司(si)董事(shi)长、董事(shi)及(ji)董事(shi)会专门委员会委员职务。辞去以上职务后，牛磊先生不再(zai)担任公(gong)司(si)任何职务。
补偿机(ji)制确定了(le)
此前3月(yue)18日为玉龙股(gu)份停牌前的最后一个交易日，公(gong)司(si)股(gu)价(jia)当(dang)日收(shou)涨7.24%，报13.04元(yuan)/股(gu)，总(zong)市值为102.1亿元(yuan)。
玉龙股(gu)份公(gong)告，因(yin)公(gong)司(si)经(jing)营状况不佳，现金流持续(xu)恶化，公(gong)司(si)经(jing)营面临重大不确定性，为保护中小股(gu)东利益，拟主动撤(che)回A股(gu)股(gu)票在上交所的上市交易，并申请股(gu)票进入全国中小企业股(gu)份转让系统退市板块继续(xu)交易。
本次(ci)终止上市方案设置异议股(gu)东及(ji)其他股(gu)东保护机(ji)制，玉龙股(gu)份拟通过控股(gu)股(gu)东济高资本向除(chu)其以外的现金选择权股(gu)权登记日登记在册的全体(ti)A股(gu)股(gu)东提供现金选择权。
本次(ci)现金选择权的股(gu)权登记日拟定为4月(yue)16日，行权价(jia)格为13.2元(yuan)/股(gu)，高于停牌前收(shou)盘价(jia)0.16元(yuan)。
扣除(chu)济高资本持有(you)玉龙股(gu)份2.3亿股(gu)后，济高资本预计将为不超过5.53亿股(gu)的股(gu)份提供现金选择权，合计金额近73亿元(yuan)。
基本不具备自(zi)我造血能(neng)力
资料显示，玉龙股(gu)份主要从事(shi)黄金贵金属采选及(ji)大宗商(shang)品贸易业务。
在公(gong)告中，玉龙股(gu)份表示，公(gong)司(si)整体(ti)运营停滞，现金流紧缺(que)，基本不具备自(zi)我造血能(neng)力，存在无法持续(xu)经(jing)营的风险。
具体(ti)来看，玉龙股(gu)份因(yin)多起(qi)诉讼(song)、仲(zhong)裁纠纷，导(dao)致核心(xin)资产被冻结，债务风险加剧，给未来治理和生产经(jing)营带(dai)来重大不确定性。
一方面，玉龙股(gu)份的资产遭(zao)司(si)法查封冻结。
因(yin)到期(qi)未付合作(zuo)方货款及(ji)违约金约 4.95 亿元(yuan)，玉龙股(gu)份被合作(zuo)方提起(qi)仲(zhong)裁，冻结银行存款83.9万元(yuan)，并冻结其对(dui)外享有(you)的债权约4.3亿元(yuan)。同(tong)时，玉龙股(gu)份持有(you)的陕西山金矿业有(you)限公(gong)司(si)67%股(gu)权和灯(deng)塔市双利硅石矿业有(you)限公(gong)司(si) 45%股(gu)权，已被司(si)法机(ji)关冻结和轮候(hou)冻结。
另一方面，玉龙股(gu)份存在债务违约风险。
3月(yue)10日，Triton公(gong)司(si)就莫桑比克(ke)石墨(mo)矿收(shou)购款未支(zhi)付事(shi)宜向NQM公(gong)司(si)（帕金戈矿运营主体(ti)）发出(chu)索赔函，明确要求NQM公(gong)司(si)尽快支(zhi)付342万澳元(yuan)，并保留采取法律措施的权利。目前，莫桑比克(ke)石墨(mo)矿收(shou)购合同(tong)项下，未付收(shou)购款合计850万澳元(yuan)。
此外，玉龙股(gu)份的矿产项目生产经(jing)营情况不容(rong)乐(le)观。
陕西山金名下持有(you)的楼(lou)房沟(gou)钒(fan)矿，目前处于基建(jian)投入初期(qi)，玉龙股(gu)份已累计投入2.4亿元(yuan)，项目暂不具备造血能(neng)力，现金流短缺(que)，未来仍需投入5-6亿元(yuan)。
该项目目前尚未取得环评(ping)手续(xu)，短期(qi)难以办理完毕，投产尚无法确定具体(ti)时间，加之近两年来钒(fan)产品市场持续(xu)下行、钒(fan)价(jia)明显回落，生产综合成本9万元(yuan)/吨，存在投资失利风险。
玉龙股(gu)份澳洲子公(gong)司(si)NQM公(gong)司(si)持有(you)的澳大利亚帕金戈项目，已运转超40年，玉龙股(gu)份接管后投入大量勘探资金，近两年未有(you)明显的储量增加，且目前深部矿体(ti)品位有(you)所降低，剩余矿山寿命较短。加之帕金戈选厂设备严重老(lao)化，实际选矿能(neng)力 已达极限且无提升空间。
辽宁硅石矿项目，经(jing)多次(ci)试验，矿石特(te)性不及(ji)原投资预期(qi)，多项指标不满足(zu)工业硅生产要求。
同(tong)时，作(zuo)为主营收(shou)入的石英砂当(dang)前市场价(jia)格低迷且有(you)持续(xu)走(zou)低的趋势，给未来经(jing)营发展带(dai)来极大影响。
从前几个年度来看，玉龙股(gu)份的业绩表现还算(suan)不错。
2020年-2023年，玉龙股(gu)份分别实现净利润1.17亿元(yuan)、3.64亿元(yuan)、2.91亿元(yuan)、4.45亿元(yuan)，同(tong)比474.24%、210.78%、-20.03%、52.9%。
不过，玉龙股(gu)份的业绩去年突然出(chu)现下滑(hua)。
去年前三季度，玉龙股(gu)份营收(shou)为13亿元(yuan)，同(tong)比下降19.87%；归母净利润为2.88亿元(yuan)，同(tong)比下降21.03%；经(jing)营活动产生的现金流量净额为-22.71亿元(yuan)。